Claude AIモデルを開発するAnthropicは、SECに機密のS-1ドラフトを提出し、上場の意向を示した。この動きは、まだ機密申請を準備中のOpenAIより一歩先んじている。
機密提出とは
通常のIPOではS-1は即座に公開されるが、Anthropicは機密提出プロセスを利用。SECが非公開で審査し、その後、市場環境を見て上場するかどうかを判断できる。シリコンバレーの大手企業に好まれる手法で、不調なら延期も可能だ。
Anthropicは慎重に声明を発表した：
「これにより、SECの審査完了後に上場する選択肢が得られる。IPOの実施は市場環境やその他の要因による」
提出は証券法Rule 135に基づき、正式な募集ではなく早期通知として行われる。発行株数や価格は未公表。
大型調達直後のIPO
タイミングは注目に値する。提出の数日前、Anthropicは650億ドルのシリーズHをクローズし、評価額は9650億ドルに。リード投資家はAltimeter、Dragoneer、Greenoaks、Sequoia。この評価額はOpenAIを超え、世界で最も価値のあるAI非公開企業となった。
それでもIPOを急ぐ理由は収益にある。年換算収益は470億ドルで、前年の100億ドルから数倍増。急成長は私募市場では対応しきれず、公開市場へのアクセスが必要となる。
なぜOpenAIより先に？
先手を打つ戦略的優位性は明らかだ。OpenAI（3月の評価額8520億ドル）も機密申請を準備中。先に上場すれば「初のフロンティアAIモデル企業のIPO」というレッテルを獲得し、価格設定や評価の基準となる。
Anthropicの提出により、交渉のテーブルに先に着いた。順調なら今秋にも上場し、この波で初めてIPOを完了する主要AIモデル企業となる。
大局的な意味
過去2年、AI企業の評価は私募市場で膨らんできた。公開市場は数千万の個人・機関投資家が参加し、9650億ドルの評価が試される。
Anthropicの提出は、その数字を初めて公開市場に問うものだ。答えは今秋に出る。OpenAIが長く独り舞台を許すとは思えない。
出典：Anthropic confidentially submits draft S-1 to the SEC（Anthropic公式ブログ）；Anthropic confidentially files IPO prospectus with SEC（CNBC）；Anthropic files to go public in a potentially trillion-dollar debut（CNN Business）；CocoLoop；Anthropic Files Confidentially for IPO in Race With OpenAI（Bloomberg）；Anthropic confidentially files for IPO after raising $65 billion（Fortune）