Financial Times (Inggris) pada 4 November, mengutip dua orang yang mengetahui masalah tersebut, melaporkan bahwa Oracle telah membatalkan perjanjian sewa chip AI yang diteken dengan Tencent. Perjanjian itu berjangka lima tahun dengan total perkiraan sekitar US$7 miliar. Tencent semula berencana memakai hingga sekitar 100.000 chip AI canggih, yang tidak bisa dibeli di Tiongkok, melalui sejumlah pusat data Oracle di Asia Tenggara.
Menurut laporan itu, pejabat Amerika Serikat sebelumnya menghubungi Oracle atas inisiatif sendiri untuk menyampaikan kekhawatiran soal kesepakatan ini, lalu Oracle membatalkan kontraknya. Seorang sumber lain menyebut pejabat tinggi Provinsi Guangdong pernah mengunjungi Tencent dan meminta grup itu mendukung chip buatan dalam negeri. Oracle, Tencent, dan Gedung Putih tidak menanggapi permintaan komentar. Pembatalan ini saat ini hanya bersumber dari satu laporan tersebut, dan kedua pihak belum mengonfirmasinya secara resmi.
Lima pekan dari kontrak diberitakan hingga dibatalkan
Kesepakatan ini pertama kali juga diungkap Financial Times pada 30 September: Tencent dan Oracle meneken sewa lima tahun dengan uang muka sekitar 30% dari nilai kontrak, untuk melatih model besar Hunyuan dan menopang bisnis AI Tencent. Ini adalah sewa daya komputasi luar negeri terbesar Tencent sejauh ini, dan situs ini juga sempat memberitakannya saat itu.
Dari berita penandatanganan hingga berita pembatalan berselang sekitar lima pekan. Hitungan kasar dengan nilai sekitar US$7 miliar dan uang muka 30% menghasilkan uang muka di kisaran US$2 miliar. Laporan tidak menyebut apakah uang itu sudah dibayar atau bagaimana penyelesaiannya setelah pembatalan.
Kontrol ekspor AS yang berlaku saat ini membatasi penjualan chip canggih ke Tiongkok. Tidak ada larangan menyeluruh bagi perusahaan Tiongkok yang menyewa daya komputasi di pusat data luar negeri; transaksi semacam itu hanya menghadapi pengawasan yang lebih ketat. Dari gambaran dalam laporan, tekanan kali ini datang lewat komunikasi di tingkat administratif, sementara aturan tertulisnya tidak berubah.
Saham kedua perusahaan bergerak berlawanan
Pada hari berita itu muncul, saham Oracle turun sekitar 1,4% dalam perdagangan pra-pasar di AS menjadi US$124,47. Saham Tencent yang tercatat di Hong Kong bergerak sebaliknya: pada 5 November, Tencent Holdings ditutup naik 7,17% ke HK$430,4, kenaikan lima hari beruntun, dan pulih hampir 15% dari titik terendah akhir Oktober di HK$375,2. Pada hari yang sama Indeks Hang Seng Tech melonjak 5,55%. Kenaikan pasar secara luas menjadi latar utama, sehingga kenaikan saham ini tidak bisa seluruhnya dikaitkan dengan berita tersebut.
Angka US$7 miliar adalah perkiraan total kontrak lima tahun, bukan pendapatan yang sudah dikonfirmasi Oracle, dan perusahaan tidak mengungkapkan dampak spesifiknya terhadap laporan keuangannya.
Dampak bagi perusahaan AI Tiongkok
Jika pembatalan ini benar, dampaknya akan melampaui Tencent. Selama setahun terakhir, perusahaan model besar Tiongkok yang kekurangan daya komputasi pada dasarnya punya dua jalan: memakai chip buatan dalam negeri di dalam negeri, atau menyewa daya komputasi Nvidia di cloud luar negeri di Asia Tenggara dan Timur Tengah. Jalan kedua selalu berada di wilayah abu-abu aturan. Setelah Oracle mundur, penyedia cloud AS lainnya kemungkinan besar akan lebih berhati-hati saat menilai kontrak serupa.
Yang dirasakan Tencent dalam jangka pendek adalah kekurangan daya komputasi. Pada 5 November, Tencent Hunyuan menyatakan bahwa Hy4 dibatasi oleh total pasokan daya komputasi kelas atas dan konkurensi saat jam sibuk, sehingga pada waktu tertentu kuota masih bisa diberlakukan, dan menyarankan pengguna beralih ke Hy3 atau memakainya di luar jam sibuk. Tugas pelatihan yang semula akan ditempatkan di Asia Tenggara harus pindah ke jalur luar negeri lain atau beralih ke chip dalam negeri, dan keduanya butuh waktu.
Jika rincian kunjungan pejabat Guangdong itu akurat, berarti di dalam negeri pun ada dorongan serentak agar perusahaan besar membeli daya komputasi buatan sendiri. Dengan dua kekuatan yang bertumpuk, bagaimana pangsa chip AI domestik dalam daftar pengadaan perusahaan besar akan berubah akan dijawab dengan angka yang lebih langsung oleh laporan keuangan dan informasi tender dalam beberapa kuartal mendatang.
Sumber: Financial Times, TradingKey, CocoLoop, data pasar saham Hong Kong; memverifikasi perkiraan nilai kontrak sekitar US$7 miliar, sekitar 100.000 chip, rasio uang muka 30%, dan kenaikan penutupan Tencent Holdings.