Theo báo Financial Times của Anh, OpenAI đã hạ mục tiêu của vòng gọi vốn đang diễn ra từ 30 tỷ USD xuống còn khoảng 20 tỷ USD, đồng thời định giá trước vòng (pre-money) cũng giảm từ mức 1,4 nghìn tỷ USD ban đầu xuống 1,25 nghìn tỷ USD. Reuters sau đó dẫn lại các con số cốt lõi tương tự; nguồn tin của cả hai đều là những người am hiểu vấn đề. OpenAI chưa phản hồi ngay yêu cầu bình luận, và hiện chưa có tuyên bố chính thức về quy mô cuối cùng hay các điều khoản của vòng này.
Theo các báo cáo, hạn chót để nhà đầu tư đăng ký mua mà OpenAI đặt ra là ngày 30/10 theo giờ Mỹ. Một số nhà đầu tư đã cắt giảm mức đăng ký, nên đợt chốt đầu tiên (first close) dự kiến sẽ không đạt 20 tỷ USD; sau đó vòng này sẽ mở cho các cá nhân có tài sản ròng cao đăng ký với cùng mức định giá, và có thể đưa tổng số lên quanh mốc 20 tỷ USD.
Wall Street Journal đưa ra con số thấp hơn: số tiền cam kết đã nhận được vào khoảng 11 tỷ USD, và OpenAI dự kiến sẽ tiếp tục huy động trong vài tuần tới. Hai báo dùng hai cách tính khác nhau, một bên nói về mục tiêu, một bên nói về các cam kết đã được xác nhận; đặt cạnh nhau thì khoảng chênh vẫn không nhỏ.
Hai lần điều chỉnh trong một tháng
Nối các mốc của vòng này lại, có thể thấy việc điều chỉnh diễn ra theo hai bước:
- Cuối tháng 9, nhiều hãng truyền thông đưa tin OpenAI dự định gọi ít nhất 30 tỷ USD ở mức định giá 1,4 nghìn tỷ USD;
- Khoảng ngày 22/10, CNBC và một số hãng khác đưa tin mục tiêu định giá giảm xuống 1,25 nghìn tỷ USD, quy mô vẫn ghi là “tối đa 30 tỷ USD”, do các nhà đầu tư từ UAE và Coatue dẫn dắt;
- Ngày 30/10, mục tiêu quy mô lại bị cắt thêm 10 tỷ USD.
Lùi xa hơn, hồi tháng 3 năm nay OpenAI đã hoàn tất một vòng huy động 122 tỷ USD với định giá sau vòng là 852 tỷ USD. Ngay cả khi chốt ở mức định giá trước vòng 1,25 nghìn tỷ USD, thì trong bảy tháng định giá vẫn tăng hơn bốn mươi phần trăm. Điều thay đổi là thái độ của bên mua: Reuters dẫn lời Financial Times cho biết Morgan Stanley, đơn vị đứng ra kết nối, nhận thấy nhu cầu của khách hàng khá yếu, một số cổ đông cũ xuất hiện “tâm lý mệt mỏi vì đầu tư”, và có người am hiểu vấn đề đã mô tả vòng này là một tiếng “bịch” trầm đục.
Kẹt trước thềm Anthropic niêm yết
Thời điểm này cũng có ý nghĩa riêng. Trước đó Reuters đưa tin OpenAI muốn hoàn tất vòng gọi vốn trước khi Anthropic niêm yết, dự kiến vào giữa tháng 11; danh sách nhà đầu tư của hai công ty chồng lấn rất nhiều. Anthropic tuần này đã công bố bản cáo bạch, nghĩa là câu chuyện cũ trên thị trường sơ cấp và một mã cổ phiếu mới trên thị trường thứ cấp đang cùng tranh giành một nhóm người mua trong cùng một tháng.
Môi trường bên ngoài cũng đang lạnh đi. Ngày 30/10, chỉ số Nasdaq Composite giảm 2,9%, thấp hơn 7,8% so với mức đóng cửa cao nhất hôm 6/10. Cổ phiếu công nghệ như Intel và Google liên tiếp giảm mạnh trong tuần này, thị trường bắt đầu nghiêm túc tính toán chu kỳ hoàn vốn của khoản chi đầu tư AI hằng năm lên tới hàng trăm tỷ USD của các ông lớn công nghệ, và việc định giá các vòng gọi vốn tư nhân khó có thể không bị ảnh hưởng.
Thiếu 10 tỷ USD thì ảnh hưởng đến đâu
Chỉ nhìn số tiền, 10 tỷ USD đặt cạnh vòng 122 tỷ USD hồi tháng 3 của OpenAI không phải là lớn. Nhạy cảm hơn là tín hiệu về định giá. Hồi tháng 2 năm nay, OpenAI nói với nhà đầu tư rằng kế hoạch chi cho năng lực tính toán đến năm 2030 vào khoảng 600 tỷ USD, và bảng chi tiêu này phải dựa vào hết vòng gọi vốn này đến vòng khác để chống đỡ. Sau hai lần liên tiếp hạ mục tiêu, nếu đợt chốt đầu tiên vẫn thấp hơn 20 tỷ USD một cách rõ rệt, điểm xuất phát cho vòng đàm phán tiếp theo sẽ bị kéo xuống.
Một khả năng khác là phần đăng ký mở cho các cá nhân có tài sản ròng cao diễn ra thuận lợi, tổng số được bù lại về 20 tỷ USD và định giá giữ vững ở mức 1,25 nghìn tỷ USD. Các báo cáo không nêu chi tiết khi nào phần đăng ký này mở và ngưỡng tham gia cao đến đâu, nên hiện chưa thể kiểm chứng.
Nguồn tham khảo: Financial Times, Reuters, CocoLoop, Wall Street Journal, CNBC; đã đối chiếu các cách tính khác nhau về mục tiêu huy động, định giá trước vòng, đợt chốt đầu tiên và số tiền cam kết đã nhận được.