Hai cựu kỹ sư Groq, Benjamin Serebrin và Joshua Rubin, đã kiện hội đồng quản trị Groq tại tòa án bang Delaware (Mỹ), cáo buộc hội đồng đã ưu ái người trong nội bộ trong thương vụ khoảng 20 tỷ USD với Nvidia ký năm ngoái, khiến các cổ đông khác chịu thiệt. Cả hai đồng thời là cổ đông của Groq. Nhiều hãng tin đã đưa tin về vụ kiện này vào ngày 5/10.
Một thương vụ không phải là một vụ mua lại
Trở lại tháng 12/2025, Nvidia và Groq công bố thỏa thuận: Nvidia nhận quyền cấp phép không độc quyền đối với công nghệ suy luận (inference) của Groq; người đồng sáng lập Jonathan Ross, chủ tịch Sunny Madra cùng một số lãnh đạo khác chuyển sang Nvidia, còn Groq vẫn tiếp tục hoạt động độc lập và vận hành GroqCloud.
Theo các báo cáo công khai, trong khoảng 20 tỷ USD đó có khoảng 17 tỷ USD là phí cấp phép trả bằng tiền mặt, còn khoảng 3 tỷ USD là quỹ cổ phiếu do Nvidia lập riêng để cấp cho khoảng 200 kỹ sư chuyển sang. Các báo cáo cho biết khoảng 90% nhân viên Groq cuối cùng đã chuyển sang Nvidia. Để so sánh, vòng gọi vốn giữa năm 2025 của Groq định giá công ty ở mức 6,9 tỷ USD.
Nguyên đơn đang tranh cãi điều gì
Theo nội dung đơn kiện được báo chí trích dẫn, tiền được chia theo hai hướng: phí cấp phép đổ vào công ty rồi chia cho toàn bộ cổ đông theo tỷ lệ sở hữu, còn quỹ cổ phiếu thì trao thẳng cho nhóm nhân viên chuyển sang Nvidia. Nguyên đơn cho rằng khi thiết kế cơ cấu này, hội đồng quản trị đã vi phạm nghĩa vụ ủy thác (fiduciary duty) — người trong nội bộ và nhân viên chuyển sang Nvidia nhận được nhiều hơn, còn các cổ đông phổ thông ở lại nhận ít hơn.
Trang tin từng đưa tin trước đó rằng tháng 2 năm nay Groq đã chi khoản thanh toán đầu tiên khoảng 7,6 tỷ USD cho cổ đông, tương đương khoảng 64 USD/cổ phiếu. Báo chí hiện chưa công khai con số cụ thể về việc nguyên đơn cho rằng mình bị thiệt bao nhiêu hay mức bồi thường họ yêu cầu. Groq và Nvidia hiện chưa phản hồi công khai.
Nhìn sang các thương vụ tương tự
Cấu trúc "cấp phép kèm tuyển người" từng xuất hiện vài lần vào năm 2024. Theo các báo cáo công khai, Microsoft đã trả khoảng 650 triệu USD cho Inflection AI để lấy quyền cấp phép mô hình, đồng thời đưa về hai người đồng sáng lập và phần lớn nhân viên; Google ký thỏa thuận cấp phép với Character.AI và mời người đồng sáng lập Noam Shazeer trở lại, với mức tiền được báo chí đưa ra là khoảng 2,7 tỷ USD; Amazon cũng dùng cách tương tự để tiếp nhận nhóm sáng lập của Adept.
Những thương vụ này có một điểm chung: không thương vụ nào phải nộp hồ sơ sáp nhập chính thức. So sánh chung lại, thương vụ Nvidia - Groq là thương vụ có giá trị lớn nhất được biết đến hiện nay — tính theo số liệu được báo cáo, lớn gấp khoảng 30 lần thương vụ Microsoft - Inflection.
Ở cấp độ quản lý nhà nước, cũng đã có cơ quan vào cuộc. Theo Bloomberg đưa tin vào tháng 9, Bộ Tư pháp Mỹ đã gửi yêu cầu cung cấp thông tin tới Nvidia để điều tra xem thương vụ này có được thiết kế có chủ đích theo dạng cấp phép kèm tuyển dụng nhằm tránh phải nộp hồ sơ trước sáp nhập theo Luật Hart-Scott-Rodino hay không. Theo luật này, nếu Nvidia mua lại Groq một cách trực tiếp, thương vụ sẽ phải qua thẩm định chống độc quyền trước khi hoàn tất. Tháng 3 năm nay, hai thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và Richard Blumenthal cũng từng gửi thư tới Nvidia, chất vấn liệu cách thiết kế thương vụ có nhằm tránh bị thẩm định hay không. Phạm vi cụ thể của cuộc điều tra của Bộ Tư pháp hiện chưa được công khai xác nhận.
Hướng nghi vấn đã thay đổi
Trước đây, những câu hỏi về dạng thương vụ này chủ yếu đến từ các cơ quan quản lý và Quốc hội, quan tâm đến vấn đề cạnh tranh; lần này đơn kiện lại đến từ chính các cổ đông của công ty, quan tâm đến vấn đề phân chia lợi ích. Cả hai hướng đều chỉ về cùng một điểm: trong cấu trúc cấp phép kèm tuyển người, tiền và người đi về đâu là do chính hai bên trong thương vụ tự thiết kế, khiến cả cơ quan quản lý bên ngoài và các cổ đông ở lại đều khó can thiệp trước khi mọi việc xảy ra.
Vụ kiện tại Delaware mới được thụ lý. Hội đồng quản trị sẽ phản hồi ra sao, liệu tòa án có yêu cầu công khai cơ sở định giá tại thời điểm đó hay không, vẫn còn phải chờ diễn biến tiếp theo.
Nguồn tham khảo: Crypto Briefing, TokenPost, CocoLoop, Bloomberg, TechTarget; số liệu về giá trị thương vụ và quỹ cổ phiếu dựa theo các báo cáo công khai, thông tin về cuộc điều tra của Bộ Tư pháp được đối chiếu với báo cáo của Bloomberg.