A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) divulgou ontem (27 de abril) um comunicado de linguagem contida, mas de enorme impacto: proibiu o investimento estrangeiro na Manus e exigiu que todas as partes envolvidas revertessem a transação.
O comunicado não menciona a Meta pelo nome, mas todo o setor sabe de quem se trata – em dezembro do ano passado, a Meta anunciou a aquisição da Manus por um valor relatado de pouco mais de US$ 2 bilhões.
Esta é a primeira vez que a China bloqueia oficialmente a aquisição de uma empresa de IA "com origem chinesa" por uma grande empresa de tecnologia dos EUA. Os detalhes de todo o incidente são ainda mais impactantes que o próprio comunicado.
Após serem chamados a Pequim, os dois fundadores entregaram os passaportes
O mais explosivo não é o comunicado da NDRC, mas a informação divulgada pela Reuters com base em cinco fontes independentes: o CEO da Manus, Xiao Hong, e o cientista-chefe, Ji Yichao, foram convocados a Pequim em março para "prestar esclarecimentos" e, em seguida, foram proibidos de deixar o país.
Até agora, nenhum dos dois respondeu a qualquer pedido de entrevista. A frase "Now part of Meta" que antes estava no site da Manus também foi removida.
Vale a pena examinar esta linha do tempo:
- 2022: Xiao Hong registra a "Butterfly Effect" Technology em Pequim
- 6 de março de 2025: O Manus AI agent é lançado oficialmente ao público
- Maio de 2025: A Benchmark lidera uma rodada de US$ 75 milhões
- Julho de 2025: A empresa transfere sua sede da China para Cingapura; a maioria dos funcionários é transferida para Cingapura
- Dezembro de 2025: A Meta anuncia a aquisição por mais de US$ 2 bilhões
- Janeiro de 2026: A NDRC anuncia que irá revisar a transação
- Março de 2026: Os dois fundadores são convocados a Pequim e, em seguida, proibidos de deixar o país
- 27 de abril de 2026: A NDRC bloqueia oficialmente a aquisição
Observe o movimento de "mudança para Cingapura em julho". Este é o roteiro mais clássico das startups de IA chinesas que foram para o exterior no ano passado – transferir a pessoa jurídica para Cingapura, transferir os contratos de trabalho dos funcionários para Cingapura, organizar os ativos de tecnologia por meio de uma estrutura VIE e depois declarar: "Somos uma empresa de Cingapura."
A Manus tomou todas as medidas de conformidade necessárias. E ainda assim foi bloqueada.
O que o comunicado da NDRC diz e não diz
O texto original é o seguinte:
"Proibir legalmente o investimento estrangeiro na Manus e exigir que as partes relevantes revertam a transação de aquisição."
O comunicado não menciona:
- Qual lei específica
- O nome da Meta
- O número de mais de US$ 2 bilhões
- Um prazo para a reversão
- As consequências do não cumprimento
Essa "contenção" é proposital – a declaração é mantida pequena para evitar dar à Meta uma oportunidade de "ser citada nominalmente", mas a eficácia da ordem administrativa não é diminuída.
O analista da Omdia, Lian Jye Su, deu uma avaliação mais direta: "Esta ação reflete a disposição de Pequim em usar medidas duras em questões de talento e capacidade de IA." Em português: os EUA podem impor listas de entidades e restrições de investimento – nós também podemos.
Da Meta veio apenas uma frase
"A transação está em total conformidade com a lei aplicável. Esperamos que esta revisão seja tratada de forma adequada."
Tradução do subtexto: Não temos nenhuma margem de manobra, mas, por favor, permitam-nos continuar a fingir que estamos negociando.
A Meta está extremamente passiva neste caso. Eles estavam de olho na Manus porque não conseguiram desenvolver internamente um agente de IA de uso geral, compraram a empresa por pouco mais de US$ 2 bilhões em dezembro passado e planejavam integrar a equipe da Manus ao enorme instituto de pesquisa Meta AI.
Agora a equipe está em Cingapura, mas os fundadores estão em Pequim e não podem retornar. O poder de decisão técnica está, de fato, nas mãos dos reguladores chineses. O significado deste negócio mudou.
O impacto em cadeia para a expansão internacional da IA chinesa
A rota de expansão internacional via Cingapura foi, no ano passado, o padrão para as startups de IA chinesas. A lógica era:
- Cingapura oferece um ambiente político neutro, facilitando a captação de capital de risco em dólar
- O sistema jurídico é baseado na common law, favorável a IPOs no exterior
- Há conveniência de voos e afinidade cultural com a China continental, facilitando a mobilização de engenheiros
- As restrições dos EUA ao investimento em IA na China não se aplicam a empresas registradas em Cingapura
Essa tática falhou oficialmente com o negócio da Manus. O motivo não foi um problema em Cingapura, mas a intervenção direta da NDRC – enquanto a equipe principal for chinesa e a tecnologia tiver origem na China, uma aquisição estrangeira pode ser bloqueada.
O que acontecerá a seguir.
As startups de IA chinesas que já estão em processo de mudança para Cingapura farão uma reavaliação. A disposição de fundos em dólar, como a Benchmark, para investir em empresas de IA com origem chinesa se tornará ainda mais restrita – antes, podiam apostar que "mais tarde poderiam vender para uma grande empresa dos EUA"; agora, essa rota de saída está sob questionamento.
As estruturas VIE e offshore do tipo "a empresa é chinesa por dentro, mas se apresenta como cingapuriana por fora" serão examinadas de perto pelos reguladores. A ação da NDRC desta vez é um alerta para todas as empresas similares: a conformidade superficial não o salvará.
Para as empresas de IA que realmente desejam se internacionalizar, pode ser necessário considerar um "corte radical" – os fundadores mudam de nacionalidade, o código principal é completamente reescrito, a equipe de P&D é totalmente localizada. Esse custo é alto; a maioria das startups não pode arcar com ele.
Uma dimensão ignorada: O que acontece com Xiao Hong e Ji Yichao?
Este é o detalhe verdadeiramente desconfortável. Os dois são a alma da Manus. Antes de serem convocados a Pequim para prestar esclarecimentos, provavelmente não imaginavam que não poderiam mais voltar. Agora que o negócio da Manus fracassou, a contrapartida da Meta não pode ser recebida, e a situação deles na China se tornou complexa.
As "restrições de saída do país" da China têm sido, nos últimos anos, uma ferramenta regulatória cada vez mais utilizada – não é necessário chegar a uma ação penal, mas restringir a saída do país já é suficiente para fazer com que a pessoa cumpra as exigências.
O próximo passo para esses dois, provavelmente, será um de dois: ou cooperam totalmente com os reguladores para "re-sinizar" a Manus e reiniciá-la, ou a empresa se desfaz e a equipe retorna para as grandes empresas chinesas.
A reversão da aquisição não é o fim, mas o início de outra história.
Fontes de referência: China blocks Meta from acquiring AI startup Manus (NPR/Associated Press); CocoLoop, China seeks to block US tech giant Meta from AI acquisition (Al Jazeera); China orders Meta to unwind $2B purchase of AI startup Manus (KSL/Reuters); China blocks Meta's $2 billion takeover of AI startup Manus (CNBC)