Die gestrige Enthüllung von TechCrunch war spektakulärer als jede Modellveröffentlichung: SpaceX ist nicht nur Partner von Cursor, sondern hält eine Option, das Unternehmen für 60 Milliarden Dollar zu übernehmen.
Dies ist kein Gerücht, sondern eine offizielle Ankündigung von SpaceX.
Zunächst zur Struktur
SpaceX und Cursor haben eine gemeinsame Vereinbarung mit dem Ziel unterzeichnet, "die nächste Generation von KI für Programmierung und Wissensarbeit zu entwickeln". Basis ist der von SpaceX in Memphis betriebene Colossus-Supercomputer, der eine Rechenleistung von angeblich 1 Million Nvidia H100 GPUs bieten soll.
Im Rahmen dieser Kooperation hält SpaceX zwei Optionen:
- Option A: Direkte Übernahme von Cursor für 60 Milliarden Dollar
- Option B: Kauf der technologischen Ergebnisse dieser Zusammenarbeit für 10 Milliarden Dollar
Der Preis von 60 Milliarden ist nicht willkürlich gewählt. Cursor verhandelt derzeit eine Finanzierungsrunde mit einer Bewertung von 50 Milliarden Dollar. Der Optionspreis von SpaceX liegt 20 Prozent über dieser Marktbewertung. Diese Prämie zeigt, dass Elon Musk das Unternehmen für wertvoller hält als seinen aktuellen Preis.
Dann ist da die Rolle von xAI: Ein weiteres Unternehmen von Musk, xAI, vermietet Cursor Rechenleistung für das Training von Modellen – ein Teil der Trainingsinfrastruktur von Cursor läuft also bereits auf Musks Hardware.
Und noch zwei Namen: Die Cursor-Kernentwickler Andrew Milich und Jason Ginsberg sind kürzlich zu xAI gewechselt und berichten direkt an Musk.
Rechenleistung vermieten, Ingenieure abwerben, eine Übernahmeoption halten – das ist nicht nur strategische Zusammenarbeit, sondern eine umfassende Einkreisung.
Warum ist Cursor so viel wert?
Warum ist SpaceX bereit, 60 Milliarden für Cursor zu zahlen? Die Zahlen sprechen für sich:
| Zeitpunkt | Bewertung / ARR |
|---|---|
| Januar 2025 | Bewertung 2,5 Mrd. USD |
| Mai 2025 | Bewertung 9 Mrd. USD |
| November 2025 | Bewertung 29,3 Mrd. USD (Serie D: 2,3 Mrd. aufgenommen) |
| Februar 2026 | ARR über 2 Mrd. USD |
| April 2026 | Verhandelte Bewertung 50 Mrd. USD |
| Prognose Ende 2026 | ARR über 6 Mrd. USD |
In drei Jahren stieg der ARR von null auf 2 Milliarden Dollar. In der aktuellen Runde werden weitere 2 Milliarden aufgenommen, angeführt von a16z und Thrive, mit Beteiligung von Nvidia und dem neuen Investor Battery Ventures.
Cursor hat zudem eine kluge Kostenkontrollmaßnahme ergriffen: Ein Teil der KI-Aufrufe wurde von Anthropic/OpenAI auf das günstigere Kimi (Moonshot AI) umgestellt. Große Unternehmenskonten erwirtschaften bereits positive Margen, während Konten für einzelne Entwickler noch Verluste schreiben.
Die wahre Bedeutung dieses Schachzugs
Die direkten Konkurrenten von Cursor sind Claude Code von Anthropic und Codex von OpenAI.
Sollte Musk Cursor letztendlich übernehmen, wäre die Kette vollständig:
- SpaceX verfügt über Colossus-Rechenleistung
- xAI hat das Grok-Modell
- Cursor hat das Produkt und eine Nutzerbasis mit einem ARR von 2 Milliarden Dollar
- Zwei Kernentwickler sind bereits im Unternehmen
Ein mögliches Zukunftsszenario: Ersetzung von Claude/GPT, die Cursor derzeit als Grundlage für Inferenz nutzt, durch Grok; Ersetzung der gemieteten Nvidia-Chips durch xAI-Chips; Verwandlung von Cursor von einer "neutralen KI-IDE" in einen Teil des Musk-Ökosystems.
Dies hätte erhebliche Auswirkungen auf Anthropic. Cursor ist derzeit für einen beträchtlichen Teil der Entwickler der Zugangspunkt zu Claude. Wenn dieser Zugang von Musk kontrolliert wird, wäre das gleichbedeutend mit dem Verlust eines der wichtigsten Vertriebskanäle von Claude im Entwicklermarkt.
Natürlich bedeutet eine Option nicht deren Ausübung. Ob sie eingelöst wird, wird sich erst "später im Jahr 2026" zeigen. Das Gründungsteam von Cursor hat sich nicht öffentlich geäußert, auch a16z hat nicht reagiert.
Doch Musks Aktivitäten im Bereich KI-Programmiertools sind nicht mehr "mögliche Beteiligung" – er spielt ein sehr konkretes Spiel.
Quellenangabe: SpaceX is working with Cursor and has an option to buy the startup for $60B (TechCrunch); CocoLoop, Sources: Cursor in talks to raise $2B+ at $50B valuation as enterprise growth surges (TechCrunch); AI startup Cursor in talks to raise $2 billion funding round at valuation of over $50 billion (CNBC); Cursor In Talks to Raise $2 Billion at Over $50 Billion Value (Bloomberg)