Mengutip pernyataan dua karyawan Nvidia, The Information melaporkan bahwa perusahaan sedang bersiap mengirim chip LPU dalam jumlah kecil ke pelanggan China sebelum akhir tahun ini, dengan sebagian pelanggan sudah melakukan pemesanan. Menurut laporan tersebut, chip ini sesuai dengan aturan kontrol ekspor AS yang berlaku saat ini, dan dirancang untuk dipakai bersama prosesor yang sudah tersedia di pasar China.
Pada hari Kamis waktu AS, juru bicara Nvidia membantah laporan tersebut kalimat demi kalimat: "The reporting in The Information on Nvidia's LPU is incorrect. We have no LPU sales in the China market today, and no China-specific LPU product in our roadmap." (pemberitaan The Information soal LPU Nvidia tidak benar; saat ini tidak ada penjualan LPU di pasar China, dan tidak ada produk LPU khusus China dalam roadmap kami)
Saham Nvidia ditutup turun 0,33% ke level $216,85 pada hari itu, sementara indeks Nasdaq turun 1,00% di sesi yang sama. Reaksi pasar terhadap kabar ini tetap berada di level noise.
Dua Kalimat Bantahan, Dua Kerangka Waktu Berbeda
Pernyataan juru bicara itu terbagi menjadi dua bagian — satu soal keadaan sekarang, satu lagi soal masa depan. Keduanya sama-sama benar secara teknis, tapi tidak satu pun menjawab inti dari laporan tersebut: pengiriman sampel dalam jumlah kecil, pesanan pelanggan yang sudah masuk, dan apakah izin ekspornya bisa didapat. Gaya bahasa seperti ini lazim dipakai dalam hubungan masyarakat korporat — yang dibantah adalah "lini produk", sedangkan yang dilaporkan adalah "satu batch pengiriman".
Sikap publik Nvidia terhadap bisnis China terus bergeser. Pada Mei tahun ini, Washington menyetujui penjualan terbatas H200 kepada perusahaan seperti Alibaba, Tencent, dan ByteDance, membuka sedikit celah pada aturan kontrol. Jensen Huang sendiri sebelumnya pernah mengakui secara terbuka bahwa Nvidia sudah kehilangan sebagian besar pangsa pasar chip AI di China ke vendor lokal. Perusahaan yang pernah melepas pangsa pasarnya tidak perlu menuliskan rencana comeback-nya di roadmap publik terlebih dahulu.
Asal-usul LPU
Nama LPU berasal dari Groq, perusahaan yang membuat chip khusus untuk inferensi. Nilai jual utamanya adalah menekan latensi pembuatan token pada model besar hingga seminimal mungkin, dengan pembagian tugas terhadap GPU serbaguna: GPU menangani pelatihan dan komputasi berat, sementara LPU bertugas mengeluarkan jawaban chatbot secepat mungkin.
Desember tahun lalu, Nvidia mengakuisisi teknologi dan tim inti Groq senilai sekitar $20 miliar, dan pada GTC tahun ini meluncurkan chip Groq 3 beserta server CPU pendampingnya. Aset akuisisi sebesar itu perlu diamortisasi, dan amortisasi butuh volume pengiriman. China adalah salah satu pasar dengan pertumbuhan permintaan inferensi tercepat di dunia, dan memasukkan chip inferensi yang berorientasi latensi dengan kepadatan komputasi rendah jauh lebih mudah dibanding menyelundupkan kartu pelatihan, mengingat batas atas kontrol ekspor untuk kapasitas komputasi.
Pembagian tugas ini punya arti tambahan di pasar China. Ekosistem chip pelatihan buatan lokal masih dalam tahap mengejar ketertinggalan, tapi ambang batas untuk inferensi jauh lebih rendah. Begitu model berjalan, yang menentukan adalah biaya per unit dan latensi token pertama. Akselerator yang hanya menangani inferensi, tanpa menyentuh pelatihan, tidak akan langsung mengganggu laju substitusi chip pelatihan lokal, dan secara teori tingkat sensitivitas kebijakannya juga lebih rendah satu tingkat. Ini kemungkinan menjadi dasar realistis mengapa rumor semacam ini terus muncul berulang kali.
Kontrol ekspor terutama mengawasi indikator seperti total kapasitas komputasi dan bandwidth interkoneksi, dan chip inferensi secara alami tidak menonjol pada kedua indikator itu. Kalimat dalam laporan The Information soal chip yang "bisa dipakai bersama prosesor yang sudah tersedia di China" juga mengarah pada jalur yang sama: bukan menjual sistem lengkap, hanya kartu akselerator, dan sisanya diserahkan ke rantai pasok lokal.
Hitungan Kasar
Bisnis pusat data Nvidia di China, dalam dua tahun terakhir, bergeser dari sumber pendapatan utama menjadi pos yang tidak lagi disebutkan secara khusus dalam laporan keuangan. Berdasarkan angka pendapatan kuartal terakhir yang dilaporkan publik sebesar $81,6 miliar, bahkan jika pasar China hanya pulih ke level 5% saja, itu setara dengan tambahan pendapatan kuartalan sekitar $4 miliar — mendekati pendapatan tahunan penuh sebuah perusahaan chip skala menengah. Besaran ini cukup menjelaskan mengapa rumor soal chip khusus China terus muncul setiap beberapa bulan.
Bagi pembeli di China, hitungannya justru terbalik. Kuota H200 terbatas dan proses persetujuannya panjang, sementara kapasitas produksi chip inferensi lokal belum mampu menutup kesenjangan. Jika akselerator inferensi dengan latensi rendah dan kompatibel dengan ekosistem CUDA benar-benar bisa masuk, yang akan digantikan bukan klaster pelatihan, melainkan fasilitas inferensi yang menjalankan layanan online dan sensitif terhadap latensi token pertama.
Jadi, bantahan tetaplah bantahan, tapi logika bisnis di balik rencana ini sendiri tidak terbantahkan. Yang benar-benar menghalanginya adalah izin. Selama dua tahun terakhir, setiap versi chip khusus yang dirancang Nvidia untuk pasar China harus melalui proses tinjauan di Washington, dan lolos-tidaknya sering kali tidak terlalu berkaitan dengan spesifikasi chip itu sendiri. Kartu akselerator yang hanya menangani inferensi tanpa pelatihan, secara teori lebih mudah lolos tinjauan dibanding kartu pelatihan, tapi standar persetujuannya sudah lama meluas melampaui sekadar indikator performa, mencakup pula apakah chip itu membantu pesaing membangun kemampuan AI mandiri — batas yang jauh lebih kabur dibanding angka-angka.
Bantahan Nvidia disampaikan dengan tegas dan lugas. Yang tidak disebutkan: jika izin itu suatu saat diberikan, kapan roadmap-nya akan berubah, dan apakah perubahan itu akan diumumkan.
Sumber: The Information, Reuters, CocoLoop, Investing.com; pernyataan juru bicara Nvidia dan pergerakan harga penutupan saham telah diverifikasi satu per satu.