Am 20. Mai gab Sam Altman bekannt, dass OpenAI jedem Unternehmen im aktuellen Y-Combinator-Batch API-Guthaben in Höhe von 2 Millionen Dollar im Austausch gegen Eigenkapital anbietet. Bei 169 Startups im Batch fließen insgesamt 338 Millionen Dollar an Token über SAFE-Vereinbarungen – eine umfassende Investition in eine ganze Generation amerikanischer Startups.
Es ist dasselbe Drehbuch, das AWS vor Jahren verwendet hat.
2 Millionen Dollar Token – Was ist der Haken?
Die Struktur ist einfach:
- Jedes Startup erhält API-Guthaben im Wert von 2 Millionen Dollar (zu Einzelhandelspreisen).
- Die Annahme des Guthabens bedeutet die Unterzeichnung eines unbefristeten SAFE.
- Dieser SAFE wandelt sich in der nächsten Finanzierungsrunde (in der Regel Serie A) zum jeweiligen Bewertungswert in Eigenkapital um.
- Je höher die Bewertung des Startups, desto geringer der Anteil, den OpenAI erhält.
Der unbefristete SAFE ist der Schlüssel. Er ermöglicht es OpenAI, seine Investitionsentscheidung aufzuschieben, bis das Startup sich selbst bewiesen hat. Nur wenn das Unternehmen tatsächlich eine Serie-A-Finanzierung erhält, bekommt OpenAI zu dieser Bewertung Anteile. Scheitert das Startup, verliert OpenAI nur die bereits ausgegebenen Token – und die Grenzkosten dieser Token liegen weit unter den Einzelhandelspreisen.
Mit anderen Worten: OpenAI gibt nicht wirklich 338 Millionen Dollar aus. Es gibt nur die Stromkosten, Abschreibungen und Bandbreite seiner Rechenzentren für die Rechenleistung aus, die diese Startups verbrauchen.
338 Millionen Dollar auf dem Papier, aber in Wirklichkeit viel weniger
Die Einzelhandelspreise sind nur die Oberfläche. Die tatsächliche Kostenstruktur ist ganz anders (Branchenschätzungen):
- Pro Million Input-Token: Einzelhandel 5–15 Dollar, Grenzkosten 1–3 Dollar
- Pro Million Output-Token: Einzelhandel 20–60 Dollar, Grenzkosten 5–12 Dollar
Zu Grenzkosten verbrennt OpenAIs „Investition“ von 338 Millionen Dollar möglicherweise nur 60 bis 100 Millionen Dollar. Der Rest ist Buchhaltung – ein Preis, den OpenAI selbst festgelegt hat.
Das ist die Kernlogik von Cloud-Guthaben-Subventionen: API-Guthaben mit Rabatt anzubieten, bedeutet im Wesentlichen, zukünftige Einnahmen zu nutzen, um aktuelle Grenzkosten auszugleichen. AWS hat dieses Drehbuch fast 20 Jahre lang verfolgt und frühen Startups Tausende von Dollar an Cloud-Guthaben gewährt.
Eine ganze SaaS-Generation an die eigene API binden
Altman hat seine Absicht nicht verheimlicht. YC ist der wichtigste Inkubator für frühe Startups in den USA, mit 150–200 Unternehmen pro Batch, zwei Batches pro Jahr. Wenn die rund 350 Startups aus den diesjährigen Frühjahrs- und Sommerbatches in den nächsten 18 Monaten die OpenAI-API in ihre Kernprodukte integrieren, werden die Wechselkosten enorm:
- Wechsel zu Anthropic? Prompts und Tool Calling müssen neu getestet werden.
- Wechsel zu Gemini? Workflows und Feintuning müssen neu gemacht werden.
- Wechsel zu DeepSeek? Die Compliance für Auslandsmärkte muss neu bewertet werden.
Das ist die Lehrbuchdefinition von Vendor Lock-in.
Jason Calacanis, früher Investor und Moderator des All-In-Podcasts, warnte YC-Gründer öffentlich: OpenAI ist ihr Geldgeber, ihr API-Lieferant und kann aus API-Aufrufen sehen, was sie bauen – drei Rollen, die inhärent im Konflikt stehen. Die API-Nutzungsbedingungen von OpenAI besagen, dass Enterprise-Pläne standardmäßig keine Daten trainieren, aber die Qualitätsüberwachung auf Metadaten zugreift, die Rückschlüsse auf die Produktform zulassen.
Ein Schachzug gegen Anthropic und Google
Der Zeitpunkt ist bezeichnend:
- Anfang Mai launchte Anthropic auf der Code-with-Claude-Veranstaltung in London Managed Agents und zielte damit eindeutig auf den Unternehmensmarkt.
- Mitte Mai stellte Google I/O Gemini Spark vor, wobei Gemini 3.5 Flash GPT-5.5 in Benchmarks übertraf.
- Am 20. Mai sicherte sich OpenAI sofort eine ganze Generation von 169 YC-Startups.
Anstatt um bestehende Unternehmenskunden zu kämpfen, kauft OpenAI die Startups, die in 18 Monaten zu Unternehmenskunden werden. Bezos tat dasselbe mit AWS Activate. Warum gewann AWS den Cloud-Krieg? Weil von 2010 bis 2015 jedes YC-Startup am ersten Tag mit AWS begann. Als sie wuchsen und wechseln mussten, waren die Migrationskosten astronomisch.
Altman tut jetzt dasselbe für die LLM-Ära – er bindet die nächste Generation von Einhörnern an die ChatGPT-API.
Sollten Gründer das Angebot annehmen?
Kurzfristig werden fast alle YC-Gründer zusagen – kostenloses API-Guthaben von 2 Millionen Dollar, kein Grund zur Ablehnung. Langfristig, wenn in 3–5 Jahren 1–2 Einhörner aus diesem Batch hervorgehen, hat OpenAI gewonnen. Der Rest wird scheitern, bevor sie ihre Token aufgebraucht haben. Es ist eine klare Power-Law-Wette.
Was das Risiko betrifft, dass OpenAI Kerndaten sieht, können sich die meisten frühen Gründer nicht darum kümmern. Wie viele Calacanis' Warnung beeinflussen wird, zeigt sich in sechs Monaten.
Quellen: OpenAI offers $2M in API tokens to every Y Combinator startup for equity (Crypto Briefing); CocoLoop; Altman's $2 million OpenAI 'tokenmaxxing' offer to startups raises founder control concerns (American Bazaar); Sam Altman Just Offered Every YC Startup $2 Million in Tokens. Should They Take It? (Medium / MayhemCode)