Angkanya sangat jelas: dari 31 Maret hingga 8 Mei, saham AMD naik 123,76%. Pada periode yang sama, Nvidia naik sedikit di atas 8%. Intel bahkan lebih mencolok, dengan kenaikan lebih dari 200% sejak awal tahun.
Keyakinan lama Wall Street bahwa “chip AI berarti Nvidia” mulai mengendur.
Apa yang ditunjukkan laporan Q1 AMD
AMD mengumumkan hasil kuartal pertama 2026 pada 5 Mei. Sahamnya melonjak 15,34% setelah jam perdagangan ke $409,77, lalu terus naik sepanjang pekan. Pada penutupan 8 Mei, harganya mencapai $455,19, sudah melewati target harga dua analis.
Angka utamanya langsung terlihat:
- Total pendapatan: $10,25 miliar, naik 38% dari tahun sebelumnya.
- Pendapatan data center: $5,8 miliar, naik 57%.
- Bisnis klien dan gaming: $3,6 miliar, naik 23%.
- Embedded: $873 juta, naik 6%.
- EPS disesuaikan: $1,37, di atas perkiraan $1,29.
- Arus kas bebas: $2,6 miliar, tiga kali lipat dari tahun sebelumnya.
- Panduan Q2: pendapatan sekitar $11,2 miliar dan margin kotor 56%.
CEO Lisa Su mengatakan AMD memberikan kuartal pertama yang sangat kuat, dan data center kini menjadi pendorong utama pertumbuhan pendapatan serta laba.
Yang lebih mengejutkan adalah revisi pandangan jangka panjangnya. AMD menaikkan perkiraan pertumbuhan tahunan jangka panjang untuk pendapatan AI data center dari 18% menjadi lebih dari 80%. Setelah angka itu keluar, Goldman Sachs dan beberapa lembaga lain langsung menaikkan target harga, sebagian ke atas $450.
Transaksi “AI chip=Nvidia” mulai melemah
Bagian menariknya bukan hanya kenaikan AMD. Wall Street mulai membagi ulang taruhan di rantai komputasi AI.
Bank of America memperkirakan pasar CPU data center akan tumbuh dari $27 miliar pada 2025 menjadi $60 miliar pada 2030. Logikanya sederhana: saat AI bergerak dari era chatbot ke era agent, agent membutuhkan banyak inferensi, orkestrasi dan kerja sistem berbasis CPU. Tidak semuanya menjadi urusan GPU Nvidia.
| Saham | Kenaikan pada 2026 |
|---|---|
| Intel | 200%+ |
| AMD | 123% dari 31 Maret hingga 8 Mei |
| Micron | Naik tajam |
| Nvidia | 15%, termasuk rebound 8% pekan ini |
Kenaikan Nvidia yang “hanya” 15% sulit dibayangkan pada puncak narasi AI tahun lalu.
Nvidia belum selesai
Perlu ditegaskan: Nvidia masih menjadi penguasa mutlak di pasar GPU kelas atas. Lisa Su sendiri memosisikan AMD sebagai alternatif tepercaya bagi operator data center yang ingin melakukan diversifikasi. Pernyataan itu sopan, tetapi realistis.
Hal yang benar-benar berubah adalah rumus di kepala investor: mereka mulai percaya bahwa komputasi AI tidak sama dengan Nvidia saja.
Ketika daftar pelanggan terkonsentrasi pada beberapa hyperscaler, rantai pasok sangat bergantung pada TSMC, dan harga naik sampai pelanggan mulai merasa sakit, ruang terbuka bagi AMD, Intel dan Micron.
Nilai pasar AMD kini melampaui $650 miliar. Dua tahun lalu, tidak banyak yang akan memprediksi kecepatan kenaikan seperti ini.
Laporan Q2 dan Q3 berikutnya akan menjadi ujian utama. Ekspektasi pertumbuhan 80% dari AMD harus muncul dalam hasil nyata. Narasi bisa bergerak dengan angka untuk sementara, tetapi jika eksekusi gagal, angka yang sama akan berbalik menjadi tekanan.
Sumber: AMD Stock Explodes 15%+: AI Chip Demand Fuels Blockbuster Q1 Earnings and Bullish Outlook (TechTimes), Wall Street AI chip love moves from Nvidia to Intel, CocoLoop, AMD and Micron (CNBC), Analysts turn heads with AMD stock forecast after massive rally (TheStreet)