아마존의 2분기 실적은 주가 반응만 볼 사안이 아니었다. AWS는 다시 가속했고, Trainium은 OpenAI와 Anthropic의 장기 약정을 확보했으며, 순이익에는 Anthropic 투자에서 나온 534억달러의 세전 기타수익이 포함됐다.
분기 매출은 2006억달러로 전년 대비 20% 늘었다. AWS 매출은 422억달러, 성장률은 36.7%로 18개 분기 만의 최고 속도였다. 순이익은 626억달러로 뛰었지만, 큰 비중은 일상 영업이익이 아니라 Anthropic 관련 공정가치 변동이다.
AWS는 빨라졌고 지출도 커졌다
“AWS is booming, growing 36.7% year-over-year in Q2—our fastest growth in 18 quarters—and our AI and Chips businesses each eclipsed run rates of more than $25 billion.”
Andy Jassy CEO의 이 발언은 세 가지를 보여준다. AWS는 연환산 매출 1690억달러에 가까워졌고, AWS AI 사업과 아마존 칩 사업은 각각 250억달러 선을 넘었다.
AWS 영업이익은 166억달러였다. 반면 최근 12개월 자유현금흐름은 76억달러 유출로 돌아섰다. 부동산과 장비 구매가 전년보다 661억달러 늘었고, 증가는 주로 AI 투자를 반영한다. AP는 아마존이 2026년 자본지출 계획을 2200억달러로 높였다고 보도했다.
Trainium은 고객 증거를 얻었다
아마존은 Anthropic과 OpenAI가 Trainium에 대해 다년·멀티 기가와트 규모 약정을 했다고 밝혔다. 이는 단일 칩 성능보다 더 강한 신호다. 대형 AI 연구소는 칩뿐 아니라 전력, 네트워크, 클라우드 운영을 포함한 예약 가능한 공급 능력을 사고 있다.
Graviton5도 일반 제공에 들어갔으며 Graviton4보다 최대 25% 높은 계산 성능을 제공한다고 밝혔다. Graviton은 AWS 상위 1000개 EC2 고객의 98%가 사용한다.
Anthropic 이익은 본업 매출이 아니다
534억달러는 AWS 현금 매출이 아니다. 이는 비영업 세전 기타수익이며 주로 Anthropic 투자에서 발생했다. 더 정확한 해석은 Anthropic이 아마존의 고객, 파트너, 그리고 대차대조표의 평가 변수로 동시에 자리 잡았다는 점이다.
Bedrock은 기업 관문을 노린다
아마존은 Bedrock에 OpenAI GPT-5.6, Anthropic Claude Opus 5, Google DeepMind Gemma 4, SpaceXAI Grok 4.3 등 10개 이상의 관리형 기반 모델을 추가했다. Bedrock 고객은 수십만에 이르며 최근 6개월 신규 고객 수가 출시 후 첫 2년의 합계를 넘었다고 밝혔다.
다음 확인 지점은 AWS의 고성장 유지, AI와 칩 사업의 250억달러 연환산 이후 확장, 그리고 2200억달러 투자 계획이 지속적인 클라우드 매출로 전환되는지다.
출처: 智东西, Amazon 2분기 실적, SEC 8-K/Exhibit 99.1, CocoLoop, AP. Amazon 자료로 AWS 성장률, AI·칩 연환산 매출, Anthropic 투자이익, 자유현금흐름, Trainium/Graviton 범위를 확인했고 AP로 자본지출 전망과 수요 발언을 확인했다.