Thông tin do TechCrunch tiết lộ hôm qua còn gây chấn động hơn bất kỳ bản phát hành mô hình nào: SpaceX không chỉ là đối tác của Cursor, mà còn nắm giữ quyền chọn mua lại Cursor với giá 60 tỷ USD.
Đây không phải tin đồn, mà do chính SpaceX công bố.
Trước hết, hãy làm rõ cấu trúc
SpaceX và Cursor đã ký một thỏa thuận hợp tác với mục tiêu "phát triển thế hệ tiếp theo của AI cho lập trình và công việc tri thức", dựa trên siêu máy tính Colossus do SpaceX vận hành tại Memphis – được cho là có sức mạnh tương đương 1 triệu GPU Nvidia H100.
Trong khuôn khổ hợp tác này, SpaceX nắm giữ hai quyền chọn:
- Phương án A: Mua lại trực tiếp Cursor với giá 60 tỷ USD
- Phương án B: Mua lại kết quả công nghệ của hợp tác này với giá 10 tỷ USD
Mức giá 60 tỷ không phải ngẫu nhiên. Cursor hiện đang đàm phán vòng gọi vốn với định giá 50 tỷ USD, và giá quyền chọn của SpaceX cao hơn 20% so với định giá thị trường. Mức premium này cho thấy Elon Musk tin rằng Cursor đáng giá hơn mức giá hiện tại.
Tiếp theo là vai trò của xAI: xAI, một công ty khác của Musk, đang cho Cursor thuê sức mạnh chip để huấn luyện mô hình – nghĩa là một phần cơ sở hạ tầng huấn luyện mô hình của Cursor đã chạy trên phần cứng của Musk.
Và còn hai cái tên: các kỹ sư cốt lõi của Cursor là Andrew Milich và Jason Ginsberg gần đây đã nhảy sang xAI, báo cáo trực tiếp cho Musk.
Cho thuê sức mạnh tính toán, tuyển dụng kỹ sư, nắm quyền chọn mua lại – đây không chỉ là hợp tác chiến lược, mà là một cuộc bao vây toàn diện.
Tại sao Cursor đáng giá ngần ấy tiền?
Tại sao SpaceX sẵn sàng chi 60 tỷ USD để mua Cursor? Hãy nhìn vào các con số:
| Mốc thời gian | Định giá / ARR |
|---|---|
| Tháng 1/2025 | Định giá 2,5 tỷ USD |
| Tháng 5/2025 | Định giá 9 tỷ USD |
| Tháng 11/2025 | Định giá 29,3 tỷ USD (Vòng D huy động 2,3 tỷ) |
| Tháng 2/2026 | ARR vượt 2 tỷ USD |
| Tháng 4/2026 | Định giá đàm phán 50 tỷ USD |
| Dự báo cuối 2026 | ARR vượt 6 tỷ USD |
Trong ba năm, ARR từ con số 0 đã lên 2 tỷ USD. Hiện tại, vòng gọi vốn này huy động thêm 2 tỷ USD, với a16z và Thrive dẫn đầu, Nvidia cũng tham gia, và Battery Ventures là nhà đầu tư mới.
Cursor cũng thực hiện một động thái thông minh trong kiểm soát chi phí: chuyển một phần lời gọi AI từ Anthropic/OpenAI sang Kimi (Moonshot AI) rẻ hơn. Hiện tại, các tài khoản doanh nghiệp lớn đã có biên lợi nhuận dương, trong khi tài khoản nhà phát triển cá nhân vẫn đang lỗ.
Ý nghĩa thực sự của ván cờ này
Đối thủ trực tiếp của Cursor là Claude Code của Anthropic và Codex của OpenAI.
Nếu Musk cuối cùng thâu tóm được Cursor, chuỗi giá trị sẽ hoàn chỉnh:
- SpaceX có sức mạnh tính toán Colossus
- xAI có mô hình Grok
- Cursor có sản phẩm và nền tảng người dùng với ARR 2 tỷ USD
- Hai kỹ sư cốt lõi đã ở trong nội bộ
Kịch bản có thể xảy ra trong tương lai: thay thế Claude/GPT mà Cursor đang dùng làm suy luận nền tảng bằng Grok, thay thế chip Nvidia đi thuê bằng chip xAI, biến Cursor từ một "AI IDE trung lập" thành một phần của hệ sinh thái Musk.
Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến Anthropic. Cursor hiện là cửa ngõ để một bộ phận đáng kể nhà phát triển tiếp cận Claude. Nếu cửa ngõ này bị Musk kiểm soát, đồng nghĩa với việc cắt đứt một trong những kênh phân phối cốt lõi của Claude trong thị trường nhà phát triển.
Tất nhiên, quyền chọn không đồng nghĩa với thực thi. Kết quả có thể thực hiện hay không sẽ chỉ rõ vào "cuối năm 2026". Đội ngũ sáng lập Cursor chưa có tuyên bố công khai, a16z cũng chưa phản hồi.
Nhưng những động thái của Musk trong lĩnh vực công cụ lập trình AI không còn là "có thể tham gia" nữa – ông đang chơi một ván cờ rất cụ thể.
Nguồn tham khảo: SpaceX is working with Cursor and has an option to buy the startup for $60B (TechCrunch); CocoLoop, Sources: Cursor in talks to raise $2B+ at $50B valuation as enterprise growth surges (TechCrunch); AI startup Cursor in talks to raise $2 billion funding round at valuation of over $50 billion (CNBC); Cursor In Talks to Raise $2 Billion at Over $50 Billion Value (Bloomberg)