5 月 20 日，Sam Altman 公布 OpenAI 將向 Y Combinator 當前梯次的所有新創公司提供 200 萬美元 API 額度，以換取股權。該梯次共有 169 家公司，總計 3.38 億美元的代幣將透過 SAFE 協議流出，這是對一整代美國新創公司的大規模投資。
這正是 AWS 多年前使用過的策略。
200 萬美元代幣，換取什麼？
具體結構如下：
- 每家新創公司獲得 200 萬美元 API 額度（按零售價計算）。
- 接受額度等同於簽署無上限 SAFE。
- 該 SAFE 在新創公司下一輪（通常為 A 輪）按該輪估值轉換為股權。
- 公司估值越高，OpenAI 取得的股權比例越低。
無上限 SAFE 是關鍵。這等於 OpenAI 將投資決策延後到新創公司證明自己之後——只有當公司成功募得 A 輪，OpenAI 才會按該估值取得股份。如果公司失敗，OpenAI 損失的只是已發出的代幣，而這些代幣的實際邊際成本遠低於零售價。
也就是說，OpenAI 實際支出的並非 3.38 億美元，而是這些新創公司消耗算力所對應的資料中心電費、折舊與頻寬。
帳面 3.38 億，實際遠低於此
零售價只是表面數字，實際成本結構差異極大（業界估算）：
- 每百萬輸入代幣：零售 5–15 美元，邊際成本 1–3 美元
- 每百萬輸出代幣：零售 20–60 美元，邊際成本 5–12 美元
按邊際成本計算，OpenAI 這筆 3.38 億美元的「投資」實際可能只燒掉 6000 萬至 1 億美元左右。其餘部分是會計意義上的「自訂價格」。
這就是雲端額度補貼的核心商業邏輯——以折扣提供 API 額度，本質上是用未來收入抵銷當前的邊際成本。AWS 對早期新創提供數千美元雲端額度的策略，已運作近 20 年。
將整代 SaaS 鎖進自家 API
Altman 並未隱藏意圖。YC 是美國最重要的早期新創孵化器，每年兩梯次，每梯次 150–200 家公司。今年春夏兩梯次合計約 350 家。如果這些公司在未來 18 個月內都將 OpenAI API 整合進核心產品，轉換成本將高得驚人：
- 轉換到 Anthropic？提示詞與工具呼叫需重新測試。
- 轉換到 Gemini？工作流程與微調需重做。
- 轉換到 DeepSeek？海外合規需重新評估。
這是典型的供應商鎖定。
早期投資人、All-In 播客主持人 Jason Calacanis 公開提醒 YC 創業者：OpenAI 既是他們的金主，也是 API 供應商，還能從 API 呼叫中看到他們正在開發的內容——這三種角色本質上相互衝突。OpenAI 的 API 服務條款確實載明企業版預設不訓練資料，但品質監控會存取後設資料，而後設資料已足以反推出產品型態。
此舉針對 Anthropic 與 Google
時間點相當微妙：
- 5 月初，Anthropic 在倫敦的 Code with Claude 大會上發表 Managed Agents，明顯搶攻企業市場。
- 5 月中，Google I/O 發表 Gemini Spark，Gemini 3.5 Flash 跑分超越 GPT-5.5。
- 5 月 20 日，OpenAI 隨即將 YC 一整代 169 家新創公司「包圓」。
OpenAI 不去與既有企業大客戶硬搶，而是提前買下「未來 18 個月將成為企業大客戶」的新創公司。Bezos 當年用 AWS Activate 做的就是這件事。雲端運算這一仗 AWS 為何勝出？2010 至 2015 年間，每家 YC 新創公司開帳戶第一天就是 AWS。等它們壯大後要轉換雲端，遷移成本已是天文數字。
Altman 現在做的，就是將「算力時代的 AWS Activate」放進 LLM 時代——把剛誕生的下一代獨角獸，綁在 ChatGPT API 上。
創業者該接受嗎？
短期來看，幾乎所有 YC 創業者都會接受——白送 200 萬美元 API 額度，沒有理由拒絕。長期來看，3 至 5 年後這批公司中若出現 1 至 2 家獨角獸，對 OpenAI 來說就已回本。其餘失敗的公司，本來代幣也沒用完。這是明顯的冪次法則押注，OpenAI 算的就是這筆帳。
至於「被 OpenAI 看到核心數據」的風險，多數早期創業者無暇顧及。Calacanis 的提醒能影響多少人，6 個月後再觀察。
參考來源：OpenAI offers $2M in API tokens to every Y Combinator startup for equity（Crypto Briefing）、CocoLoop、Altman's $2 million OpenAI 'tokenmaxxing' offer to startups raises founder control concerns（American Bazaar）、Sam Altman Just Offered Every YC Startup $2 Million in Tokens. Should They Take It?（Medium / MayhemCode）