A China produziu cerca de 90% dos robôs humanoides do mundo em 2025. Mas, quando a Morgan Stanley perguntou a empresas que realmente poderiam comprá-los e usá-los, apenas 23% disseram estar satisfeitas.
Os números incômodos por trás do boom
Do lado dos embarques, o crescimento é forte. A China enviou 14 mil robôs humanoides no ano passado, e a Morgan Stanley agora prevê 28 mil unidades neste ano. O problema aparece no outro lado da mesa: a pesquisa liderada por Sheng Zhong mostrou que 92% dos entrevistados só considerariam compras em massa se o preço ficasse abaixo de 200 mil yuans, cerca de 28 mil dólares. Eles também apontaram pouca destreza, funções insuficientes e baterias que duram apenas duas a três horas.
Só cerca de 10% das empresas conduzem pilotos substanciais. Muitos robôs já vendidos acabaram em showrooms, eventos de entretenimento, maratonas e festivais de tecnologia. O relatório resumiu a lacuna de forma dura: esses robôs podem correr uma meia maratona mais rápido que qualquer ser humano vivo, mas ainda não conseguem cumprir um turno de oito horas.
Mais de 150 empresas na mesma corrida
Hoje há mais de 150 empresas na China trabalhando com robôs humanoides. Humanoides foram incluídos como indústria prioritária no 15º Plano Quinquenal, com um fundo estatal de um trilhão de yuans por trás. Mesmo assim, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma alertou em dezembro de 2025 para "redundância de produtos" e "investimento duplicado".
O mercado de capitais se adiantou. A Unitree pediu um IPO de 608 milhões de dólares, com meta de avaliação de 7 bilhões de dólares. A AgiBot busca uma listagem em Hong Kong avaliada em cerca de 6 bilhões de dólares. A UBTech contratou um cientista-chefe de IA com pacote de 18 milhões de dólares, enquanto o Walker S2 obteve pedidos de mais de 800 milhões de yuans. Unitree e AgiBot estão correndo para abrir capital na janela de 2026 antes que a atenção diminua.
Os Estados Unidos seguem outro caminho
A Boston Dynamics começou em janeiro a produção em volume do Atlas e mira 30 mil unidades por ano em 2028. A Figure AI chegou a uma avaliação de 39 bilhões de dólares, mas os embarques reais seguem pequenos. O Optimus, da Tesla, ainda não está em uso em larga escala, segundo o próprio Elon Musk.
A diferença é clara: empresas dos EUA falam de avaliações e demonstrações técnicas; empresas chinesas competem em volume e custo. Modelos chineses como o Unitree H2 e o Kepler já caíram abaixo de 30 mil dólares. A Morgan Stanley projeta que o preço médio na China caia de 50 mil dólares em 2024 para 21 mil dólares em 2050, enquanto nos EUA cairia de 200 mil para 75 mil dólares.
Como um mercado de 5 trilhões de dólares pode ser dividido
A projeção de longo prazo da Morgan Stanley coloca o mercado em 5 trilhões de dólares em 2050. Até lá, cerca de 1 bilhão de robôs humanoides poderiam estar em uso no mundo, com a China na liderança, com 302,3 milhões de unidades, e os EUA em segundo lugar, com 77,7 milhões. Cerca de 90% deles, ou 930 milhões de unidades, seriam usados em ambientes industriais e comerciais para tarefas repetitivas.
A aposta real
Sheng Zhong prevê uma rodada de consolidação. A capacidade já supera muito as vendas, e muitos robôs são absorvidos internamente pelas próprias empresas para pesquisa e desenvolvimento, não enviados a clientes. Pela experiência de eletrônicos de consumo e veículos de nova energia, talvez menos de 20 das mais de 150 empresas atuais ainda tenham relevância em cinco anos.
Para a China, robôs humanoides não são apenas uma atualização industrial comum. Como veículos elétricos e energia solar, eles são tratados como uma aposta central na próxima fase de liderança chinesa nas exportações de manufatura. A diferença é que os veículos elétricos já tinham a Tesla provando o modelo de negócios, e a energia solar contou com subsídios europeus para puxar a demanda inicial. Os humanoides ainda enfrentam a pergunta mais básica: quem vai comprar, e por quê?
A tecnologia chegou antes do cliente. Nos próximos um ou dois anos, quem encontrar um uso frequente, mensurável e com ROI claro poderá sobreviver à próxima rodada. Os demais provavelmente virarão parte da mensalidade do experimento industrial de um trilhão de yuans.
Fontes: China's humanoid robot boom faces reality check as 150 companies chase a market where only 23% of buyers are satisfied (The Next Web); Humanoid Robots to Drive Next Leg of China Export Dominance (Bloomberg); CocoLoop; Morgan Stanley expects China's humanoid robot sales to double in revised forecast (South China Morning Post)