A Cerebras Systems está acelerando para abrir capital na Nasdaq no segundo trimestre deste ano, com o objetivo de levantar US$ 2 bilhões e uma avaliação entre US$ 22 e US$ 25 bilhões.
Se bem-sucedida, será a primeira empresa puramente alternativa de chips de IA a estrear no mercado público desde que as GPUs da Nvidia estabeleceram seu monopólio.
O que ela vende?
A tecnologia central da Cerebras é o Wafer Scale Engine 3 (WSE-3) – um processador de IA em escala de wafer.
Não se trata de parâmetros, mas de tamanho físico: o WSE-3 ocupa um wafer de silício inteiro, sendo 56 vezes maior que a maior GPU da Nvidia. Ele contém 900.000 núcleos de computação de IA e 4 trilhões de transistores.
Qual é o significado de ser tão grande?
Os clusters de GPU são lentos na inferência, em grande parte devido ao tempo gasto na transferência de dados entre chips – você tem 10 H100, mas esses 10 chips precisam trocar dados constantemente, gerando altos custos de comunicação. O WSE-3 resolve esse problema pela raiz, sendo mais de 20 vezes mais rápido que sistemas de GPU na inferência, com menor consumo de energia por unidade de computação.
O modelo de negócios já funciona?
Há um contrato emblemático: a OpenAI assinou com a Cerebras um contrato de fornecimento de poder computacional no valor de mais de US$ 10 bilhões, implantando 750 megawatts de infraestrutura de inferência da Cerebras – este é o maior cluster de inferência de IA de alta velocidade do mundo. A velocidade de inferência da OpenAI neste sistema é 15 vezes mais rápida do que com GPUs anteriores.
A Série H de US$ 1 bilhão, concluída em fevereiro de 2026, incluiu investidores como Tiger Global, Benchmark, AMD, Fidelity, entre outros, com uma avaliação de US$ 23 bilhões.
Outros clientes incluem IBM, Meta e Mistral AI.
O caminho para o IPO foi turbulento
Não é a primeira vez que a Cerebras se prepara para um IPO.
Em outubro de 2025, apenas alguns dias após anunciar a Série G de US$ 1,1 bilhão, a empresa retirou repentinamente seu pedido de IPO. Motivo: o CFIUS (Comitê de Investimento Estrangeiro dos EUA) estava revisando a estrutura de investidores da empresa, especificamente a participação da empresa dos Emirados Árabes Unidos, G42, na Cerebras.
A G42 é uma importante instituição de investimento em tecnologia do Oriente Médio, mas também tem colaborações profundas com empresas de tecnologia chinesas – o que é sensível aos olhos do governo dos EUA.
A solução não foi complexa, mas bastante reveladora: todas as ações da G42 foram convertidas em ações sem direito a voto, permitindo que a G42 se retirasse da governança da empresa, mas mantendo seus direitos financeiros. O CFIUS aprovou, e o IPO prosseguiu.
Este episódio é por si só um microcosmo: a infraestrutura de IA em 2026 não é apenas uma questão de negócios, mas também geopolítica. A estrutura de investidores de uma empresa americana de chips de IA pode atrasar um plano de IPO por mais de meio ano.
Por que isso é digno de nota?
O ecossistema CUDA da Nvidia continua sendo a barreira mais profunda em toda a indústria de IA. Todos os principais frameworks de IA suportam CUDA por padrão, e a infraestrutura de treinamento e inferência depende fortemente de H100/H200.
A Cerebras segue um caminho diferente da Nvidia – não pretende competir na mesma pista, mas sim se diferenciar em duas dimensões: velocidade de inferência e eficiência energética.
Após o IPO, há algumas questões a serem observadas:
- Como os investidores institucionais a avaliarão? A avaliação privada de US$ 23 bilhões pode ser mantida no mercado público?
- Como compensar as deficiências no cenário de treinamento? A Cerebras tem vantagens claras na inferência, mas o foco dos gastos de capital das empresas de IA ainda está no treinamento.
- O contrato de US$ 10 bilhões com a OpenAI se tornará um risco de dependência excessiva de um único cliente?
A primeira empresa a validar o "caminho não-CUDA" no mercado público, independentemente do resultado, esta história por si só já é digna de ser contada por um bom tempo.
Fonte de referência: CocoLoop, Nvidia Rival Cerebras Raises $1 Billion in Funding at $23 Billion Valuation (Bloomberg); Cerebras Systems Raises $1 Billion Series H (Cerebras.ai press release); Cerebras Targets April AI Chip IPO to Raise $2 Billion (AI CERTs News); AI chipmaker Cerebras targets Q2 2026 for IPO launch (Seeking Alpha)