摩爾線程的半年預告，把國產GPU賽道推到更硬的檢驗點：能不能穩定賣出去。
公司預計2026年上半年營收16.5億至17.5億元。這個區間的下沿，已經高過它2025年全年約15.05億元的收入。
公司把增長原因歸結為「市場對全功能GPU的強勁需求」，以及夸娥智算集群商業化加速。
收入曲線比發布會更硬
公告顯示，上半年營收預計為上年同期的235.12%至249.37%，同比增長135.12%至149.37%。上年同期收入基數是7.017619億元。
這種半年度曲線，通常需要大客戶項目持續交付，或從測試訂單進入規模部署。單點採購很難支撐這個增速。
S5000進入交付鏈條
公司點名MTT S5000，稱這款訓推一體全功能GPU智算卡已實現規模量產，並持續交付基於該產品構建的大規模集群，可支持萬億參數大模型訓練。
公告沒有給出單卡性能、集群規模和客戶名單。它能確認的是，S5000已經從產品敘事進入收入貢獻鏈條。
半年報還要回答三個問題
公司同時提醒，本次預告未經註冊會計師審計，準確財務數據以2026年半年度報告為準。
下一步要看客戶是否集中、毛利率能否延續、收入增長能否改善現金流和扣非利潤。收入上台階已經清楚，生意質量仍要等財報驗證。
參考來源：摩爾線程2026年半年度業績預告公告、智東西、證券日報、CocoLoop、澎湃新聞；上交所公告口徑核驗營收區間、同比增幅、上年同期基數、審計狀態與MTT S5000量產描述，證券日報和澎湃新聞核驗WAIC展示線索、2025全年收入、2026一季度收入與市值口徑。