昨日TechCrunchが報じたニュースは、あらゆるモデルリリースよりも衝撃的だ。SpaceXはCursorの単なるパートナーではなく、Cursorを600億ドルで買収するオプションを保有している。
これは噂ではない。SpaceX自身が発表したものだ。
まずは構造を整理する
SpaceXとCursorは、「次世代のプログラミングおよびナレッジワーク向けAIを開発する」ことを目的とした共同契約を締結した。背景には、メンフィスで運用されているSpaceXのColossusスーパーコンピューティングクラスターがある。これは100万枚のNvidia H100に相当する演算能力を持つとされる。
この協力枠組みの中で、SpaceXは2つの選択権を保有している：
- オプションA：Cursorを600億ドルで直接買収する
- オプションB：今回の協力による技術成果を100億ドルで買い取る
600億ドルという数字は適当なものではない。Cursorは現在、500億ドルの評価額での資金調達を交渉中だ。SpaceXのオプション価格はその市場評価額を20%上回っている。このプレミアムは、マスク氏がCursorの価値が現在の値札以上にあると考えていることを示している。
そしてxAIの役割がある。マスク氏の別の会社であるxAIは、Cursorにモデルトレーニング用のチップ演算能力をリースしている。つまり、Cursorのモデルトレーニングインフラの一部は、すでにマスク氏のハードウェア上で稼働している。
さらに2人の名前がある。Cursorの中核エンジニアであるAndrew Milich氏とJason Ginsberg氏は最近xAIに移籍し、マスク氏に直接報告している。
演算能力をリースし、エンジニアを引き抜き、買収オプションを握る。これは単なる戦略的提携ではない。全方位からの包囲網だ。
Cursorにこれだけの価値がある理由
なぜSpaceXはCursorに600億ドルを支払う用意があるのか。数字が物語っている：
| 時期 | 評価額 / ARR |
|---|---|
| 2025年1月 | 評価額25億ドル |
| 2025年5月 | 評価額90億ドル |
| 2025年11月 | 評価額293億ドル（シリーズDで23億ドル調達） |
| 2026年2月 | ARRが20億ドルを突破 |
| 2026年4月 | 交渉中の評価額500億ドル |
| 2026年末（予測） | ARRが60億ドルを超える見込み |
3年間でARRはゼロから20億ドルに達した。現在、Cursorは今回のラウンドでさらに20億ドルを調達しており、a16zとThriveがリードし、Nvidiaも参加、Battery Venturesが新規投資家となっている。
Cursorはコスト管理においても賢い一手を打っている。AI呼び出しの一部をAnthropic/OpenAIから、より安価なKimi（Moonshot AI）に切り替えたのだ。現在、大企業アカウントでは粗利益がプラスになっており、個人開発者アカウントは依然として赤字である。
この一手の真の意味
Cursorの直接の競合は、AnthropicのClaude CodeとOpenAIのCodexだ。
もしマスク氏が最終的にCursorを手中に収めれば、連鎖は完成する：
- SpaceXはColossusの演算能力を持つ
- xAIはGrokモデルを持つ
- Cursorはプロダクトと20億ドルのARRユーザーベースを持つ
- 2人の中核エンジニアはすでに内部にいる
将来の可能性のある道筋：Cursorが現在使用している基盤推論モデル（Claude/GPT）をGrokに置き換え、レンタルしているNvidiaの演算能力をxAIのチップに置き換え、Cursorを「中立的なAI IDE」からマスク・エコシステムの一部へと変えることだ。
これがAnthropicに与える影響は少なくない。Cursorは現在、かなりの割合の開発者がClaudeにアクセスする入り口となっている。この入り口がマスク氏の支配下に入れば、それは開発者市場におけるClaudeの中核的な流通チャネルの一つを断ち切ることに等しい。
もちろん、オプションは実行を意味しない。行使されるかどうかは「2026年後半」にならなければわからない。Cursorの創業チームは公式な声明を出しておらず、a16zも回答していない。
しかし、AIプログラミングツールにおけるマスク氏の動きは、もはや「関与の可能性」ではない。彼は極めて具体的な一手を打っている。
参考來源：SpaceX is working with Cursor and has an option to buy the startup for $60B（TechCrunch）；CocoLoop、Sources: Cursor in talks to raise $2B+ at $50B valuation as enterprise growth surges（TechCrunch）；AI startup Cursor in talks to raise $2 billion funding round at valuation of over $50 billion（CNBC）；Cursor In Talks to Raise $2 Billion at Over $50 Billion Value（Bloomberg）