Dalam konferensi pers hasil kuartal III pada 29 Oktober, Reddit mengumumkan bahwa situsnya akan beralih ke pengalaman yang berpusat pada pengguna yang login. Pengujian dimulai pada kuartal IV di sebagian pasar di luar AS, sementara jadwal peluncuran global belum ditetapkan.
Penyebab langsungnya adalah lalu lintas dari pencarian yang terus turun. Reddit mengungkapkan bahwa pada Oktober kunjungan dari mesin pencari berkurang rata-rata lebih dari 1 juta per minggu. Jika tren ini berlanjut, pengguna aktif harian pada kuartal IV bisa turun dalam persentase dua digit. Reuters mengaitkan penurunan ini dengan fitur pencarian AI milik Google. Setelah laporan keuangan terbit, saham Reddit sempat anjlok 18% dalam perdagangan setelah jam bursa.
CEO Steve Huffman mengatakan dalam konferensi tersebut bahwa langkah ini bukan perubahan kecil bagi dirinya secara pribadi:
"But I've come to the conclusion that this is the right decision for our platform and the right decision for our business."
Pendapatan melesat, pengguna AS justru berkurang
Angka kuartal III terlihat bagus di atas kertas. Pendapatan Reddit mencapai US$895 juta, naik 53% dari tahun sebelumnya dan di atas ekspektasi Wall Street sekitar US$875 juta. Laba bersih US$283 juta, naik 74%. Pendapatan iklan sebesar US$847 juta, sedangkan pendapatan lain, termasuk lisensi data, US$48 juta.
Soal jumlah pengguna, ceritanya berbeda. Pengguna unik aktif harian global tercatat 130,3 juta, sama dengan kuartal II. Pengguna aktif harian di AS turun dari 53,2 juta pada kuartal II menjadi 50,7 juta, atau turun 2% secara tahunan, sementara pasar internasional tumbuh 24% secara tahunan. Dalam surat kepada pemegang saham, Reddit menekankan bahwa pengguna yang login dan pengguna aplikasi bertambah dibanding kuartal sebelumnya, baik di AS maupun di wilayah lain, tetapi besaran kenaikannya tidak dicantumkan dalam siaran pers.
Mengapa pengguna diminta login lebih dulu
TechCrunch menguraikan dua pertimbangan. Pertama, iklan: pengguna yang login meninggalkan lebih banyak sinyal minat sehingga penargetan lebih tepat, dan rata-rata pendapatan harian per pengguna AS sudah naik 53% pada kuartal III. Kedua, data: menaruh konten di balik login dapat menghalangi sebagian crawler AI dan memperkuat posisi tawar Reddit saat bernegosiasi lisensi dengan perusahaan model.
Reddit sudah menempuh jalur ini selama beberapa tahun. Pada 2023 mereka mulai memungut biaya untuk API pihak ketiga, yang memaksa sejumlah klien pihak ketiga tutup. Setelah itu mereka menandatangani perjanjian lisensi data dengan Google dan OpenAI. Bulan ini mereka juga mengumumkan RSS dihentikan pada November dan API publik ditutup pada Maret tahun depan. Kini giliran halaman web itu sendiri.
Reddit juga menyisakan ruang. Perusahaan menyatakan beranda yang bisa dilihat tanpa login tetap penting dan tidak akan ditutup sepenuhnya, serta login tidak berarti melepas anonimitas karena mode penjelajahan pribadi yang sedang dibangun ulang akan dipertahankan.
Berapa banyak lalu lintas pencarian yang tersisa
Hitungan kasarnya begini: pada data kuartal II, pengguna aktif harian yang belum login sekitar 77,7 juta dan yang sudah login sekitar 52,6 juta, sehingga pengunjung tanpa login mencakup hampir enam dari sepuluh. Firma analis Redburn menilai pertumbuhan kelompok ini terutama berasal dari pencarian Google. Jika pengguna aktif harian kuartal IV turun 10% hingga 12%, totalnya akan berada di kisaran 115 juta hingga 117 juta.
Yang tidak ada dalam hitungan ini adalah tingkat konversi: dari pengunjung yang terhalang tembok login, berapa yang akan mendaftar dan berapa yang langsung menutup halaman, Reddit tidak memberi perkiraan apa pun. Pengujian dilakukan lebih dulu di luar AS, dan kapan pasar AS menyusul baru akan ditentukan setelah data uji gelombang pertama keluar.
Sumber: siaran pers hasil kuartal III dan surat kepada pemegang saham Reddit, TechCrunch, Reuters, CocoLoop; pernyataan dalam konferensi hasil keuangan dipakai untuk memeriksa besaran penurunan lalu lintas pencarian, perkiraan pengguna aktif harian kuartal IV, dan cakupan pasar uji coba, sedangkan surat pemegang saham kuartal II dipakai untuk memeriksa definisi pengguna aktif harian yang login dan yang tidak login.