Projeções internas da OpenAI obtidas pelo The Information apontam para uma mudança clara no negócio de consumo do ChatGPT. A empresa não está projetando falta de crescimento. Ela está projetando que o ChatGPT Plus deixe de ser o centro do volume pago.
Plus encolhe, plano barato sustenta a escala
Os números são fortes. A OpenAI tinha cerca de 47 milhões de assinantes pagos em 2025 e mira 122 milhões em 2026. Mas o Plus, de US$ 20 por mês, deve cair de cerca de 44 milhões de assinantes para aproximadamente 9 milhões, uma queda de 80%.
Quem preencheria esse espaço é o ChatGPT Go, plano de US$ 8 por mês que a OpenAI espera representar mais de 90% da base paga. A consequência é direta: a receita média por usuário deve cair de cerca de US$ 23 por mês para menos de US$ 12.
Segundo os dados internos citados pelo The Information, o ARPU deve recuar fortemente, de cerca de US$ 23 por mês para menos de US$ 12. A OpenAI está trocando preço premium por uma base muito maior de usuários dispostos a pagar.
Por que o preço menor é necessário
A sensibilidade a preço é real. O Plus custa US$ 20, o Claude Pro da Anthropic também custa US$ 20, e o Gemini Advanced do Google sai por US$ 19,99. Muitos usuários escolhem apenas uma assinatura premium de IA.
Na China, Índia, Sudeste Asiático e América Latina, a pressão é ainda maior. O DeepSeek quase não depende de assinatura, enquanto Kimi e Zhipu atraem usuários principalmente por planos gratuitos. Um plano de US$ 20 tem pouco espaço para virar produto de massa nesses mercados.
O Go está disponível em 171 países desde agosto passado, e os EUA foram adicionados recentemente. A nova projeção sugere que a OpenAI já viu dados de conversão em mercados emergentes e decidiu apostar mais forte no plano barato.
ARPU menor exige publicidade
Se o ARPU cai quase pela metade, outra linha de receita precisa compensar. A meta de publicidade da OpenAI para 2026 é de US$ 2,4 bilhões a US$ 2,5 bilhões. Ainda é pouco perto do Google Search, mas é relevante para o ChatGPT.
A ambição de longo prazo é mais agressiva: chegar perto de US$ 100 bilhões em receita anualizada de anúncios até 2030. Testes publicitários em poucas semanas já teriam passado de US$ 100 milhões em receita anualizada.
Sam Altman disse no ano passado que não planejava colocar anúncios no ChatGPT, mas a posição mudou. Os planos gratuito e Go devem receber testes de anúncios; Plus, Pro, Business e Enterprise seguem sem publicidade. Na prática, o ChatGPT se aproxima de um modelo de produto de internet: base gratuita ou barata monetizada com anúncios, camada superior paga e sem anúncios.
A hipótese mais delicada
A queda do Plus de 44 milhões para 9 milhões não é tratada como simples perda de usuários, mas como downgrade. A OpenAI parece assumir que cerca de 35 milhões de pessoas migrarão para seu próprio Go de US$ 8, e não para Claude ou Gemini.
Essa hipótese é arriscada. Usuários Plus tendem a usar GPT-5.5, modo de raciocínio e Codex com mais frequência. São alguns dos usuários mais engajados e dispostos a pagar dentro do ecossistema da OpenAI. Rebaixá-los para Go significa aceitar limites menores e receita por usuário mais baixa. O Go usa GPT-5.2 Instant, com limite de mensagens dez vezes maior que o plano gratuito, mas muito inferior ao Plus.
A aposta da OpenAI é que o volume de novos usuários atraídos pelo plano barato será grande o bastante para compensar essa perda por usuário.
Investidores ainda querem confirmação
A projeção de queda de 80% no Plus, os comentários anteriores de Sarah Friar sobre ações de chips de IA e relatos de metas internas não cumpridas pesaram sobre nomes ligados à OpenAI, como Oracle e CoreWeave.
A OpenAI divulgou em 28 de abril uma declaração dizendo que seus negócios de consumo e enterprise estavam "firing on all cylinders". Esse tipo de resposta pública direta a reportagens é incomum para a empresa.
A tese depende agora de dois números: a retenção real do ChatGPT Go nos EUA no quarto trimestre e a capacidade da publicidade de sustentar US$ 2,5 bilhões em 2026. Se ambos falharem, a OpenAI enfrentará seu primeiro grande problema de negócio de consumo após a rodada que a avaliou em US$ 852 bilhões.
Fontes: OpenAI Sees $8 ChatGPT Driving Consumer Subscribers to 122 Million This Year (The Information); OpenAI targets 122Mn ChatGPT subscribers by 2026 with new $8 plan push (The Tech Portal); OpenAI Hits Back at Growth Fears, Says Firing on All Cylinders (Bloomberg); CocoLoop; OpenAI Projects ChatGPT Plus subscriptions to drop by 80% (Where Is Your Ed At)