Mercury, la fintech qui propose des services bancaires aux startups, a levé 200 millions de dollars lors d'un nouveau tour de financement, portant sa valorisation à 5,2 milliards de dollars. Le tour a été clôturé le 20 mai 2026, soit une augmentation de 49 % par rapport à la valorisation de 3,5 milliards de dollars il y a 14 mois.
Plus significatif que le financement, l'approbation préliminaire d'une licence bancaire nationale par le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) en avril. C'est un tournant : auparavant, Mercury agissait comme intermédiaire connecté à des banques partenaires ; désormais, elle est en passe de devenir une banque fédérale à part entière.
Comment les 200 millions de dollars sont répartis
Le tour comprend des noms familiers :
- Investisseur principal : TCV (Technology Crossover Ventures)
- Participants : Sequoia, Andreessen Horowitz, Coatue
- Total : 200 millions de dollars
- Valorisation : 5,2 milliards de dollars (post-money)
Mercury a levé 700 millions de dollars au total depuis 2017, ce tour représentant 28 % de ce montant. La trajectoire de valorisation — 3,5 milliards (mars 2025) à 5,2 milliards (mai 2026) — représente une augmentation de 49 % en 14 mois. Pour une entreprise de comptes bancaires d'entreprise, ce bond n'est pas fou compte tenu du sentiment du marché en mai 2026, mais certainement pas bon marché.
Les fondamentaux financiers soutiennent-ils cette valorisation ?
Oui.
- Revenus annualisés : 650 millions de dollars (T3 2025)
- Rentable pendant quatre années consécutives
- Plus de 300 000 clients entreprises
- Une startup américaine sur trois en phase de démarrage est cliente de Mercury
Ces chiffres montrent que l'histoire de Mercury n'est pas une promesse de croissance future, mais une activité bancaire déjà rentable prête à surfer sur la vague des startups IA. Comparé à des concurrents comme Brex et Ramp qui brûlent encore de l'argent, la combinaison de rentabilité et de base de clients ancrée dans l'ère de l'IA rend logique que TCV mène le tour.
La licence bancaire est le véritable changement de donne
Beaucoup ont ignoré l'approbation préliminaire de l'OCC en avril, qui change fondamentalement le modèle économique de Mercury.
Avant la licence :
- Pas de licence bancaire propre
- Dépôts clients détenus dans des banques partenaires comme Choice Bank et Evolve Bank
- Revenus principalement issus du partage d'intérêts et des frais de virement
Après la licence :
- Peut accorder des prêts directement
- Accès aux réseaux de paiement grand public comme Zelle
- Moins de dépendance aux banques partenaires, marges brutes considérablement améliorées
Le PDG Immad Akhund a déclaré que Mercury ne sera pas vendue à une banque et vise une introduction en bourse. En d'autres termes, Mercury se repositionne comme une banque fédérale indépendante pour les entreprises technologiques, et non comme une couche intermédiaire de fintech.
Le PDG attribue la croissance au boom des startups IA
Akhund a fait une déclaration remarquable :
« L'IA réduit la friction entre une idée et une entreprise plus rapidement que tout ce que j'ai vu dans ma carrière. »
En d'autres termes, l'IA a compressé le temps entre avoir une idée et créer une entreprise à un rythme qu'il n'a jamais vu. Créer une entreprise, enregistrer une entité juridique, construire une démo et lancer un MVP prend désormais des semaines ou des jours, au lieu de mois. Chaque nouvelle entreprise a besoin d'un compte professionnel, et les fondateurs en phase de démarrage ne passeront probablement pas deux semaines à demander un compte Chase. C'est le point d'entrée de Mercury.
Akhund a également noté que l'infrastructure bancaire traditionnelle n'a pratiquement pas changé depuis 2006. C'est une critique cinglante : les grandes banques traditionnelles non seulement n'ont pas rattrapé les fintechs, mais n'ont même pas mis à jour leurs API. Mercury elle-même a lancé cette année une fonction d'agent IA pour la gestion de comptes, permettant les paiements, la facturation et le rapprochement via des interfaces IA. Akhund a révélé qu'un assistant bancaire conversationnel plus complet sera lancé d'ici la fin de l'année, permettant aux clients d'approuver les paiements en langage naturel.
Que surveiller ensuite
Si la licence bancaire passe de l'approbation préliminaire à l'approbation finale est l'obstacle principal pour que Mercury passe d'une valorisation de 7 milliards à 10 milliards de dollars.
Indicateurs à court terme :
- La rapidité avec laquelle l'ARR passe de 650 millions de dollars au prochain jalon
- Le calendrier d'approbation finale de l'OCC — généralement 6 à 18 mois après l'approbation préliminaire
- L'adoption de l'assistant bancaire conversationnel après son lancement en fin d'année
La combinaison de rentabilité, de perspectives de licence réelles et d'une base de clients liée à la vague des startups IA fait de Mercury une rareté sur le marché primaire actuel. Que la prochaine valorisation puisse doubler dépendra des progrès de l'OCC après juin.
Sources : Digital Banking Startup Mercury Lands $200M At $5.2B Valuation Amid Fintech Funding Uptick (Crunchbase News), Mercury Raises $200 Million Series D at $5.2B Valuation (Business Wire), CocoLoop, Fintech firm Mercury hits $5.2 billion valuation after funding round, up 49% in 14 months (CNBC)