Anthropic mengirim dokumen sekuritas untuk pencatatan saham kepada bank-bank penjamin emisi, lalu menyusulkan email yang menyatakan bahwa informasi harga di dalamnya tidak akurat, dokumen ditarik, dan versi terbaru akan diberikan kemudian. Reuters melihat kedua email tersebut. Anthropic menolak berkomentar.
Dokumen yang ditarik itu sangat spesifik. Perusahaan berencana menerbitkan sekitar 867 juta saham Kelas A dengan kisaran harga US$70 hingga US$80 per saham; dengan batas atas kisaran, dana yang terhimpun bisa mencapai sekitar US$69,3 miliar. Dokumen itu juga mencantumkan penempatan privat senilai US$26 miliar, dengan pembeli Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft, dan TSMC, semuanya masuk pada harga penawaran.
Bagian mana yang ditarik
Email susulan hanya menyebut "rincian harga" yang keliru, tanpa menjelaskan apakah yang salah jumlah saham, kisaran harga, atau nilai penempatan. Laporan Reuters juga menulis bahwa mereka tidak dapat memastikan apa persisnya yang perlu dikoreksi, dan belum jelas pula apakah penempatan privat terpengaruh.
Sejumlah laporan memecah 867 juta saham itu menjadi dua bagian: sekitar 843 juta saham baru, dan sekitar 23,3 juta saham dijual oleh pemegang saham yang ada. Pembagian ini bersumber dari penuturan ulang atas dokumen asli, belum dikonfirmasi Anthropic, dan saat ini tidak dapat diverifikasi.
"the pricing details were inaccurate"
Rincian harga tidak akurat.
Perhitungan kasar berdasarkan angka dokumen asli: di batas bawah US$70, dana yang terhimpun sekitar US$60,7 miliar, sedangkan di batas atas US$80 sekitar US$69,3 miliar, selisih kedua ujung US$8,6 miliar. Jika ditambah penempatan privat US$26 miliar dan semuanya terlaksana sesuai rencana awal, kas yang diterima Anthropic di sekitar pencatatan saham ini bisa mendekati US$95 miliar. Ini perhitungan kasar; yang berlaku adalah angka dalam dokumen terbaru.
Jadwal untuk sementara tidak berubah
Sejumlah media, mengutip sumber yang mengetahui masalah ini, menyebut Anthropic masih berniat mengikuti ritme semula: roadshow dijadwalkan resmi dimulai Selasa pekan ini, penetapan harga pada pekan berikutnya, dan pencatatan di Nasdaq paling cepat sekitar 19 atau 20 November dengan kode saham ANT. Penarikan dokumen sejauh ini belum mengubah jadwal tersebut, dan setidaknya dalam laporan publik belum terlihat kabar penundaan.
Suara dari para investor tidak seragam. Laporan menyebut ada calon pembeli yang menilai valuasi US$1,5 triliun yang dibicarakan sebelumnya terlalu tinggi dan ingin mendapat harga lebih rendah sebelum memasang pesanan. Dokumen harga yang keliru menjelang roadshow lalu dikoreksi menambah satu variabel dalam tawar-menawar ini: jika kisaran di versi terbaru turun, berarti perusahaan sudah mengalah lebih dulu sebelum roadshow resmi dimulai; jika kisaran tetap, berarti yang keliru adalah butir lain.
Dibandingkan dengan IPO besar lainnya
Jika dana yang terhimpun akhirnya mendekati US$69,3 miliar, ini akan menjadi pencatatan saham dengan skala jauh melampaui rekor sebelumnya. Saudi Aramco tercatat di Riyadh pada 2019 dan menghimpun sekitar US$29,4 miliar termasuk opsi penjatahan lebih; Alibaba menghimpun sekitar US$25 miliar di NYSE pada 2014. Batas atas rencana awal Anthropic kira-kira 2,4 kali lipat Saudi Aramco.
Perusahaan teknologi mengubah ketentuan menjelang roadshow bukan hal langka; yang lazim adalah menaikkan atau menurunkan kisaran harga berdasarkan masukan investor, lalu mengajukan ulang dokumen. Yang jarang terjadi adalah menarik seluruh dokumen yang sudah dikirim ke bank dengan alasan "tidak akurat". Bedanya: yang pertama adalah penyesuaian yang digerakkan umpan balik pasar, sedangkan yang kedua, setidaknya secara harfiah, adalah pengakuan perusahaan bahwa dokumen itu sendiri memuat kesalahan.
Daftar pembelinya juga layak dicermati. Dari tujuh perusahaan peserta penempatan privat, Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, dan TSMC semuanya berada dalam rantai pasok komputasi Anthropic, sementara Microsoft sekaligus penyedia cloud dan saluran distribusi model. Bagaimana prospektus akan mengungkap hubungan antara dana dan kontrak komputasi ketika pemasok masuk pada harga penawaran, bisa dicocokkan kembali setelah dokumen terbaru terbit.
Anthropic tidak memberikan waktu kapan versi terbaru akan dikirim. Jika roadshow dimulai Selasa sesuai rencana, angka yang sudah dikoreksi kemungkinan besar harus sampai ke tangan bank sebelum itu.
Sumber: Reuters, Business Standard, CocoLoop, TechCrunch; jumlah saham, kisaran harga, dan batas atas dana diverifikasi dari email yang dilihat Reuters, sedangkan daftar pembeli penempatan privat mengacu pada dokumen yang ditarik.