In der Telefonkonferenz zu den Zahlen für das dritte Quartal am 29. Oktober hat Reddit angekündigt, die Plattform künftig vor allem auf eingeloggte Nutzer auszurichten. Im vierten Quartal soll das zunächst in einigen Märkten außerhalb der USA getestet werden; einen Zeitplan für die weltweite Einführung gibt es noch nicht.
Der unmittelbare Anlass ist der Einbruch beim Suchverkehr. Reddit gab an, dass im Oktober die Besuche über Suchmaschinen im Schnitt um mehr als eine Million pro Woche zurückgegangen sind; setzt sich der Trend fort, könnte die Zahl der täglich aktiven Nutzer im vierten Quartal um einen zweistelligen Prozentsatz sinken. Reuters führt den Rückgang auf die KI-Suchfunktionen von Google zurück. Nach Veröffentlichung der Zahlen fiel die Reddit-Aktie nachbörslich zeitweise um 18 Prozent.
CEO Steve Huffman sagte in der Konferenz, die Entscheidung sei für ihn persönlich kein kleiner Schritt gewesen:
"But I've come to the conclusion that this is the right decision for our platform and the right decision for our business."
Aber ich bin zu dem Schluss gekommen, dass dies die richtige Entscheidung für unsere Plattform und die richtige Entscheidung für unser Geschäft ist.
Der Umsatz wächst schnell, die US-Nutzer wandern ab
Die Bilanz für das dritte Quartal sieht gut aus. Reddit setzte 895 Millionen US-Dollar um, ein Plus von 53 Prozent gegenüber dem Vorjahr und mehr als die rund 875 Millionen Dollar, die die Wall Street erwartet hatte. Der Nettogewinn lag bei 283 Millionen Dollar, 74 Prozent mehr. Die Werbeerlöse betrugen 847 Millionen Dollar, die übrigen Erlöse inklusive Datenlizenzen 48 Millionen Dollar.
Bei den Nutzerzahlen sieht es anders aus. Weltweit gab es 130,3 Millionen täglich aktive Einzelnutzer, genauso viele wie im zweiten Quartal. In den USA sank die Zahl von 53,2 Millionen im zweiten Quartal auf 50,7 Millionen, ein Minus von 2 Prozent zum Vorjahr, während die internationalen Märkte um 24 Prozent zulegten. In seinem Aktionärsbrief betont Reddit, dass die Zahl der eingeloggten Nutzer und der App-Nutzer sowohl in den USA als auch in anderen Regionen gegenüber dem Vorquartal gestiegen sei; konkrete Zuwächse nennt die Pressemitteilung nicht.
Warum sich Nutzer zuerst einloggen sollen
TechCrunch nennt zwei Überlegungen. Die erste betrifft die Werbung: Eingeloggte Nutzer hinterlassen mehr Interessensignale, das Targeting wird genauer, und der durchschnittliche Tagesumsatz pro Nutzer in den USA ist im dritten Quartal bereits um 53 Prozent gestiegen. Die zweite betrifft die Daten: Wer Inhalte hinter den Login legt, hält einen Teil der KI-Crawler fern und hat bei Lizenzverhandlungen mit Modellanbietern mehr in der Hand.
Diesen Kurs verfolgt Reddit seit Jahren. 2023 verlangte das Unternehmen Gebühren für die API von Drittanbietern und zwang damit eine Reihe von Client-Apps zur Aufgabe; später schloss es Datenlizenzvereinbarungen mit Google und OpenAI; in diesem Monat kündigte es an, RSS im November abzuschalten und die öffentliche API im März nächsten Jahres zu schließen. Jetzt ist die Webseite selbst an der Reihe.
Reddit lässt sich aber Spielraum. Das Unternehmen erklärt, die auch ohne Login sichtbare Startseite bleibe wichtig und werde nicht komplett abgeschaltet; Login bedeute nicht, auf Anonymität zu verzichten, und der derzeit überarbeitete Inkognito-Modus bleibe erhalten.
Wie viel Suchverkehr bleibt übrig
Eine grobe Rechnung: Laut den Zahlen des zweiten Quartals lagen die täglich aktiven Nutzer ohne Login bei rund 77,7 Millionen, die mit Login bei rund 52,6 Millionen. Nicht eingeloggte Besucher machten damit knapp sechs Zehntel aus; das Analysehaus Redburn führt dieses Wachstum hauptsächlich auf die Google-Suche zurück. Sinkt die Zahl der täglich aktiven Nutzer im vierten Quartal um 10 bis 12 Prozent, läge die Gesamtzahl zwischen 115 und 117 Millionen.
Was in dieser Rechnung fehlt, ist die Konversionsrate: Wie viele der von der Login-Pflicht gestoppten Besucher sich registrieren und wie viele die Seite einfach schließen, dazu gibt Reddit keinerlei Schätzung ab. Der Test läuft zuerst außerhalb der USA; wann der US-Markt folgt, hängt ebenfalls von den ersten Testdaten ab.
Quellen: Pressemitteilung und Aktionärsbrief von Reddit zum dritten Quartal, TechCrunch, Reuters, CocoLoop; die Aussagen in der Telefonkonferenz dienten zur Prüfung des Rückgangs beim Suchverkehr, der Erwartung für die täglich aktiven Nutzer im vierten Quartal und der Testmärkte, der Aktionärsbrief zum zweiten Quartal zur Prüfung der Abgrenzung von eingeloggten und nicht eingeloggten Nutzern.