Setelah penutupan pasar pada 20 Mei, Nvidia merilis hasil Q1 FY27:
- Pendapatan: $81,6 miliar, naik 85% year-over-year, melampaui perkiraan Wall Street sebesar $78,9 miliar hampir $3 miliar.
- Laba bersih: $58,3 miliar, laba per saham GAAP $2,39 (ekspektasi pasar $1,75).
- Panduan kuartal berikutnya: $91 miliar, di atas konsensus analis $87,3 miliar.
Laporan keuangan itu sendiri bukan lagi fokus utama.
Yang benar-benar mengejutkan: segmen pusat data
Rincian pendapatan:
- Total pusat data: $75,2 miliar, +92% YoY
- Chip komputasi: $60,4 miliar, +77%
- Jaringan: $14,8 miliar, +199%
- Komputasi tepi: $6,4 miliar, +29%
Pendapatan jaringan naik tiga kali lipat dalam setahun, didorong oleh switch Ethernet Spectrum-X dan interkoneksi berkecepatan tinggi untuk sistem Blackwell. Di pabrik AI, yang paling berharga bukan lagi GPU itu sendiri, melainkan bagaimana GPU terhubung.
Margin kotor bertahan di 74,9% GAAP. Perusahaan perangkat keras bisa mempertahankan margin seperti itu menunjukkan kapasitas masih belum cukup untuk memenuhi permintaan.
'Pembangunan infrastruktur terbesar dalam sejarah manusia'
Jensen Huang hanya meninggalkan satu kalimat dalam siaran pers, tetapi cukup berbobot:
'Perluasan pabrik AI — pembangunan infrastruktur terbesar dalam sejarah manusia — berakselerasi dengan kecepatan luar biasa.'
Dengan kata lain: ia tidak memberi sinyal perlambatan permintaan.
Untuk memperkuat pesan, perusahaan langsung mengotorisasi $80 miliar tambahan pembelian kembali saham tanpa batas waktu. Pada Q1, pembelian kembali dan dividen telah mengembalikan $20 miliar kepada pemegang saham. Dividen kuartalan dinaikkan dari $0,24 menjadi $0,25 — simbolis tetapi konsisten dengan buyback, menunjukkan postur 'uang tunai berlimpah'.
China tetap kosong
Dalam panduan, Huang dengan hati-hati menambahkan: Q2 tidak memasukkan pendapatan komputasi pusat data dari China sama sekali.
Ini sejalan dengan wawancara CNBC beberapa hari lalu — 'Di pasar chip AI, kami pada dasarnya menyerahkan China kepada Huawei.'
Pemerintahan Trump baru saja menyetujui Alibaba, Tencent, dan ByteDance untuk membeli H200, tetapi apakah pelanggan China dapat menerima atau membeli, tidak ada yang bisa menjamin. Jadi ia langsung meniadakan segmen itu, meninggalkan upside di luar panduan untuk imajinasi pasar.
Pasar Asia melonjak semalam
Pada 21 Mei, saham semikonduktor Asia melonjak:
- SoftBank +19,8%, kapitalisasi pasar bertambah sekitar $35 miliar dalam sehari
- TSMC +2%
- Tokyo Electron +5,44%
- Renesas +7%
- SK Hynix +8%
SoftBank naik tajam karena melalui Arm mendapat royalti dari desain chip AI, dan melalui ekuitas di OpenAI (aplikasi AI) — tahun lalu dari OpenAI saja menghasilkan keuntungan buku $45 miliar. Laporan Nvidia pada dasarnya memvalidasi seluruh narasi modal AI.
Bagaimana membaca laporan ini
Tahun lalu, pasar khawatir apakah produksi massal Blackwell bisa mengimbangi.
Data kuartal ini: Blackwell kini menyumbang hampir 70% pendapatan komputasi pusat data, generasi Hopper hampir sepenuhnya beralih. Vera Rubin generasi berikutnya masih mengejar jendela paruh kedua 2026.
Lonjakan panduan menjadi $91 miliar lebih patut dicatat. Dari $81,6 miliar naik hampir $10 miliar dalam satu kuartal berarti Nvidia memiliki visibilitas pesanan Q2 — bukan tebakan, sudah dikontrak.
Siapa yang akan menjadi pemenang berikutnya dari belanja infrastruktur AI? Jawaban kuartal ini: semua orang yang berdiri di samping Nvidia.
Sumber: NVIDIA Announces Financial Results for First Quarter Fiscal 2027 (NVIDIA IR), CocoLoop, Nvidia Q1 result beats Wall Street estimates on massive AI chip demand (Business Standard), SoftBank Group shares soar over 16% as Nvidia earnings signal strong AI momentum (CNBC), Nvidia Q1 2026 revenue soars 85% on surging AI chip demand, beats Wall Street expectations (Gulf News)