« La demande monte en flèche de façon parabolique. Totalement parabolique. »
C'est ainsi que Jensen Huang a ouvert le Dell Technologies World 2026. Il a répété « parabolic » deux fois — non pour la rime, mais parce qu'il avait les données de Dell pour appuyer ses propos.
Michael Dell a enchaîné : « Le rythme du changement est devenu parabolique et ne ralentit pas. »
64 milliards de dollars de commandes + 43 milliards de dollars de carnet : L'ampleur du matériel IA d'entreprise
Dell a divulgué :
- 64 milliards de dollars : Commandes liées à l'IA cumulées pour l'exercice 2026
- 43 milliards de dollars : Carnet de commandes (non encore livrées)
- 5 000 entreprises : Nombre total de clients Dell AI Factory à ce jour
- +1 000 : Nouveaux clients ce trimestre
- 2x : Les expéditions de serveurs rack-scale de Dell sont le double de celles des concurrents
Ce dernier point est frappant. Les centres de données IA rivalisent en capacité de livraison — les serveurs attendent le tape-out, la HBM et les canalisations de refroidissement liquide. Celui qui peut expédier des milliers de systèmes rack-scale complets chaque mois s'empare du marché.
La liste des clients de Dell n'est pas fictive :
- Eli Lilly : Pipeline IA pour la découverte de médicaments
- Samsung Electronics : Conception de puces et usines de semi-conducteurs
- Honeywell : IA industrielle et jumeaux numériques
- Hudson River Trading : Recherche en trading algorithmique — ce teneur de marché haute fréquence a dépassé la part de Citadel Securities cette année
67 % des charges de travail d'agents ont quitté le cloud
Un autre chiffre de Huang :
- 67 % : Charges de travail IA exécutées en dehors du cloud (sur site ou en périphérie)
- 88 % : Proportion d'entreprises exécutant au moins une charge de travail IA locale
Le récit « l'IA est tout dans le cloud », raconté aux marchés financiers ces trois dernières années, s'est inversé. La majorité a migré vers les centres de données des entreprises. La raison n'est pas compliquée : les charges de travail d'agents sont à longue traîne, fréquentes et durables — les coûts d'API cloud basés sur les tokens deviennent insoutenables.
Huang a déclaré : « Ce qui prenait des mois prend maintenant des semaines ; ce qui prenait des semaines prend maintenant des jours ; et ce qui prenait des jours prend maintenant des heures. » Ce n'est pas une hyperbole ; c'est le point central que Dell et NVIDIA veulent démontrer : la vitesse du travail IA s'est compressée, faisant du débit matériel le goulot d'étranglement.
Regard vers 2030 : Une facture de calcul de 3 à 4 billions de dollars
Huang a également présenté une vision à long terme :
- 3 400 % : Croissance projetée de la consommation de tokens d'ici 2030
- 3 à 4 billions de dollars : Dépenses mondiales en infrastructure IA d'ici 2030
Pour contexte, le chiffre d'affaires annuel de Saudi Aramco est d'environ 450 milliards de dollars ; les récents contrats de calcul d'OpenAI sur 10 ans s'élèvent à plusieurs centaines de milliards. 3 à 4 billions de dollars représentent le plafond si l'on unifie l'ensemble du marché mondial de l'infrastructure IA. La fiabilité des chiffres est discutable — NVIDIA a intérêt à gonfler le gâteau, Dell veut que les clients commandent des serveurs maintenant. Mais une chose est sûre : les dépenses d'investissement d'aujourd'hui sont déjà à cette échelle. Meta dépense 40 milliards de dollars en IA cette année, Microsoft 80 milliards, et OpenAI projette 850 milliards d'ici 2030. Les 64 milliards de dollars de commandes de Dell en font partie.
Beaux temps pour les entreprises de matériel
L'action Dell a réagi modérément — une hausse initiale, puis une légère baisse. Le marché a entendu « demande IA parabolique » à maintes reprises et n'achète pas toujours. Mais les chiffres ne mentent pas :
- 5 000 nouveaux clients AI Factory en un an
- 1 000 de plus en un seul trimestre
- Carnet de commandes de 64 milliards de dollars
- Backlog de 43 milliards de dollars
Même si l'environnement macroéconomique mondial se détériore fortement, ce backlog garantit un an de revenus. Il y a un an, Michael Dell faisait face au scepticisme du marché — marges faibles sur les serveurs IA, activité PC en baisse, cours de l'action bas. Un an plus tard, l'histoire de l'entreprise est passée de « fabricant de PC anxieux en transition » à « forgeron IA submergé de commandes ».
Un côté de la parabole est la courbe de capacité de Dell ; l'autre est la limite budgétaire des directeurs financiers. Comment ces deux lignes se croiseront au second semestre 2026, Huang ne l'a pas dit. Mais les 1 000 contrats de nouveaux clients signés lors de l'événement vous disent : les clients n'attendent pas.
Sources : NVIDIA CEO Jensen Huang at Dell Technologies World: "Demand Is Going Parabolic, Utterly Parabolic" (NVIDIA Blog) ; Dell Adds 1,000 Clients for AI Servers, Targets Corporate Users (Bloomberg) ; Dell Technologies Closes the Gap Between AI Ambition and AI Outcomes (Communiqué de presse Dell) ; CocoLoop