O britânico Financial Times informou em 4 de novembro, citando duas pessoas com conhecimento do assunto, que a Oracle cancelou o contrato de aluguel de chips de IA firmado com a Tencent. O acordo tinha duração de cinco anos e valor total estimado em cerca de US$ 7 bilhões. A Tencent planejava usar, por meio de vários data centers da Oracle no Sudeste Asiático, até cerca de 100 mil chips de IA avançados que não consegue comprar na China.
Segundo a reportagem, autoridades americanas haviam procurado a Oracle por iniciativa própria para manifestar preocupação com o negócio, e a Oracle cancelou o contrato em seguida. Outra pessoa com conhecimento do caso mencionou que um alto funcionário da província de Guangdong visitou a Tencent e pediu que o grupo apoiasse chips nacionais. Oracle, Tencent e Casa Branca não responderam aos pedidos de comentário. O cancelamento tem, por ora, apenas essa versão publicada, e nenhuma das partes o confirmou oficialmente.
Cinco semanas entre a assinatura e o cancelamento
O próprio negócio também foi revelado pelo Financial Times, em 30 de setembro: Tencent e Oracle assinaram um contrato de aluguel de cinco anos, com adiantamento de cerca de 30% do valor, destinado ao treinamento do grande modelo Hunyuan e ao suporte da área de IA. Era o maior aluguel de capacidade de computação no exterior já feito pela Tencent, e este site também noticiou o caso na época.
Da notícia da assinatura à notícia do cancelamento passaram-se cerca de cinco semanas. Em uma conta aproximada, com cerca de US$ 7 bilhões e 30% de adiantamento, o valor adiantado ficaria em torno de US$ 2 bilhões. A reportagem não diz se esse dinheiro já foi pago nem como será feito o acerto após o cancelamento.
Os controles de exportação atuais dos EUA restringem a venda de chips avançados à China, mas não há uma proibição geral para empresas chinesas que alugam capacidade de computação em data centers no exterior; essas transações apenas enfrentam mais escrutínio. Pelo que a reportagem descreve, a pressão desta vez veio de conversas no nível administrativo, sem mudança nas regras escritas.
As ações das duas empresas seguiram em direções opostas
No dia da publicação, no pré-mercado americano, as ações da Oracle caíram cerca de 1,4%, para US$ 124,47. As ações da Tencent em Hong Kong foram no sentido contrário: em 5 de novembro, a Tencent Holdings fechou em alta de 7,17%, a HK$ 430,40, a quinta alta seguida e uma recuperação de quase 15% em relação à mínima de HK$ 375,20 do fim de outubro. No mesmo dia, o índice Hang Seng Tech disparou 5,55%; a alta generalizada do mercado é o principal pano de fundo, e o ganho de cada papel não pode ser atribuído por inteiro a esta notícia.
Os US$ 7 bilhões são o valor total estimado de um contrato de cinco anos, e não receita confirmada pela Oracle. A empresa não divulgou o impacto específico sobre seus resultados.
Impacto sobre as empresas chinesas de IA
Se o cancelamento se confirmar, o efeito irá além da Tencent. No último ano, as empresas chinesas de grandes modelos com pouca capacidade de computação seguiram basicamente dois caminhos: usar chips nacionais dentro da China ou alugar capacidade Nvidia em nuvens no exterior, como no Sudeste Asiático ou no Oriente Médio. O segundo caminho sempre esteve numa zona cinzenta regulatória. Com a retirada da Oracle, outros provedores de nuvem americanos tendem a ser mais cautelosos ao avaliar contratos semelhantes.
O que a Tencent enxerga de imediato é a escassez de capacidade de computação. Em 5 de novembro, o Tencent Hunyuan informou que o Hy4 está limitado pela oferta total de computação de ponta e pela concorrência nos horários de pico, e que em alguns períodos ainda pode haver limitação de cota; os usuários são aconselhados a mudar para o Hy3 ou a usar fora dos horários de pico. As tarefas de treinamento que seriam executadas no Sudeste Asiático terão de ir para outros canais no exterior ou migrar para chips nacionais, e ambos os caminhos levam tempo.
Se o detalhe sobre a visita do funcionário de Guangdong for exato, isso indica que o próprio país também está pressionando as grandes empresas a comprar capacidade de computação nacional. As duas forças se somam, e os balanços e as informações de licitação dos próximos trimestres devem mostrar números mais diretos sobre como evoluirá a participação dos chips de IA nacionais nas listas de compras das grandes empresas.
Fontes: Financial Times, TradingKey, CocoLoop, dados de cotações da bolsa de Hong Kong; foram checados o valor estimado do contrato de cerca de US$ 7 bilhões, os cerca de 100 mil chips, a proporção de 30% de adiantamento e a alta no fechamento da Tencent Holdings.