DeepSeek va lever des fonds.
Cet événement pourrait avoir un impact dans le monde de l'IA comparable à n'importe quelle publication technologique. Car « ne pas accepter d'investissement externe » a longtemps été l'une des caractéristiques les plus importantes de DeepSeek – Liang Wenfeng a refusé Sequoia, refusé GGV, refusé presque tous les VC connus du pays, et même certains fonds à capitaux publics ont été éconduits.
The Information a rapporté cette semaine que DeepSeek cherche à réaliser son premier tour de financement externe, avec un objectif d'au moins 300 millions de dollars et une valorisation supérieure à 10 milliards de dollars. L'information provient de quatre sources anonymes.
Pourquoi maintenant
Ce moment n'est pas choisi au hasard.
V4 arrive. DeepSeek V4 devrait être publié à la fin de ce mois. Le nombre de paramètres devrait passer à des billions, avec une fenêtre de contexte allant jusqu'à 1 million de tokens. Entraîner et déployer un modèle de cette envergure nécessite d'énormes ressources de calcul – même DeepSeek, réputée pour être économe, devra investir de l'argent réel.
La migration vers Huawei coûte cher. DeepSeek transfère son infrastructure des puces Nvidia vers Huawei Ascend – ce n'est pas un simple changement de matériel, mais une réoptimisation complète de la pile logicielle depuis la base, avec des coûts d'ingénierie considérables.
Extension des centres de données. Un nouveau centre de données à Ulanqab, en Mongolie-Intérieure, est en cours de planification – serveurs, réseau, électricité, chaque poste coûte de l'argent.
Retenir les talents coûte de l'argent. DeepSeek attire les chercheurs de pointe avec des salaires proches du niveau académique, mais le marché a changé. ByteDance, Alibaba et Tencent ont porté leurs packages salariaux dans l'IA à un niveau très élevé. DeepSeek a besoin de plus de munitions pour retenir ses talents.
Tout cela cumulé fait que les fonds propres de High-Flyer ne suffisent plus.
Ce que cela signifie pour le mode de fonctionnement de DeepSeek
La logique précédente de DeepSeek était claire : la société mère fournissait le capital, l'équipe de recherche se concentrait sur la technologie, sans rendre de comptes à des investisseurs externes, et pouvait donc prendre de nombreuses décisions « ignorant la commercialisation à court terme » – comme publier les modèles en open source, ne pas facturer de frais d'API ou facturer des frais symboliques.
Avec l'entrée de capitaux externes, cette logique commence à vaciller. Même s'il ne s'agit que de 300 millions de dollars, les investisseurs apporteront des attentes, des KPI et une pression de croissance. La compatibilité de ces éléments avec le mode de fonctionnement actuel de DeepSeek est une vraie question.
Liang Wenfeng en est bien sûr conscient. Le fait qu'il choisisse le moment où V4 est sur le point d'être lancé, lorsque l'entreprise est au sommet de son pouvoir de négociation, pour lever des fonds, plutôt que d'attendre jusqu'à ce que « ça ne tienne plus », est en soi une posture de gestion active du rythme. Actif signifie : les conditions sont négociables, et qui entre, c'est moi qui le choisis.
Valorisation de 10 milliards de dollars : ce chiffre est-il raisonnable ?
DeepSeek ne publie pas de données financières, la comparaison ne peut être qu'horizontale :
| Entreprise | Valorisation récente | Nature de l'activité |
|---|---|---|
| DeepSeek | >10 Mds USD | Recherche sur les modèles fondamentaux + API |
| Mistral | ~6 Mds USD | Modèle open source européen |
| Cohere | ~5,5 Mds USD | API IA pour entreprises |
| Zhipu AI | ~3 Mds USD | Services aux entreprises nationaux |
10 milliards de dollars n'est pas un montant faible pour un institut de recherche sans revenus commerciaux à grande échelle, mais la marque technologique de DeepSeek – l'impact mondial de V3 et R1 – et le prochain lancement de V4, donnent à cette valorisation un soutien suffisant.
La vraie question est de savoir qui va entrer. Le marché du capital-risque chinois pour les modèles fondamentaux d'IA est déjà très divisé : les fonds leaders ont soit déjà parié sur des concurrents, soit attendent une voie de commercialisation plus claire avant d'agir. L'investissement étranger dans le secteur de l'IA en Chine est également soumis à de multiples restrictions.
Dans l'histoire du financement de DeepSeek, la partie la plus intéressante que « combien d'argent a été levé » est « qui est finalement entré ».
Après le lancement de V4, cette réponse devrait probablement émerger.
Source de référence : CocoLoop, DeepSeek reportedly launches first funding round at over $10 billion valuation (CnTechPost / The Information) ; DeepSeek seeks outside funding for the first time at a $10B valuation (Tech Funding News)