Beaucoup de fonds de capital-risque parlent de "Physical AI" ces derniers temps, mais la plupart restent au niveau des diapositives – ils mentionnent les robots, la conduite autonome, puis investissent dans des sociétés de logiciels et en restent là.
Eclipse Capital a fait quelque chose de différent. Début avril, cette société de capital-risque de Palo Alto a annoncé avoir levé 1,3 milliard de dollars : un fonds d'incubation de démarrage de 591 millions de dollars et un fonds axé sur la croissance.
La somme n'est pas la plus importante, mais la logique d'investissement mérite d'être examinée attentivement.
Non seulement investir, mais aussi incuber
L'associé Jiten Behl a décrit ce tour de table de manière directe :
"Au cours des vingt dernières années, nous avons vu de nombreuses vagues d'innovation technologique… C'est la première fois que quelque chose passe de l'écran au monde physique."
L'approche d'Eclipse diffère des VC habituels – ils n'investissent pas seulement dans des entreprises externes, mais incubent également leurs propres startups. Actuellement, plusieurs directions sont en cours de développement en interne, Behl les qualifie de "quelques idées vraiment cool", principalement destinées aux entreprises et applicables dans plusieurs secteurs.
Plus particulier encore est la stratégie de données. Eclipse construit délibérément son portefeuille comme un réseau d'écosystème, faisant coopérer des entreprises de conduite autonome avec des entreprises énergétiques, des robots industriels partager des données avec des entreprises de construction, et utilisant des données intersectorielles pour entraîner de meilleurs modèles d'IA :
"La clé est de savoir comment connecter les secteurs, comment construire une échelle intersectorielle et utiliser les données intersectorielles pour creuser une douve."
Entreprises actuelles du portefeuille
Le portefeuille d'Eclipse couvre plusieurs directions :
- Arc : Bateaux électriques
- Redwood Materials : Recyclage de batteries et matériaux
- Bedrock Robotics : Engins de chantier autonomes
- Wayve : Technologie de véhicules autonomes
- Mind Robotics : Robots industriels à IA
Le point commun de ces entreprises : elles opèrent toutes avec des objets réels dans le monde physique, dépendent toutes de grandes quantités de données de capteurs et ont toutes l'opportunité de se compléter mutuellement sur le plan des données.
Pourquoi maintenant
L'IA logicielle a atteint la limite de la concurrence. Les grands modèles sont dominés par quelques acteurs principaux, les outils de code commencent à se consolider et la couche d'infrastructure est déjà occupée par les grands groupes.
Le côté physique est différent : les défis sont plus grands, les barrières plus élevées, les données plus rares et les grands groupes ne peuvent pas copier rapidement. Le véritable avantage concurrentiel vient de l'accumulation de données de capteurs, de l'expérience en ingénierie et des relations sectorielles, et non de la puissance de calcul.
La logique d'Eclipse est la suivante : utiliser 1,3 milliard de dollars pour construire des barrières de données en phase de démarrage, de sorte que lorsque d'autres réaliseront l'opportunité de la Physical AI, la douve sera déjà creusée.
Une observation intéressante est que la saturation de l'IA logicielle pousse l'argent intelligent vers le monde physique. Ce point de bascule devient de plus en plus évident en 2026.
Source de référence : CocoLoop, VC Eclipse has a new $1.3B to back — and build — 'physical AI' startups (TechCrunch)