Saham Intel naik 240% sepanjang 2026. Tidak ada reli saham semikonduktor lain tahun ini yang mengalahkannya.
Pemicu paling langsung adalah laporan Wall Street Journal Jumat lalu: Apple dan Intel telah bernegosiasi lebih dari setahun dan sudah menandatangani kesepakatan awal agar Intel memproduksi chip untuk Apple.
Chip seri M untuk Mac dan iPad paling cepat mulai diproduksi di pabrik Intel pada 2027. iPhone kemungkinan menunggu satu tahun lagi, hingga 2028.
Apple mulai membuka kunci eksklusif TSMC
Selama lebih dari 20 tahun, kontrak manufaktur chip rancangan Apple praktis hanya diberikan kepada satu perusahaan: TSMC. Dari prosesor seri A paling awal hingga M5 dan M5 Pro, semua Apple Silicon keluar dari lini produksi TSMC.
Sekarang pintu itu mulai dibuka.
WSJ menyebut negosiasi intens berlangsung lebih dari setahun, dan dalam beberapa bulan terakhir kedua pihak menyelesaikan perjanjian resmi.
Berikutnya ada tiga hal yang perlu dilihat:
- Produk mana yang berpindah lebih dulu: analis Apple Ming-Chi Kuo tahun lalu memperkirakan langkah awal akan dimulai dari perangkat Mac kelas pemula, bukan model Pro.
- Berapa banyak pesanan untuk Intel: alokasinya belum diungkap. Namun Apple mengirim lebih dari 200 juta iPhone per tahun, ditambah puluhan juta iPad dan Mac. Bahkan porsi 10% untuk Intel sudah berarti kontrak bernilai puluhan miliar dolar.
- Respons TSMC: belum ada tanggapan resmi, tetapi Apple jelas menaruh kartu cadangan di depan TSMC.
Trump turun langsung sebagai perantara
Ini bukan hanya urusan bisnis. WSJ menyebut Presiden Trump secara langsung mendorong Tim Cook di Gedung Putih agar memakai Intel.
Bobot dorongan itu mudah dipahami.
Pemerintah AS kini memegang sekitar 10% saham Intel setelah investasi langsung Departemen Keuangan tahun lalu. Setiap pesanan besar yang masuk ke Intel ikut mengerek nilai kertas kepemilikan pemerintah. Dalam arti itu, dorongan Trump juga merupakan manajemen valuasi untuk portofolio aset pemerintahnya sendiri.
Logika yang lebih dalam adalah kapasitas foundry dalam negeri. Pabrik TSMC di Arizona memang sudah berjalan, tetapi kapasitasnya jauh dari cukup untuk menampung seluruh kebutuhan Apple. Intel adalah satu-satunya pemain di AS yang realistis dapat diperluas hingga skala Apple.
Jika kesepakatan ini berjalan, potongan terbesar dari rencana Amerika untuk membawa pulang semikonduktor praktis sudah terpasang.
Cerita dari sisi Intel
Intel Foundry Services mulai menggelontorkan dana besar sejak era Pat Gelsinger pada 2021. Lima tahun belanja modal berlalu, tetapi pesanan besar sulit masuk. Di CPU, Intel ditekan AMD; di foundry, ia tidak dipilih Apple, Nvidia, atau AMD.
Titik balik muncul tahun lalu. Setelah pemerintahan Trump mengambil saham, kabar negosiasi dengan Departemen Pertahanan, SpaceX, dan Apple mulai muncul berurutan.
Saat laporan WSJ pada 8 Mei terbit, harga saham Intel sudah bertahan di atas 120 dolar AS. Ditambah reli akibat konfirmasi rumor Apple, kenaikan tahun ini mencapai 240%. Pada periode yang sama, Nvidia naik 6,3%. Setahun lalu, perbandingan seperti ini sulit dibayangkan.
Detail industri lebih penting daripada grafik saham
Mengapa Apple bergerak sekarang? Ada tiga alasan.
Pertama, kapasitas TSMC sudah mentok. Kapasitas 2nm/A14 TSMC sudah dipesan hingga pertengahan 2027. Kalaupun Apple ingin menambah pesanan, ruang antreannya terbatas.
Kedua, permintaan chip AI memenuhi kapasitas foundry. Nvidia, AMD, dan Broadcom semuanya berebut kapasitas TSMC. Permintaan iPhone Apple stabil setiap tahun, tetapi stabil tidak otomatis berarti mendapat prioritas.
Ketiga, risiko geopolitik. Risiko rantai pasok Taiwan tidak perlu dijelaskan panjang. Selama tiga tahun terakhir, Apple terus melatih skenario penyebaran ke Amerika Serikat dan India. Kesepakatan ini mengubah latihan itu menjadi perubahan struktural.
Biayanya jelas. Secara historis, yield proses Intel tertinggal dari TSMC. Jika Apple menyerahkan sebagian urat nadi seri M ke Intel, setidaknya dua generasi awal produk akan membawa risiko apakah yield bisa memenuhi harapan.
Cook tampaknya bersedia menanggungnya. Itulah bagian paling penting dari berita ini.
Artinya bagi industri AI
Kaitan langsungnya adalah Apple Silicon. Generasi berikutnya, kemungkinan M6 dan M7, akan membawa kemampuan AI on-device yang lebih kuat. Jika yield foundry Intel stabil, lini Apple Intelligence memperoleh basis perangkat keras yang lebih dapat dikendalikan.
Kaitan tidak langsungnya lebih besar: satu rantai pasok chip AI berbasis AS, di luar Nvidia dan AMD, mulai menyala. Intel tidak hanya berbicara dengan Apple. Perusahaan itu juga berdiskusi dengan Reflection AI, SpaceX, dan Pentagon. Jika kesepakatan Apple-Intel berjalan, pelanggan berikutnya yang mengetuk pintu Intel bisa saja perusahaan AI gelombang kedua yang merancang chip sendiri, termasuk OpenAI atau Anthropic.
Berapa lama Nvidia bisa tetap tenang akan bergantung pada seberapa kokoh Intel menempati posisi pemasok kedua ini.
Sumber: Apple and Intel have reached a deal to produce future chips (9to5Mac); Intel shares soar on Apple chip deal report. Here's why it signals a total pivot for chipmaking (CNBC); CocoLoop, Apple reportedly strikes deal for Intel to make some of its chips (Tom's Hardware)