Anthropic正在請股東批准一套新的股權安排：執行長Dario Amodei與另外六位共同創辦人將取得一類特別股，合計掌握公司多數事務50.1%的投票權。消息最早由The Information報導，指公司預計在未來幾天內提交股東表決。Anthropic對此並未公開回應，方案最終能否照原樣通過、條款會不會調整，目前都無法證實。
這類特別股只帶投票權，沒有額外的經濟權益。根據報導，七位創辦人目前每人持股約2%，他們先前也承諾要捐出個人財富的80%。創辦團隊在帳面上的持股比例其實不高，真正要的是表決時的多數。
條款裡的幾道限制
報導揭露的細節有四項。
第一，控制權附帶持續條件：七人之中至少要有三人維持最低持股，這類特別股的效力才會繼續存在。門檻具體是多少股，報導並未說明。
第二，長期利益信託（Long-Term Benefit Trust）的角色維持不變，董事會多數席次仍由信託挑選。
第三，創辦人在董事會的席次從2席增加到3席。
第四，員工會拿到另一類獨立股票，在某些議案上用來打破僵局。哪些議案算是「某些」，報導同樣沒有說明。
The Information把這套結構拿來跟Palantir的F類股比較。Palantir的三位創辦人透過F類股握有接近一半的投票權，外界常把這種做法和Meta的Mark Zuckerberg、Snap的Evan Spiegel相提並論，都是創辦人以少數股權掌控表決的例子。Anthropic的做法有一點不同：控制權落在七人組成的群體身上，靠「至少三人」這個條件來維持，這在科技公司的雙重股權結構裡並不常見。
把這一年串起來看
Anthropic今年在資本市場上的節點排得相當密集。
5月，公司完成一輪650億美元的募資，投後估值達9650億美元，頭一次超過OpenAI。6月1日，公司向SEC遞交了保密版的上市申請。8月，次級市場的交易價格對應估值約1.5兆美元。9月中旬，路透社報導Anthropic正在跟輝達（Nvidia）洽談IPO的錨定投資，傳出的發行估值約2兆美元，兩家公司都未證實。
投票權方案出現在這條時間軸的尾端，理由不難理解。上市之後股東結構會大幅換血，公募基金、散戶、錨定投資人都會進場，創辦團隊得在這之前把表決結構定下來，之後再想改，就得面對一個分散得多的股東群體。
治理層面的底子早就打好了。Anthropic註冊為公益公司（PBC），2023年設立長期利益信託，由信託逐步選出董事會多數席次。這次的方案等於在信託之外再疊一層：董事會由信託主導，股東大會上的多數票則由創辦人掌握。
兩層之間會不會出現分歧、分歧時誰說了算，報導並未觸及。員工那一類「打破僵局」的股票，也許就是為這種情況準備的，但具體的觸發條件還得等正式文件公布。
還要等的幾件事
股東表決結果是第一件事。Anthropic的大股東裡有亞馬遜、Google這類策略性投資人，也有多輪進場的財務型投資人，他們對創辦人拿下多數投票權的看法，報導並未提及。
第二件事是上市文件本身。保密遞交階段的資料並不公開，等到S-1公開版出爐，特別股的具體門檻、失效條件，以及信託與董事會之間的關係，都會寫進風險提示裡，屆時才能看清這50.1%的邊界究竟落在哪裡。
參考來源：The Information、TechCrunch、CocoLoop、路透社；創辦人持股比例、董事會席次與投票權比例，均以The Information報導為準，估值數字則依先前公開募資與報導口徑。