De acordo com reportagens da TechCrunch e CNBC, a ferramenta de programação com IA Cursor está negociando uma rodada de financiamento de US$ 2 bilhões, com um valuation pré-money de mais de US$ 50 bilhões.
Esse número precisa de um pouco de contexto para que se sinta seu peso: apenas seis meses atrás, o valuation do Cursor era de US$ 29,3 bilhões. Em meio ano, o valuation quase dobrou.
Quem está investindo nesta rodada
Liderando estão dois nomes conhecidos: a16z (Andreessen Horowitz) e Thrive Capital, ambos investidores da rodada anterior do Cursor, que continuam aumentando seu investimento.
Entre os novos investidores, aparece a Battery Ventures e um nome interessante: a Nvidia. Como investidora estratégica, a Nvidia também está escrevendo um cheque nesta rodada.
Diz-se que esta rodada de financiamento já está excessivamente subscrita, mas os termos finais ainda não foram definidos.
A curva de crescimento
O valuation parece caro, mas depois de ver os dados de ARR, você pode achar que o preço talvez não seja tão absurdo:
| Marco temporal | ARR (Receita Recorrente Anual) |
|---|---|
| Janeiro de 2025 | US$ 100 milhões |
| Junho de 2025 | US$ 500 milhões |
| Novembro de 2025 | US$ 1 bilhão |
| Fevereiro de 2026 | US$ 2 bilhões |
| Final de 2026 (projeção) | US$ 6 bilhões |
De US$ 100 milhões a US$ 2 bilhões em 13 meses. Essa curva de crescimento é praticamente sem precedentes na história do SaaS B2B — os crescimentos B2B mais rápidos geralmente citados são da Salesforce ou Snowflake no início, mas nenhum foi tão íngreme.
A mudança no valuation é igualmente dramática:
| Rodada | Data | Valuation |
|---|---|---|
| Série A | Agosto de 2024 | US$ 400 milhões |
| Série B | Janeiro de 2025 | US$ 2,6 bilhões |
| Série C | Maio de 2025 | US$ 9 bilhões |
| Série D | Novembro de 2025 | US$ 29,3 bilhões |
| Negociação atual | Abril de 2026 | US$ 50 bilhões+ |
Em dois anos, o valuation saltou de US$ 400 milhões para US$ 50 bilhões.
A escala de usuários também é impressionante:
- Mais de 1 milhão de usuários pagantes
- Mais de 2 milhões de usuários totais
- Mais de 50 mil clientes empresariais
- Cerca de 70% das empresas da Fortune 1000 estão usando
- Clientes empresariais contribuem com cerca de 60% da receita
O velho problema da margem bruta
Uma questão que há muito tempo chama a atenção sobre o Cursor: a margem bruta.
No início, a margem bruta nas contas de desenvolvedores individuais era negativa — as taxas de assinatura não cobriam os custos de chamadas de API.
Após o lançamento do modelo próprio Composer em novembro do ano passado, juntamente com a aquisição do modelo chinês de menor custo Kimi, eles agora alcançam uma pequena margem bruta positiva nas contas empresariais.
No entanto, as contas individuais continuam perdendo dinheiro. Esta é também a razão pela qual o foco da empresa continua a se deslocar para clientes empresariais: contas empresariais têm margem positiva, contas individuais têm margem negativa, e ir para o segmento empresarial é o único caminho para a empresa se tornar lucrativa.
O tamanho do mercado de programação com IA
O valuation do Cursor também é respaldado por todo o setor:
- 2024: Mercado de ferramentas de programação com IA cerca de US$ 5,1 bilhões
- 2026: Já cresceu para cerca de US$ 12,8 bilhões
- 90% dos desenvolvedores estão usando alguma forma de ferramenta de IA
- Mais da metade do código no GitHub já é auxiliado ou gerado por IA
Este mercado é altamente competitivo — o GitHub Copilot detém 37% de participação de mercado, com 4,7 milhões de usuários pagantes; Claude Code, Amazon Q e Windsurf estão todos competindo.
O Cursor pode estar na liderança, e a razão pode ser: é um fork do VS Code, mas levou a profundidade da interação com IA a um nível que outros não alcançaram. Modificações em vários arquivos, Background Agent para executar tarefas automaticamente em segundo plano, .cursorrules personalizados — essa combinação resulta em uma mudança qualitativa.
Este valuation é caro
US$ 50 bilhões correspondem a US$ 2 bilhões de ARR, uma relação PS (Price-to-Sales) de 25 vezes.
Comparação:
- Databricks na última rodada de financiamento tinha PS de cerca de 30 vezes
- Snowflake na abertura de capital tinha PS de cerca de 120 vezes
- GitHub quando foi adquirido pela Microsoft tinha PS de cerca de 15 a 20 vezes
25 vezes no SaaS tradicional não é baixo, mas se o ARR no final de 2026 realmente atingir US$ 6 bilhões, o PS naquele momento seria de apenas cerca de 8 vezes.
Os investidores estão apostando que a curva de crescimento continuará. A participação da Nvidia nesta rodada significa que a gigante dos chips também está apostando no futuro do mercado de ferramentas para desenvolvedores.
Esta empresa, fundada em 2022 por quatro estudantes do MIT, agora tem uma expectativa de receita de US$ 5 bilhões e dezenas de bilhões de dólares em caixa.
Fontes de referência: Sources: Cursor in talks to raise $2B at $50B valuation as enterprise growth surges (TechCrunch); Cursor in talks to raise $2B at $50B valuation after hitting $2B ARR in three years (The Next Web); AI Coding Startup Cursor Set For $2 Billion Funding Round, CocoLoop, Nearly Doubling Valuation With Nvidia Backing (Benzinga)