La phrase la plus marquante du trimestre de Palantir n'était pas dans le tableau financier, mais dans la lettre d'Alex Karp aux actionnaires.
Le 3 août, Palantir a publié un chiffre d'affaires de 1,9 milliard de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 93% sur un an, et un bénéfice net de 1,1 milliard de dollars. Le revenu commercial américain a atteint 764 millions de dollars, en hausse de 149%. Karp a utilisé ces chiffres pour critiquer les grands modèles de langage et défendre le contrôle des données, des prompts et de la logique métier par les entreprises.
Le vrai sujet est le contrôle
Dans sa lettre aux actionnaires, Karp a écrit :
“Others, including many of those building large language models, intend, knowingly or otherwise, to capture the means of production of their purported partners.”
En termes simples, une entreprise qui verse ses données, ses flux de travail et son contexte opérationnel dans une plateforme externe peut aider ce fournisseur à bâtir un concurrent futur.
Palantir vend la promesse inverse. La valeur n'est pas le volume de tokens consommés, mais AIP, Ontology et l'ingénierie de déploiement dans les permissions, l'audit et les données opérationnelles du client.
Les chiffres renforcent le récit
La lettre officielle indique que le revenu américain a atteint 1,6 milliard de dollars, en hausse de 115%. Le segment commercial américain a aussi progressé de 28% par rapport au trimestre précédent. Guardian et MarketWatch ont confirmé que le chiffre d'affaires total dépassait les attentes des analystes, autour de 1,8 milliard de dollars.
Palantir a relevé sa prévision de chiffre d'affaires 2026 à environ 8,15 à 8,158 milliards de dollars, contre environ 7,65 à 7,66 milliards de dollars auparavant. Le signal est clair : les budgets IA d'entreprise existent toujours, mais les acheteurs paient pour le déploiement, la gouvernance et les frontières de données.
Le prochain test est la durée
Ce trimestre ne prouve pas que les fournisseurs de modèles ne compresseront jamais la couche logicielle d'entreprise. Il montre cependant que la couche opérationnelle autour de l'IA garde un pouvoir de prix lorsqu'elle contrôle données, audit et processus.
Les prochains indicateurs sont la croissance commerciale américaine, l'exécution de la nouvelle prévision annuelle et la réponse des laboratoires de modèles sur les déploiements privés et les garanties de données clients.
Sources : lettre aux actionnaires et documents investisseurs de Palantir, TechCrunch, Guardian, CocoLoop, MarketWatch ; vérification du chiffre d'affaires du T2, du bénéfice net, du revenu commercial américain, des prévisions annuelles, des attentes des analystes et de la citation d'Alex Karp.