„Die Nachfrage steigt parabolisch. Völlig parabolisch.“
Das waren die Eröffnungsworte von Jensen Huang auf der Dell Technologies World 2026. Er wiederholte „parabolic“ zweimal – nicht des Reims wegen, sondern weil er diesmal mit Dell-Daten auf der Bühne stand.
Michael Dell ergänzte: „Die Veränderungsrate ist parabolisch geworden und verlangsamt sich nicht.“
64 Mrd. USD Aufträge + 43 Mrd. USD Auftragsbestand: Der Umfang der Enterprise-KI-Hardware
Dell legte offen:
- 64 Mrd. USD: Kumulierte KI-bezogene Aufträge für FY2026
- 43 Mrd. USD: Auftragsbestand (noch nicht ausgeliefert)
- 5.000 Unternehmen: Gesamtzahl der Dell AI Factory-Kunden bis heute
- +1.000: Neukunden in diesem Quartal
- 2x: Dells Rack-Scale-Server-Auslieferungen sind doppelt so hoch wie die der Wettbewerber
Der letzte Punkt ist auffällig. KI-Rechenzentren konkurrieren um Lieferkapazität – Server warten auf Tape-Out, HBM und Flüssigkeitskühlungsleitungen. Wer monatlich Tausende kompletter Rack-Scale-Systeme ausliefern kann, erobert den Markt.
Dells Kundenliste ist nicht fiktiv:
- Eli Lilly: KI-Pipeline für die Wirkstoffforschung
- Samsung Electronics: Chipdesign und Halbleiterfabriken
- Honeywell: Industrielle KI und digitale Zwillinge
- Hudson River Trading: Algorithmische Handelsforschung – dieser Hochfrequenz-Market-Maker hat in diesem Jahr Citadel Securities bei den Marktanteilen überholt
67 % der Agent-Workloads haben die Cloud verlassen
Eine weitere Zahl von Huang:
- 67 %: KI-Workloads laufen außerhalb der Cloud (on-premises oder Edge)
- 88 %: Anteil der Unternehmen, die mindestens eine lokale KI-Workload ausführen
Die Erzählung „KI ist alles in der Cloud“, die in den letzten drei Jahren den Kapitalmärkten präsentiert wurde, hat sich umgekehrt. Der Großteil ist in die unternehmenseigenen Rechenzentren umgezogen. Der Grund ist nicht kompliziert: Agent-Workloads sind langschwänzig, laufen häufig und lange – die tokenbasierten Cloud-API-Kosten werden untragbar.
Huang sagte: „Was früher Monate dauerte, dauert jetzt Wochen; was Wochen dauerte, dauert jetzt Tage; und was Tage dauerte, dauert jetzt Stunden.“ Das ist keine Übertreibung; es ist der Kernpunkt, den Dell und NVIDIA beweisen wollen: Die Geschwindigkeit der KI-Arbeit hat sich komprimiert, sodass der Hardwaredurchsatz zum Engpass wird.
Blick auf 2030: Eine Rechnung von 3–4 Billionen USD für Rechenleistung
Huang gab auch eine langfristige Perspektive:
- 3.400 %: Voraussichtliches Wachstum des Token-Verbrauchs bis 2030
- 3–4 Billionen USD: Globale KI-Infrastrukturausgaben bis 2030
Zum Vergleich: Saudi Aramcos Jahresumsatz beträgt etwa 450 Mrd. USD; OpenAIs jüngste Rechenleistungsverträge über zehn Jahre belaufen sich auf mehrere hundert Milliarden. 3–4 Billionen USD sind die Obergrenze, wenn man die gesamte globale KI-Infrastruktur als einen Markt betrachtet. Ob die Zahlen stimmen, ist eine andere Frage – NVIDIA hat einen Anreiz, den Kuchen größer zu machen, Dell möchte, dass Kunden jetzt Server bestellen. Aber eines ist sicher: Die heutigen Investitionsausgaben bewegen sich bereits in dieser Größenordnung. Meta gibt dieses Jahr 40 Mrd. USD für KI aus, Microsoft 80 Mrd. USD, OpenAI plant 850 Mrd. USD bis 2030. Dells 64 Mrd. USD an Aufträgen sind ein Teil davon.
Gute Zeiten für Hardware-Unternehmen
Die Dell-Aktie reagierte verhalten – ein anfänglicher Anstieg, dann ein leichter Rückgang. Der Markt hat „KI-Nachfrage parabolisch“ schon oft gehört und kauft es nicht jedes Mal. Aber die Zahlen lügen nicht:
- 5.000 neue AI Factory-Kunden in einem Jahr
- Weitere 1.000 in einem einzigen Quartal
- Auftragsbuch von 64 Mrd. USD
- Auftragsbestand von 43 Mrd. USD
Selbst wenn das globale makroökonomische Umfeld drastisch einbricht, reicht dieser Auftragsbestand für ein Jahr Umsatz. Vor einem Jahr wurde Michael Dell vom Markt skeptisch beäugt – dünne Margen bei KI-Servern, rückläufiges PC-Geschäft, niedriger Aktienkurs. Ein Jahr später hat sich die Geschichte des Unternehmens von „ängstlicher PC-Hersteller im Wandel“ zu „KI-Schmiede, die von Aufträgen überwältigt wird“ gewandelt.
Eine Seite der Parabel ist Dells Kapazitätskurve; die andere ist die Budgetgrenze der CFOs. Wie sich diese beiden Linien in der zweiten Jahreshälfte 2026 kreuzen werden, sagte Huang nicht. Aber die 1.000 neuen Kundenverträge, die auf der Veranstaltung unterzeichnet wurden, sagen Ihnen: Die Kunden warten nicht.
Quellen: NVIDIA CEO Jensen Huang at Dell Technologies World: "Demand Is Going Parabolic, Utterly Parabolic" (NVIDIA Blog); Dell Adds 1,000 Clients for AI Servers, Targets Corporate Users (Bloomberg); Dell Technologies Closes the Gap Between AI Ambition and AI Outcomes (Dell Pressemitteilung); CocoLoop