Según informes de TechCrunch y CNBC, la herramienta de programación con IA Cursor está negociando una ronda de financiación de 2.000 millones de dólares, con una valoración previa a la inversión de más de 50.000 millones de dólares.
Esta cifra necesita un poco de contexto para sentir su peso: hace solo seis meses, la valoración de Cursor era de 29.300 millones de dólares. En medio año, la valoración casi se ha duplicado.
Quién está invirtiendo en esta ronda
Lideran dos nombres conocidos: a16z (Andreessen Horowitz) y Thrive Capital, ambos inversores de la ronda anterior de Cursor, que continúan aumentando su apuesta.
Entre los nuevos inversores aparece Battery Ventures y un nombre interesante: Nvidia. Como inversor estratégico, Nvidia también está firmando un cheque en esta ronda.
Se dice que esta ronda de financiación ya está sobresuscrita, pero los términos finales aún no están definidos.
La curva de crecimiento
La valoración suena cara, pero después de ver los datos de ARR, quizás pienses que el precio no es tan descabellado:
| Hito temporal | ARR (Ingresos Recurrentes Anuales) |
|---|---|
| Enero de 2025 | 100 millones USD |
| Junio de 2025 | 500 millones USD |
| Noviembre de 2025 | 1.000 millones USD |
| Febrero de 2026 | 2.000 millones USD |
| Finales de 2026 (proyección) | 6.000 millones USD |
De 100 millones a 2.000 millones en 13 meses. Esta curva de crecimiento no tiene prácticamente precedentes en la historia del SaaS B2B: los crecimientos B2B más rápidos citados habitualmente son los de Salesforce o Snowflake en sus inicios, pero ninguno fue tan pronunciado.
El cambio en la valoración es igualmente dramático:
| Ronda | Fecha | Valoración |
|---|---|---|
| Serie A | Agosto de 2024 | 400 millones USD |
| Serie B | Enero de 2025 | 2.600 millones USD |
| Serie C | Mayo de 2025 | 9.000 millones USD |
| Serie D | Noviembre de 2025 | 29.300 millones USD |
| Negociación actual | Abril de 2026 | 50.000 millones USD+ |
En dos años, la valoración pasó de 400 millones a 50.000 millones.
La escala de usuarios también es muy reveladora:
- Más de 1 millón de usuarios de pago
- Más de 2 millones de usuarios totales
- Más de 50.000 clientes empresariales
- Aproximadamente el 70% de las empresas Fortune 1000 lo utilizan
- Los clientes empresariales aportan aproximadamente el 60% de los ingresos
El viejo problema del margen bruto
Un tema que ha llamado la atención sobre Cursor durante mucho tiempo: el margen bruto.
En las primeras etapas, el margen bruto en las cuentas de desarrolladores individuales era negativo: las tarifas de suscripción no cubrían los costos de las llamadas a la API.
Después del lanzamiento de su propio modelo Composer en noviembre del año pasado, junto con la adquisición del modelo chino de menor costo Kimi, ahora han logrado un pequeño margen bruto positivo en las cuentas empresariales.
Sin embargo, las cuentas individuales siguen perdiendo dinero. Esta es también la razón por la que el enfoque de la empresa se sigue desplazando hacia los clientes empresariales: las cuentas empresariales tienen margen positivo, las cuentas individuales tienen margen negativo, y dirigirse a las empresas es el único camino para que la empresa sea rentable.
El tamaño del mercado de programación con IA
La valoración de Cursor también está respaldada por todo el sector:
- 2024: Mercado de herramientas de programación con IA aproximadamente 5.100 millones USD
- 2026: Ya ha crecido hasta aproximadamente 12.800 millones USD
- El 90% de los desarrolladores utiliza alguna forma de herramienta de IA
- Más de la mitad del código en GitHub ya es asistido o generado por IA
Este mercado es muy competitivo: GitHub Copilot tiene una cuota de mercado del 37%, con 4,7 millones de usuarios de pago; Claude Code, Amazon Q y Windsurf están compitiendo.
Cursor puede estar en la cima, y la razón podría ser: es un fork de VS Code, pero ha llevado la profundidad de la interacción con IA a un nivel que otros no han alcanzado. Modificaciones de múltiples archivos, Background Agent para ejecutar tareas automáticamente en segundo plano, .cursorrules personalizados: esta combinación supone un cambio cualitativo.
¿Es cara esta valoración?
50.000 millones de dólares corresponden a 2.000 millones de dólares de ARR, una relación PS (Price-to-Sales) de 25 veces.
Comparación:
- Databricks en su última ronda de financiación tenía un PS de aproximadamente 30 veces
- Snowflake en su salida a bolsa tenía un PS de aproximadamente 120 veces
- GitHub cuando fue adquirido por Microsoft tenía un PS de aproximadamente 15 a 20 veces
25 veces en el SaaS tradicional no es bajo, pero si el ARR a finales de 2026 realmente alcanza los 6.000 millones, el PS en ese momento sería de solo aproximadamente 8 veces.
Los inversores apuestan a que la curva de crecimiento continuará. La participación de Nvidia en esta ronda significa que el gigante de los chips también está apostando por el futuro del mercado de herramientas para desarrolladores.
Esta empresa, fundada en 2022 por cuatro estudiantes del MIT, ahora tiene una expectativa de ingresos de 5.000 millones de dólares y decenas de miles de millones en efectivo.
Fuentes de referencia: Sources: Cursor in talks to raise $2B at $50B valuation as enterprise growth surges (TechCrunch); Cursor in talks to raise $2B at $50B valuation after hitting $2B ARR in three years (The Next Web); AI Coding Startup Cursor Set For $2 Billion Funding Round, CocoLoop, Nearly Doubling Valuation With Nvidia Backing (Benzinga)