O CEO da Vercel, Guillermo Rauch, foi questionado em uma entrevista na semana passada sobre o cronograma para um IPO. Sua resposta foi direta: "A empresa está pronta e fica mais pronta a cada dia."
Há dois anos, essa afirmação poderia soar como um clichê, mas agora a Vercel a faz com números que a sustentam.
Crescimento de ARR de 240% em dois anos
Primeiro, vejamos os números financeiros:
- Início de 2024: ARR de aproximadamente US$ 100 milhões
- Fevereiro de 2026: ARR de US$ 340 milhões (taxa de execução anualizada)
- Crescimento em dois anos: 240%
Essa taxa de crescimento é um valor atípico no setor de software atual. A maioria das empresas SaaS desacelerou nos últimos dois anos devido às altas taxas de juros e às pressões macroeconômicas, mas a Vercel acelerou.
Rauch explica o motivo de forma direta: Agentes de IA.
30% dos aplicativos não são escritos por desenvolvedores humanos
Este é o número mais digno de reflexão em toda a história: atualmente, 30% dos aplicativos em execução na plataforma Vercel são gerados e implantados por Agentes de IA, não por desenvolvedores humanos escrevendo linha por linha.
A lógica é clara: o Agente de IA escreve o código e precisa de um lugar para implantá-lo – então escolhe a Vercel.
Isso cria uma curva de crescimento que antes não existia. O número de desenvolvedores humanos é relativamente estável, o crescimento é linear. Mas os Agentes de IA podem crescer exponencialmente – um engenheiro pode executar uma dúzia de Agentes simultaneamente em diferentes projetos, cada um gerando código e solicitações de implantação. Se essa tendência continuar, o uso da Vercel teoricamente não é limitado pelo número de desenvolvedores – a frase original de Rauch é "o mercado de infraestrutura para software gerado por IA simplesmente não tem teto" (the infrastructure market for AI-generated software has simply no ceiling).
O produto correspondente é a ferramenta v0 – que gera código frontend diretamente a partir de descrições em linguagem natural e o implanta na plataforma Vercel. Usar ferramentas de IA para gerar código, implantar na própria plataforma, da geração à produção forma um ciclo completo. Rauch disse uma frase muito representativa: "Quando fundei esta empresa, apenas dezenas de milhões de pessoas podiam implantar. Agora vemos que todos no mundo podem criar um aplicativo." – De dezenas de milhões que podiam implantar para todos no mundo que podem criar aplicativos, isso não é apenas uma mudança de escala, é uma mudança na magnitude do mercado potencial.
A janela de IPO ainda não abriu
A realidade é: as ações de software sofreram pressão de valuation nos últimos dois anos, e o mercado de IPO ainda está congelado para a maioria das empresas. Rauch não deu um cronograma específico, racionalmente falando, eles estão esperando um ambiente de mercado mais adequado.
A última rodada de financiamento da Vercel foi a Série F em setembro de 2024, liderada pela Accel com US$ 300 milhões, com valuation de US$ 9,3 bilhões. Se o IPO conseguir um prêmio sobre esse valuation, será uma boa saída para os investidores iniciais. Mas se o momento do IPO não for bem escolhido e os valuations de ações de software ainda não se recuperaram, o valuation de US$ 9,3 bilhões pode não se sustentar no mercado aberto.
Em termos de concorrentes, a Vercel enfrenta Cloudflare e AWS no segmento de frontend cloud e ferramentas de implantação, mas os três têm públicos diferentes. A Vercel vive principalmente do ecossistema Next.js – ela mesma é a criadora do Next.js, esse vínculo foi estabelecido desde o início e os custos de migração são extremamente altos.
A lógica do mercado de ferramentas de desenvolvimento está mudando
Há um contexto que precisa ser incluído: nos últimos dois anos, "Vibe Coding" se tornou um termo da indústria – usar descrições em linguagem natural para a IA escrever código, do Cursor ao GitHub Copilot e ao v0, todos estão seguindo essa direção.
Essas ferramentas reduziram drasticamente a barreira para escrever código, mas a necessidade de "o código escrito precisa ser executado" não desapareceu, tornando-se ainda mais urgente devido ao aumento explosivo na geração de código. A Vercel garantiu uma posição aqui: Gerar é fácil, a implantação fica comigo.
Antes, o limite do mercado de ferramentas de desenvolvimento era o número de desenvolvedores no mundo. Agora, a Vercel aposta que o limite do mercado é o número de Agentes de IA no mundo. Este é um teto completamente diferente.
Se essa lógica pode sustentar o valuation de uma empresa de capital aberto, a resposta pode estar nos dados dos próximos 12 meses.
Fonte de referência: CocoLoop, Vercel CEO Guillermo Rauch signals IPO readiness as AI agents fuel revenue surge (TechCrunch)