SpaceXがSECに提出したS-1目論見書に、注目すべき数字が記載されていた。Anthropicが月額12.5億ドルを支払い、Colossusクラスターの計算能力をリースするというものだ。
契約期間は2029年5月までの36か月。年換算で150億ドル、総額450億ドルとなる。
この金額の大きさ
SpaceXの年間収益は約180億ドル。Anthropicからの計算能力収入は、その約8%に相当する。
さらに興味深いのは、SpaceX自身の書類での表現だ。
「自社インフラの未使用計算能力を収益化できる」
平たく言えば、空いている計算能力を売るということ。Colossusデータセンターは、もともとxAIがGrok向けに建設したものだ。しかし、Grokのユーザー成長がこの半年で鈍化し、余剰容量が生まれた。SpaceXとxAIは年初に計算能力資産を統合しており、現在はSpaceX名義でAnthropicのような大口顧客と契約している。
契約の重要ポイント
- 計算能力規模：総電力300MW、Colossus 1と拡張中のColossus 2の2つの施設にまたがる
- GPU構成：NVIDIA GB200クラスター（Blackwell Ultra世代）
- 立ち上がり割引：5月、6月は比例割引。Colossus 2の設置がまだ完了していないため
- 解約条項：いずれの当事者も90日前の通知で解約可能。450億ドルは「更新可能」な変動契約
Anthropicの計算能力責任者Tom Brownは次のように述べている。
「SpaceXとのパートナーシップを拡大し、6月中にColossus 2で（NVIDIA）GB200容量を拡大する予定です」
GB200はNVIDIAの主力Blackwell Ultraチップで、1カードあたりの推論性能はH100の2倍以上。これにより、AnthropicのClaude Opusシリーズの推論速度とコスト圧力が緩和される。
Anthropicが自社データセンターを建設しない理由
多くの人が疑問に思う。450億ドルもかけてレンタルするなら、自前で建設した方がいいのではないか？問題は、Anthropicにデータセンター完成までの3年間の余裕がないことだ。
同社の第1四半期の収益は48億ドル、第2四半期は109億ドルを見込み、四半期ごとに倍増している。Dario Amodei自身が語ったところによると、10倍成長を想定していたが、実際には80倍になったという。このペースでは、用地取得、電力確保、設置、調整を含むデータセンターの自社建設には少なくとも18～24か月かかる。その間、Anthropicは待てない。
| 選択肢 | 稼働時期 | 制御権 | 資金負担 |
|---|---|---|---|
| SpaceXの既存容量をレンタル | 即時利用可能 | 弱 | 月12.5億ドル |
| AWSとの10年契約 | 即時利用可能 | 中 | 10年に分散 |
| 自社データセンター建設 | 18～24か月 | 強 | 一時的な巨額設備投資 |
Anthropicは3つの選択肢を同時に進めている。AWS、Google、SpaceXの3社と契約を結び、SpaceXが最も早く稼働する。
Muskの思惑
一見すると、MuskがOpenAIを不当競争で訴えながら、Anthropicに計算能力を供給しているのは矛盾しているように見える。しかし、SpaceXの財務観点からは、これはごく普通の計算能力卸売取引だ。xAIはデータセンターに数十億ドルを投資したが、Grokのユーザー獲得に失敗し、余剰容量は減価償却されるか売却されるしかない。当然、売却する。
AI企業同士が計算能力を貸し借りするこの慣行は、現在「neocloud」と呼ばれている。論理は単純だ。
- トップAI企業はすべて自社の計算能力を構築している（OpenAIはOracle、AnthropicはAWS）
- しかし、作りすぎると無駄になり、少なすぎると不足する
- その中間に二次市場が生まれる。今日は私が余剰分を貸し、明日はあなたが余剰分を貸す
xAI（現在はSpaceX傘下）は標準的なneocloud売り手だ。1、2年後、Grokが本当に成長すれば、90日間の解約条項が発動され、自社用に容量を確保するだろう。
どちらが譲歩するのか
90日解約条項はAnthropicの逃げ道だ。SpaceXが価格調整したり、データセンターを自社で使用する必要が生じた場合、Anthropicは契約に縛られない。しかし、SpaceXも同じ条項を利用できる。Grokが本当に軌道に乗り、容量が必要になれば、90日前の通知でAnthropicに退去を求めることができる。
したがって、450億ドルという数字は「最大想定額」であり、確定額ではない。
結論
450億ドルが買うのは計算能力だけでなく、時間だ。Anthropicは今すぐモデルを実行できる窓口を購入している。この金額が価値があるかどうかは、Anthropicの予想営業利益5.59億ドルと比較すればわかる。毎月12.5億ドルを支払い、四半期ごとに5.59億ドルを稼ぐ。その利益線がいつまで持つか、下半期に明らかになるだろう。
出典：Anthropic Will Pay xAI $1.25B Per Month for Compute（TechCrunch）；CocoLoop、Anthropic is Paying SpaceX $15 Billion Per Year（Axios）；SpaceX Discloses $1.25 Billion Monthly AI Compute Deal With Anthropic in IPO Filing（BigGo Finance）