Al CEO de Vercel, Guillermo Rauch, le preguntaron en una entrevista la semana pasada sobre el cronograma para una OPI. Su respuesta fue directa: "La empresa está lista y cada día lo está más."
Hace dos años, esta afirmación podría haber sonado a cliché, pero ahora Vercel la respalda con cifras.
Crecimiento del ARR del 240% en dos años
Primero, veamos las cifras financieras:
- Principios de 2024: ARR de aproximadamente 100 millones de dólares
- Febrero de 2026: ARR de 340 millones de dólares (tasa de ejecución anualizada)
- Crecimiento en dos años: 240%
Esta tasa de crecimiento es un valor atípico en la industria del software actual. La mayoría de las empresas SaaS se han desacelerado en los últimos dos años debido a las altas tasas de interés y las presiones macroeconómicas, pero Vercel se ha acelerado.
Rauch explica la razón de forma directa: Agentes de IA.
El 30% de las aplicaciones no las escriben desarrolladores humanos
Esta es la cifra que más merece reflexión en toda la historia: actualmente, el 30% de las aplicaciones que se ejecutan en la plataforma Vercel son generadas e implementadas por Agentes de IA, no por desarrolladores humanos escribiendo línea por línea.
La lógica es clara: el Agente de IA escribe el código y necesita un lugar para implementarlo, así que elige Vercel.
Esto crea una curva de crecimiento que antes no existía. El número de desarrolladores humanos es relativamente estable, el crecimiento es lineal. Pero los Agentes de IA pueden crecer exponencialmente: un ingeniero puede ejecutar una docena de Agentes simultáneamente en diferentes proyectos, cada uno generando código y solicitudes de implementación. Si esta tendencia continúa, el uso de Vercel teóricamente no está limitado por el número de desarrolladores: la frase original de Rauch es "el mercado de infraestructura para software generado por IA simplemente no tiene techo" (the infrastructure market for AI-generated software has simply no ceiling).
El producto correspondiente es su herramienta v0, que genera código frontend directamente a partir de descripciones en lenguaje natural y lo implementa en la plataforma Vercel. Usar herramientas de IA para generar código, implementar en su propia plataforma, desde la generación hasta la puesta en producción forma un ciclo completo. Rauch dijo una frase muy representativa: "Cuando fundé esta empresa, solo decenas de millones de personas podían implementar. Ahora vemos que todos en el mundo pueden crear una aplicación." – De decenas de millones que podían implementar a todos en el mundo que pueden crear aplicaciones, esto no es solo un cambio de escala, es un cambio en la magnitud del mercado potencial.
La ventana de OPI aún no se ha abierto
La realidad es: las acciones de software han sufrido presión de valoración en los últimos dos años, y el mercado de OPI sigue congelado para la mayoría de las empresas. Rauch no dio un cronograma específico, racionalmente están esperando un entorno de mercado más adecuado.
La última ronda de financiación de Vercel fue la Serie F en septiembre de 2024, liderada por Accel con 300 millones de dólares, con una valoración de 9300 millones de dólares. Si la OPI logra una prima sobre esta valoración, será una buena salida para los inversores iniciales. Pero si el momento de la OPI no se elige bien y las valoraciones de las acciones de software aún no se han recuperado, la valoración de 9300 millones de dólares podría no mantenerse en el mercado público.
En cuanto a la competencia, Vercel se enfrenta a Cloudflare y AWS en el segmento de frontend cloud y herramientas de implementación, pero los tres tienen públicos diferentes. Vercel vive principalmente del ecosistema Next.js – es la creadora de Next.js, este vínculo se estableció desde el principio y los costos de migración son extremadamente altos.
La lógica del mercado de herramientas de desarrollo está cambiando
Hay un contexto que debe incluirse: en los últimos dos años, "Vibe Coding" se ha convertido en un término de la industria – usar descripciones en lenguaje natural para que la IA escriba código, desde Cursor hasta GitHub Copilot y v0, todos van en esta dirección.
Estas herramientas han reducido drásticamente la barrera para escribir código, pero la necesidad de "el código escrito debe ejecutarse" no desaparece, incluso se vuelve más urgente debido al aumento explosivo en la generación de código. Vercel se ha asegurado una posición aquí: Generar es fácil, la implementación déjamela a mí.
Antes, el límite del mercado de herramientas de desarrollo era el número de desarrolladores en el mundo. Ahora, Vercel apuesta a que el límite del mercado es el número de Agentes de IA en el mundo. Este es un techo completamente diferente.
Si esta lógica puede sostener la valoración de una empresa que cotiza en bolsa, la respuesta puede estar en los datos de los próximos 12 meses.
Fuente de referencia: CocoLoop, Vercel CEO Guillermo Rauch signals IPO readiness as AI agents fuel revenue surge (TechCrunch)