엔비디아와 아마존은 8월 26일 협력 확대를 발표하며, AWS가 엔비디아 GPU 200만 개를 새로 주문했다고 밝혔다. 다섯 달 전 양사가 체결한 이전 계약은 100만 개를 조금 넘는 수준이었으며, 이번 증가분은 기존 규모를 사실상 두 배로 늘리는 것이다. 양사가 발표에서 밝힌 이유는 수요가 기존 예상치를 넘어섰다는 것으로, 그 수요는 스타트업, 기업 고객, AI 연구소, 정부 기관에서 나온다고 설명했다.
자체 개발 칩이 엔비디아를 대체하지 못했다
아마존이 자체 개발한 가속 칩은 현재 연환산 250억 달러 매출 규모로 운영되고 있으며, 모든 클라우드 업체의 자체 개발 AI 칩 중 가장 앞선 규모다. 일반적인 추론대로라면 자체 칩이 강해질수록 외부 구매는 줄어야 한다. 그러나 이번 주문은 그 추론을 뒤집는다. 두 축이 동시에 확대되고 있는 것이다.
이유는 고객 구성에 있다. AWS에서 가장 규모가 큰 AI 워크로드가 모두 아마존 자체에서 나오는 것은 아니다. Anthropic, OpenAI 같은 외부 연구소들이 엔비디아 쪽에 약속한 구매 총액은 이미 2250억 달러 규모에 달하며, 이들 팀의 엔지니어링 스택 대부분은 CUDA에 묶여 있어 이전 비용이 높고 시간 여유도 빠듯하다. 클라우드 업체가 할 수 있는 일은 칩을 충분히 확보해 두는 것뿐이다. 자체 개발 칩이 흡수하는 부분은 아마존 스스로 스케줄링을 정할 수 있는 워크로드이며, 둘은 서로를 대체하는 관계가 아니다.
주문 그 이상의 협력
이번 협력 범위는 "GPU 구매"보다 넓다. GPU 외에도 AWS는 엔비디아의 Vera CPU를 도입하고, 로봇용으로 만들어진 피지컬 AI 스택을 들여오며, Nemotron 계열 오픈 모델은 Amazon Bedrock과 SageMaker를 통해 제공되고, 네트워크 하드웨어도 AWS 인프라에 통합된다. 엔비디아 CFO 콜레트 크레스는 Vera의 배치 방식에 대해 "일부는 Rubin과 통합되고, 일부는 단독으로 제공된다(some integrated with Rubin, others standalone)"고 설명했다.
Vera CPU는 따로 떼어놓고 볼 만하다. 젠슨 황은 지난 5월 이 제품의 잠재 시장 규모를 2000억 달러로 제시했으며, 상대는 데이터센터 시장에서 20년간 자리를 지켜온 x86이다. AWS 규모의 고객을 확보한 것은 이 제품 라인에 대한 첫 대규모 검증이 되는 셈이다.
수요와 공급 양쪽 모두 레버리지를 키운다
엔비디아의 최근 분기 데이터센터 매출은 890억 달러로 전년 동기 대비 117% 증가했으며, 다음 분기 매출 가이던스는 1080억 달러로 제시됐다. 이런 주문을 소화하기 위해 엔비디아 자신도 상류 쪽에 적극 베팅하고 있다. 공급망과 제조 능력에 대한 약정 규모는 약 2790억 달러이며, 이번 회계연도 남은 기간 920억 달러, 2028 회계연도에는 870억 달러를 지출할 것으로 예상된다.
"The thing that matters for the industry is that AI is now doing productive and useful work. AI is generating profitable tokens."
업계에 중요한 것은 AI가 이제 생산적이고 유용한 일을 하고 있다는 점이다. AI는 수익을 내는 토큰을 만들어내고 있다.
실적 발표 후 황이 남긴 이 말은 설비투자의 타당성을 매출 쪽으로 다시 연결하려는 것이다. 이 규모를 대략 계산해 보면, GPU 200만 개를 현세대 공개 가격대로 어림잡아도 하드웨어만으로 이미 수천억 달러 규모의 지출이며, 여기에 데이터센터 시설, 전력, 네트워크까지 더하면 AWS가 앞으로 몇 년간 이 컴퓨팅 자원에서 회수해야 할 임대 수익 규모 역시 수천억 달러 단위가 된다(추정치이며, 계약 금액은 양사 모두 공개하지 않았다). 클라우드 업체가 이 규모로 계약을 체결할 수 있는 것은 고객 쪽의 약정 구매가 이미 같은 시간 축까지 채워져 있기 때문이다.
하류 이용자 입장에서는 총량보다 인도 속도가 더 참고할 만하다. 다섯 달 전 체결된 이전 100만 개 계약은 구체적인 인도 시점이 아직 공개되지 않았다. 이번에 200만 개가 추가된 만큼, AWS의 GPU 인스턴스가 언제쯤 대기 없이 이용 가능해지는지가 이번 확장의 실질을 가늠하는 지표가 될 것이다.
참고 출처: CocoLoop, TechCrunch, 엔비디아 실적 발표 콘퍼런스콜. GPU 수량, 데이터센터 매출, 설비투자 약정은 엔비디아 공시 기준으로 확인했으며, 계약 금액은 양사 모두 공개하지 않았다.