Berkshire Hathaway está escribiendo un cheque de 10 mil millones de dólares a Alphabet.
El 1 de junio, Alphabet, la empresa matriz de Google, anunció una recaudación masiva de 80 mil millones de dólares mediante la venta de acciones, con todos los fondos destinados a infraestructura de computación de IA. Lo más llamativo no es el total, sino el nombre en la lista de inversores: Berkshire Hathaway.
La empresa conocida por evitar las acciones tecnológicas que no entiende se ha convertido en el inversor ancla de esta ronda.
Cómo se dividen los 80 mil millones
Los fondos se dividen en tres partes:
- Oferta suscrita: 30 mil millones de dólares, incluidos 15 mil millones en acciones preferentes convertibles obligatorias
- Oferta ATM: 40 mil millones de dólares en acciones ordinarias Clase A y Clase C, a partir del tercer trimestre
- Berkshire Hathaway: 10 mil millones de dólares en una colocación privada de acciones Clase A y Clase C
La parte ATM (at-the-market) permite a Alphabet vender acciones gradualmente según las condiciones del mercado, a partir del tercer trimestre, lo que le da a la empresa una forma de recaudar dinero sin inundar el mercado.
El precio de compra de Berkshire también se indica claramente: 5 mil millones de dólares en acciones Clase A a 351,81 dólares cada una, y 5 mil millones en acciones Clase C a 348,20 dólares cada una.
¿Por qué Berkshire compra acciones tecnológicas ahora?
Esta es la parte verdaderamente inusual.
La reputación de décadas de Berkshire se basa en el 'círculo de competencia': evita negocios que no entiende, y las acciones tecnológicas estaban en gran medida prohibidas. La única gran excepción fue Apple, y la lógica en ese momento era que Apple era más una empresa de productos de consumo que una acción tecnológica.
Ahora, con Warren Buffett retirándose y Greg Abel asumiendo el mando, el nuevo liderazgo de Berkshire está haciendo uno de sus primeros grandes movimientos: una apuesta de 10 mil millones de dólares en infraestructura de IA. Y esto no es puntual: Berkshire ha estado aumentando silenciosamente su posición en Alphabet durante los últimos tres trimestres, y esta inversión pública señala un compromiso total.
El dinero más conservador del mundo ahora respalda el sector que más capital requiere. Esa señal puede ser más significativa que la propia cifra de 10 mil millones de dólares.
¿A dónde va el dinero: una factura de 190 mil millones de dólares en centros de datos?
La justificación de Alphabet es directa: necesita financiar 'infraestructura de computación de IA de clase mundial' porque la demanda de los clientes supera la oferta.
La empresa afirma que la demanda de sus productos y servicios de IA 'ha superado la capacidad de oferta actual de la empresa.'
Para satisfacer esa demanda, Alphabet está construyendo centros de datos y comprando chips a un ritmo sin precedentes. La guía de gastos de capital para este año se ha elevado hasta 190 mil millones de dólares, una cantidad astronómica para cualquier industria, y ahora solo el presupuesto anual de centros de datos de Google.
La recaudación de 80 mil millones de dólares es esencialmente un pago inicial de esa factura de 190 mil millones.
¿Lo está comprando el mercado?
A corto plazo, el sentimiento es mixto.
Las acciones de Alphabet cayeron ligeramente después del anuncio, ya que los inversores se preocuparon por la dilución: emitir tantas acciones nuevas reduce las ganancias por acción. Ese es un efecto secundario inevitable de las grandes ofertas de acciones.
Pero desde otro ángulo, Alphabet está aceptando la dilución a corto plazo para inyectar 80 mil millones de dólares en potencia informática, apostando que construir más centros de datos ahora capturará la demanda futura de nube e IA. Y con el nombre de Berkshire adjunto, Alphabet ha fortalecido su narrativa: 'No estamos quemando efectivo; estamos asegurando capacidad futura.'
Si esa apuesta dará frutos dependerá de los ingresos de la nube en los próximos trimestres. La mesa está puesta; las fichas están sobre la mesa.
Fuentes: Alphabet plans to raise $80 billion from stock sales to fund AI buildout (CNBC); Alphabet's $80 Billion AI Raise Gets $10 Billion Berkshire Bet (Bloomberg); Alphabet announces $80 billion equity raise to fund AI infrastructure (Sherwood News); Alphabet plans $80 billion raise for AI, backed by Buffett's Berkshire (Yahoo Finance); CocoLoop; Berkshire Hathaway invests extra $10 billion in Alphabet (CNBC)