No final de 2025, o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, confirmou algo que incomodou todas as empresas que queriam comprar Blackwell: os racks B200 e GB200 NVL72 estão esgotados até meados de 2026.
Entre os pedidos acumulados dos provedores de nuvem globais, apenas alguns dos maiores já ultrapassam 3,6 milhões de unidades.
Onde a cadeia de suprimentos está travando
O problema da Blackwell não é uma única etapa, mas toda a cadeia está em alerta simultaneamente:
Empacotamento CoWoS: A TSMC basicamente bloqueou quase toda a capacidade relacionada para 2026-2027 para a NVIDIA; outros clientes só podem esperar.
Memória HBM3e: Toda a capacidade de 2025 da SK Hynix e da Micron já está lotada, e elas planejam um aumento de preço de 20% no início de 2026. Os planos de expansão da SK Hynix e da Samsung estão a todo vapor.
Montagem de racks: OEMs como Dell, Foxconn, Inventec e Wistron tiveram problemas técnicos anteriormente (principalmente desafios de engenharia com racks de resfriamento líquido), que só foram resolvidos recentemente, e agora estão iniciando a produção em massa.
Quando essas etapas estão travadas, mesmo que o chip esteja projetado, ele não pode ser enviado. A boa notícia é que os problemas dos OEMs foram basicamente resolvidos; a má notícia é que as duas primeiras etapas ainda são gargalos.
Próxima geração: Blackwell Ultra (GB300)
A NVIDIA, que não espera, não pretende deixar os compradores esperando para sempre.
Blackwell Ultra (B300/GB300) está a caminho, com lançamento previsto para o primeiro semestre de 2026. Principais atualizações: a memória HBM3e por GPU aumenta de 192 GB no B200 para 288 GB, o que é muito benéfico para a inferência de modelos muito grandes.
Previsão: as remessas de racks da série GB300 em 2026 podem mais que dobrar em relação ao ano anterior.
Olhando mais adiante, a arquitetura Rubin deve entrar no mercado no segundo semestre de 2026, conforme já anunciado na GTC.
O que isso significa para as empresas de IA
As empresas que não conseguem as GPUs mais recentes têm várias opções:
Usar H100/H200: A NVIDIA está discutindo a retomada da expansão da produção da H200, pois empresas chinesas como Alibaba e ByteDance fizeram pedidos de mais de 2 milhões de chips H200. Os produtos da arquitetura Hopper são, na verdade, um pouco mais fáceis de obter do que os da Blackwell.
Esperar na fila: Grandes compradores como Microsoft, Google e AWS têm uma fila prioritária, mas o tempo de espera ainda é medido em trimestres.
Mudar para concorrentes: O AMD MI300X ainda tem estoque, e várias empresas estão testando – mas no ecossistema de software em larga escala, o CUDA ainda é mais maduro.
Desenvolvimento próprio: As rotas Google TPU, AWS Trainium e Microsoft Azure Maia, mas o ciclo de construção é mais longo.
O que essa situação mostra
A taxa de crescimento da demanda por infraestrutura de IA já ultrapassou a velocidade de resposta da cadeia de suprimentos global, e essa lacuna é difícil de preencher no curto prazo. Não é que a NVIDIA não queira vender, é que a cadeia industrial é do tamanho que é.
Da TSMC aos fornecedores de HBM, cada etapa é um monopólio ou oligopólio, sem espaço para expansão rápida de capacidade.
A situação atual é: as empresas que desejam comprar os produtos mais recentes da Blackwell ou já assinaram acordos de compra de longo prazo antecipadamente, ou terão que esperar.
Fonte de referência: CocoLoop, Nvidia's Blackwell Dynasty: B200 and GB200 Sold Out Through Mid-2026 (FinancialContent/TokenRing); NVIDIA's Blackwell Ultra GB300 AI Servers to Lead the AI Infrastructure Race (WCCFTech); Nvidia server makers solve Blackwell technical issues (Data Center Dynamics)