El diario británico Financial Times informó el 4 de noviembre, citando a dos personas con conocimiento del asunto, de que Oracle ha cancelado el acuerdo de alquiler de chips de IA firmado con Tencent. El contrato era a cinco años y su valor total estimado ronda los 7.000 millones de dólares. Tencent pensaba utilizar, a través de varios centros de datos de Oracle en el Sudeste Asiático, hasta unos 100.000 chips de IA avanzados que no puede comprar en China.
Según el reportaje, funcionarios estadounidenses se habían puesto en contacto con Oracle por iniciativa propia para expresar su preocupación por el acuerdo, y Oracle canceló el contrato después. Otra persona con conocimiento del caso mencionó que un alto cargo de la provincia de Guangdong visitó Tencent y pidió al grupo que respaldara los chips nacionales. Oracle, Tencent y la Casa Blanca no respondieron a las solicitudes de comentarios. La cancelación cuenta por ahora con una única versión publicada, y ninguna de las dos partes la ha confirmado oficialmente.
Cinco semanas entre la firma y la cancelación
El acuerdo también lo dio a conocer por primera vez el Financial Times, el 30 de septiembre: Tencent y Oracle firmaron un alquiler de cinco años cuyo anticipo suponía cerca del 30 % del valor del contrato, con el fin de entrenar el gran modelo Hunyuan y respaldar el negocio de IA. Era el mayor alquiler de capacidad de cómputo en el extranjero que Tencent había cerrado hasta entonces, y este sitio también informó de ello en su momento.
Desde que se publicó la firma hasta que se publicó la cancelación pasaron unas cinco semanas. Con un cálculo aproximado a partir de unos 7.000 millones de dólares y un anticipo del 30 %, el anticipo rondaría los 2.000 millones de dólares. El reportaje no aclara si ese dinero ya se pagó ni cómo se liquidará tras la cancelación.
Los controles de exportación vigentes en EE. UU. limitan la venta de chips avanzados a China, pero no existe una prohibición general para que las empresas chinas alquilen capacidad de cómputo en centros de datos en el extranjero; esas operaciones solo afrontan un mayor escrutinio. Por lo que describe el reportaje, la presión esta vez vino de contactos a nivel administrativo, sin cambios en las normas escritas.
Las acciones de ambas empresas, en direcciones opuestas
El día de la publicación, en la preapertura de Wall Street, las acciones de Oracle cayeron cerca de un 1,4 %, hasta 124,47 dólares. Las de Tencent en Hong Kong fueron en sentido contrario: el 5 de noviembre, Tencent Holdings cerró con una subida del 7,17 %, hasta 430,4 dólares de Hong Kong, su quinta jornada alcista seguida y una recuperación de casi el 15 % desde el mínimo de 375,2 dólares de Hong Kong de finales de octubre. Ese mismo día, el índice Hang Seng Tech se disparó un 5,55 %; el alza generalizada del mercado es el contexto principal y el avance de cada valor no puede atribuirse por entero a esta noticia.
Los 7.000 millones de dólares son el valor total estimado de un contrato a cinco años, no unos ingresos confirmados por Oracle. La compañía no ha divulgado el impacto concreto en sus resultados.
Qué supone para las empresas chinas de IA
Si la cancelación es cierta, el alcance irá más allá de Tencent. Durante el último año, las empresas chinas de grandes modelos con escasez de cómputo han seguido básicamente dos caminos: usar chips nacionales dentro del país o alquilar capacidad de Nvidia en nubes del extranjero, como las del Sudeste Asiático o Oriente Medio. El segundo camino siempre ha estado en una zona gris normativa. Tras la retirada de Oracle, es probable que otros proveedores de nube estadounidenses sean más cautelosos al evaluar contratos similares.
Lo que Tencent ve a corto plazo es la escasez de cómputo. El 5 de noviembre, Tencent Hunyuan indicó que Hy4 está limitado por el volumen total de cómputo de gama alta y la concurrencia en horas punta, y que en algunos tramos puede seguir habiendo límites de cuota; se recomienda a los usuarios cambiar a Hy3 o usarlo fuera de las horas punta. Las tareas de entrenamiento previstas para el Sudeste Asiático tendrán que buscar otros canales en el extranjero o pasar a chips nacionales, y ambos caminos requieren tiempo.
Si el detalle de la visita del funcionario de Guangdong es exacto, indica que dentro del país también se está empujando a las grandes empresas a comprar cómputo nacional. Las dos fuerzas se suman, y los informes financieros y la información de licitaciones de los próximos trimestres darán cifras más directas sobre cómo cambiará la cuota de los chips de IA nacionales en las listas de compras de las grandes empresas.
Fuentes: Financial Times, TradingKey, CocoLoop, datos de cotizaciones de la bolsa de Hong Kong; se contrastaron el valor estimado del contrato de unos 7.000 millones de dólares, los unos 100.000 chips, la proporción de anticipo del 30 % y la subida al cierre de Tencent Holdings.