Dalam laporan kuartalan pertama SpaceX setelah melantai di bursa, ada satu pembeli yang hanya disebut "Pelanggan B". Pada kuartal III, pembeli ini menyumbang 34,5% pendapatan perusahaan, seluruhnya dicatat di bawah divisi bernama Super Intelligence. Bloomberg, mengutip sumber yang mengetahui masalah ini, menyebut pelanggan tersebut adalah Anthropic. SpaceX dan Anthropic sama-sama belum mengonfirmasi, dan Anthropic menolak berkomentar.
Menurut angka dalam laporan, pendapatan SpaceX kuartal III sekitar US$14,6 miliar. Dengan 34,5%, perhitungan kasar menunjukkan Pelanggan B membayar sekitar US$5 miliar dalam satu kuartal, atau rata-rata sekitar US$1,7 miliar per bulan.
Satu divisi, satu pelanggan besar
Super Intelligence adalah unit bisnis AI lama SpaceX yang diganti namanya, dan utamanya menjual daya komputasi. Pendapatannya di kuartal III mencapai US$7,6 miliar, naik sekitar 830% dibanding tahun sebelumnya. Jika seluruh US$5 miliar dari Pelanggan B masuk ke divisi ini, maka sekitar dua pertiga pendapatan bisnis tersebut berasal dari satu perusahaan. Ini adalah estimasi dari angka publik; laporan tidak merinci pelanggan di dalam divisi.
Laporan itu juga memuat "Pelanggan A", yang menyumbang 16,6% pada kuartal III dan 17,3% selama sembilan bulan pertama, dengan bisnis yang melintasi ketiga divisi SpaceX. Pemberitaan Bloomberg mengaitkannya dengan pelanggan yang terhubung dengan pemerintah AS, dan SpaceX juga tidak menyebut namanya. Porsi kumulatif Pelanggan B selama sembilan bulan pertama adalah 24,2%, sehingga angka kuartal III jelas lebih tinggi dari rata-rata itu, menandakan pembayarannya meningkat tajam pada semester kedua tahun ini.
Batas kontrak dan klausul keluar
Dokumen pencatatan saham Anthropic sendiri lebih spesifik: perusahaan itu setuju membayar SpaceX hingga US$120,5 miliar untuk daya komputasi AI sampai 2029, dengan kapasitas berada di pusat data di Memphis, Tennessee. Menurut ketentuan yang diungkapkan, setelah seluruh kapasitas dalam kontrak dikirim, pembayaran bulanan sekitar US$3,1 miliar.
Kontrak ini dapat dibatalkan lebih awal dengan pemberitahuan 90 hari mulai awal 2027. Bagi SpaceX, lebih dari sepertiga pendapatannya bergantung pada kontrak yang bisa ditinggalkan pembeli kapan saja. Bagi Anthropic, ini adalah sumber komputasi besar lain di luar Google dan Amazon, dan klausul keluar memberinya ruang tawar.
Hitung kasar laju kenaikannya
Saat ini sekitar US$1,7 miliar per bulan, dan sekitar US$3,1 miliar saat kapasitas penuh, selisihnya hampir dua kali lipat. Dalam hitungan kasar, bila pembayaran mengikuti ritme kapasitas penuh sejak kuartal IV, pembayaran Pelanggan B per kuartal akan mendekati US$9,3 miliar, lebih besar daripada seluruh pendapatan divisi Super Intelligence SpaceX di kuartal III. Syaratnya, kapasitas komputasi di Memphis harus dikirim sesuai jadwal, dan kedua perusahaan belum membuka jadwal kemajuannya.
Perbandingan dengan tahun lalu lebih gamblang: pada kuartal III 2025, porsi Pelanggan B dalam pendapatan SpaceX di bawah 10%, belum mencapai ambang pengungkapan tersendiri. Dalam setahun, ia naik dari posisi yang tak terlihat di laporan keuangan menjadi pelanggan terbesar.
Elon Musk sebelumnya mengatakan SpaceX telah mengunci pembiayaan utang GPU sekitar US$40 miliar, untuk perangkat keras yang tiba hingga semester pertama 2027. Siapa yang akhirnya menyewa perangkat keras itu tidak dijelaskan dalam laporan. Soal konsentrasi pelanggan, SpaceX hanya mencantumkan angka dalam laporannya, tanpa penjelasan tersendiri tentang cara menanganinya.
Sumber: Laporan kuartalan III SpaceX (untuk memverifikasi porsi Pelanggan B 34,5%, Pelanggan A 16,6%, dan pendapatan divisi Super Intelligence), Bloomberg, CocoLoop, dokumen pencatatan saham Anthropic (untuk memverifikasi batas US$120,5 miliar dan klausul pembatalan 90 hari), Cailian Press.