O resultado do segundo trimestre da Amazon não foi apenas uma história de ações. Ele parece um livro-caixa de infraestrutura de IA: a AWS acelerou, a Trainium recebeu compromissos de longo prazo de OpenAI e Anthropic, e o lucro líquido incluiu US$ 53,4 bilhões de ganho antes de impostos ligado principalmente à Anthropic.
A receita trimestral foi de US$ 200,6 bilhões, alta de 20% em um ano. A AWS chegou a US$ 42,2 bilhões, alta de 36,7%, o ritmo mais rápido em 18 trimestres. O lucro líquido subiu para US$ 62,6 bilhões, mas grande parte do salto veio de variação de valor justo da Anthropic.
AWS acelera, mas a conta cresce
“AWS is booming, growing 36.7% year-over-year in Q2—our fastest growth in 18 quarters—and our AI and Chips businesses each eclipsed run rates of more than $25 billion.”
A fala de Andy Jassy traz três marcadores: a AWS se aproxima de US$ 169 bilhões anualizados; a IA da AWS passou de US$ 25 bilhões; e o negócio de chips da Amazon também cruzou essa linha.
O lucro operacional da AWS foi de US$ 16,6 bilhões. Ao mesmo tempo, o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses virou saída de US$ 7,6 bilhões, principalmente por aumento de US$ 66,1 bilhões em compras de propriedades e equipamentos. A AP informou que a Amazon elevou o plano de capex de 2026 para US$ 220 bilhões.
Trainium ganha prova de cliente
A Amazon disse que Anthropic e OpenAI assumiram compromissos plurianuais e multi-gigawatt com Trainium. Isso importa mais que um benchmark isolado. Grandes laboratórios de IA compram capacidade reservável, energia, rede e pilha de nuvem, não apenas chips.
O Graviton5 está disponível em geral, com até 25% mais desempenho de computação que o Graviton4. A Amazon diz que Graviton é usado por 98% dos mil maiores clientes EC2.
Anthropic não é receita operacional
Os US$ 53,4 bilhões não são receita em caixa da AWS. São outros ganhos antes de impostos, não operacionais, principalmente da participação na Anthropic. A Anthropic virou cliente, parceira e variável de avaliação no balanço da Amazon.
Bedrock disputa a porta empresarial
A Amazon adicionou mais de dez modelos de base gerenciados ao Bedrock, incluindo OpenAI GPT-5.6, Anthropic Claude Opus 5, Google DeepMind Gemma 4 e SpaceXAI Grok 4.3. A empresa diz que o Bedrock já tem centenas de milhares de clientes.
Os próximos testes são objetivos: se a AWS mantém crescimento alto, se IA e chips seguem além de US$ 25 bilhões anualizados, e se o plano de US$ 220 bilhões vira receita recorrente de nuvem.
Fontes: Zhidongxi, resultados do segundo trimestre da Amazon, SEC 8-K/Exhibit 99.1, CocoLoop, AP; documentos da Amazon verificam crescimento da AWS, run rate de IA e chips, ganho com Anthropic, fluxo de caixa livre e escopo Trainium/Graviton, enquanto AP verifica capex e comentários de demanda.