NVIDIAはAIコーディング企業Poolsideに60億ドルを支払い、同社のModel Factory——オープンウェイトのコードモデル「Laguna」シリーズを生み出す独自の訓練システム——のライセンスを取得する。Bloombergが8月20日、Newcomerが入手した投資家向けレターを引用して報じた。契約は非独占的なライセンスとなる。
同時に二つの動きがある。NVIDIAは別途10億ドルをPoolsideに出資し、投資前評価額は120億ドル。Laguna開発に携わった109人の従業員はNVIDIAからオファーを受ける。Poolsideの共同創業者3人はそのまま残留し、会社は独立運営を続ける。60億ドルのライセンス料は2027年末までにPoolsideの投資家に分配される見通しだ。
あえて「買収ではない」形にした取引
投資家向けレターは意図的に一線を引いている。これは買収でもなければ、チームごと引き抜くアクハイアもない、と。この表現はここ2年で繰り返し使われてきたもので、大規模な人材・技術の移転を合併審査の枠組みから外す狙いがある。
NVIDIA自身、最近似た事例を二つ抱えている。Groqの中核チームと技術を取り込んだ案件は200億ドル、Enfabricaの案件は9億ドルで、いずれも似た構造だった。三件を並べると、この会社は「ライセンス+出資+オファー」をすでに定型の手法にしていることが分かる。
単純計算してみる。60億ドルを109人で割ると、一人当たり約5500万ドルになる。もちろんこの計算は乱暴だ——ライセンス料はソフトウェア体系そのものへの対価であり、人材はそれに付随する一部にすぎない——が、NVIDIAがこの種の資産にどれだけの水準で値付けしているかは見えてくる。
Poolsideがここに至るまで
Poolsideは元GitHub最高技術責任者のJason WarnerとEiso Kantが2023年に設立した。2024年10月には5億ドルのシリーズBを完了し、評価額は30億ドル。この時点ですでにNVIDIAは投資家リストに名を連ねていた。
転機は今年4月に訪れた。評価額140億ドルを想定していた20億ドル規模のシリーズCが不成立に終わったのだ。CoreWeaveがテキサス州で計画していた共同データセンター事業から撤退したことが、資金調達の勢いを直接断ち切った。それから4カ月後、Poolsideが今回得た投資前評価額は120億ドル。不成立に終わった前回のラウンドより2割ほど低い数字だが、同社は訓練システムを60億ドルの現金に換えることに成功した。このお金はレターの取り決めに従い、既存株主に直接渡る。
Laguna自体は7月21日に発表されたばかりだ。Laguna S 2.1は総パラメータ数118B、活性化パラメータ数8BのMoE型コードモデルで、重みは公開されており、エージェント型コーディングを主眼に置く。Terminal-Bench 2.1のスコアは70.2%。その売りは一貫して訓練効率にある。9週間足らずの期間で、自前でホストできる西側発のオープンウェイトモデルを作り上げた。NVIDIAが買い取ったのは、まさにこの「速さ」そのものだ。
NVIDIAの狙い
NVIDIAは手元にNemotronというモデル系列を持ち、オープンウェイトと訓練データの公開も続けている。自らモデル開発に乗り出すことは、一部の顧客の事業と重なり合う部分があり、モデル企業をそのまま買収することを難しくしている。訓練システムをライセンスし、チームを引き抜き、ライセンス供与元は市場に残して独立運営を続けさせる——これはその気まずさを回避する書き方だ。
オープンソースのコードモデル領域にとって、PoolsideのコアチームがまとまってNVIDIAに移った後、Lagunaの次期バージョンを誰が手がけるのか、重みを公開し続けるのかどうかは、今のところ何も明らかになっていない。Poolsideは会社と創業者、そしてライセンスされたソフトウェアの使用権を手元に残した。だが、それを最もよく使いこなせる人材は送り出してしまった。
参考資料：Newcomer投資家向けレター、Bloomberg、CocoLoop、The Decoder。60億ドルのライセンス料、10億ドルの出資、120億ドルの投資前評価額、109人という従業員数は複数の報道で相互に確認されており、Laguna S 2.1のパラメータ数とベンチマークスコアはPoolside公式発表による。