300 亿美元。这是 Kimi 背后的月之暗面（Moonshot AI）这一轮想要的估值。
去年 12 月，这家公司还只值 40 亿出头。半年时间，300 亿——翻了 7.5 倍。
六个月融了三轮
更猛的是节奏。这已经是月之暗面半年里的第三轮融资，前后加起来吸了差不多 39 亿美元。
- 12 月：约 40 亿估值
- 中间一轮：美团领投，估值冲到 200 亿
- 现在这轮：目标融 20 亿，估值 300 亿
钱来得这么急，是因为生意确实在涨。
收入一个月翻一倍
看年化收入（ARR）这条线：
- 3 月初：1 亿美元
- 4 月：2 亿美元
一个月翻倍。这数字放哪儿都唬人，尤其对一家成立没几年的中国 AI 公司。
撑起收入的是 Kimi 这条产品线：
- K2：去年 7 月发布，一万亿总参数
- K2.5：今年 1 月的多模态版本
- K2.6：现在是 OpenRouter 上调用量第二高的大模型
- Kimi Work：这个月刚上的通用 AI 智能体
从聊天机器人做到能替你干活的 agent，月之暗面这条线铺得挺完整。
四家中国AI公司，挤进第一梯队
把估值摆一起看，中国 AI 的第一梯队轮廓已经很清楚了：
| 公司 | 估值（美元） |
|---|---|
| Anthropic | ~9650 亿 |
| OpenAI | >8500 亿 |
| 智谱 | ~800 亿 |
| DeepSeek | 最高 590 亿 |
| 月之暗面 | 目标 300 亿 |
| MiniMax | ~200 亿（港股上市） |
月之暗面要是真按 300 亿成了，就卡在 DeepSeek 和智谱身后、MiniMax 身前。这四家中国公司加起来，要的估值超过 1800 亿美元。
为什么都挑这个节点猛冲估值？一位知情者说得直白：
“The IPO window for Chinese AI is opening, and companies want to enter public markets at the highest possible valuation.”
讲人话就是——中国 AI 的上市窗口正开着，谁都想用尽可能高的估值进公开市场，等敲钟时好卖个高价。MiniMax 已经在港股，剩下几家也都在排队。
这波谁能真撑起估值，得等收入兑现。但至少现在，钱还在抢着往里挤。
参考来源：China's Moonshot AI seeks $30 billion value in new funding talks（The Japan Times）；Moonshot AI seeks $30bn valuation, 7x jump in six months（The Next Web）