金融科技公司 Mercury 完成新一輪 2 億美元募資，估值達到 52 億美元。此輪於 2026 年 5 月 20 日關帳，較 14 個月前的 35 億美元成長 49%。
比募資更關鍵的是，今年 4 月美國貨幣監理署（OCC）核准了 Mercury 的「國家銀行牌照」初步審查。這在金融科技圈是分水嶺——過去 Mercury 是「接美國合作銀行的接口」，今後將轉變為「美國本土的聯邦銀行」。
2 億美元如何分配
本輪投資者都是熟面孔：
- 領投：TCV（Technology Crossover Ventures）
- 跟投：Sequoia、Andreessen Horowitz、Coatue
- 總額：2 億美元
- 估值：52 億美元（post-money）
Mercury 自 2017 年至今累計募資 7 億美元，本輪佔 28%。估值曲線從 35 億美元（2025 年 3 月）到 52 億美元（2026 年 5 月），14 個月內上漲 49%。對一家企業銀行帳戶服務商而言，在 2026 年 5 月的市場情緒下，這個漲幅不算瘋狂，但也絕不便宜。
財務基礎能否支撐估值？
可以。
- 年化營收：6.5 億美元（2025 年第三季）
- 連續獲利：4 年
- 企業客戶：超過 30 萬家
- 美國早期新創公司中，每 3 家就有 1 家是其客戶
這些數字顯示，Mercury 的故事不是「未來成長畫大餅」，而是「已獲利的銀行業務，在 AI 創業潮中再上一層樓」。相較於競爭對手 Brex、Ramp 仍在燒錢，Mercury 這種「已賺錢＋客戶基礎卡在 AI 時代新公司」的組合，讓偏後期的 TCV 願意領投，邏輯上說得通。
銀行牌照才是真正的底牌
許多人沒注意到 4 月 OCC 的初步核准——這對 Mercury 的商業模式是結構性改變。
取得牌照前：
- 沒有自己的銀行牌照
- 客戶存款存放在 Choice Bank、Evolve Bank 等合作夥伴帳上
- 主要靠「利息分成」和「匯款手續費」賺錢
取得牌照後：
- 可以自行放貸
- 接入 Zelle 等主流轉帳網路
- 減少對合作銀行的依賴，毛利率大幅提升
CEO Immad Akhund 已表明不會賣給銀行，目標是上市。換句話說，Mercury 將自己重新定位為「獨立、面向科技公司的聯邦銀行」，而非「金融科技的中間層」。
CEO 將成長歸因於 AI 創業潮
Akhund 說了一句值得記錄的話：
「AI 正在以我職業生涯中從未見過的速度，消除從想法到公司之間的障礙。」
白話來說，AI 把「有個想法」到「開成公司」的距離，壓縮到他職業生涯中從未見過的速度。一個人開公司、註冊主體、搭建原型、推出 MVP 的時間，從過去的幾個月縮短到幾週甚至幾天。每一家這樣的新公司都需要企業帳戶，而早期創業者不太可能花兩週去申請 Chase。這就是 Mercury 的切入點。
Akhund 還順帶提到，主流銀行的基礎設施從 2006 年就沒什麼變化。這話很犀利，意思是傳統大行不僅沒追上金融科技，連 API 接口都沒在更新。Mercury 今年也推出了「用 AI Agent 管帳」功能，企業帳戶可透過 AI 接口直接付款、開立發票、對帳。Akhund 透露年底前還會推出更完整的「對話式銀行助手」，讓客戶用自然語言審批付款。
接下來關注什麼
銀行牌照能否從初步核准走到正式批准，是這家公司從 70 億美元估值邁向 100 億美元的硬門檻。
短期看三個數字：
- ARR 從 6.5 億美元到下一個里程碑的成長速度
- OCC 正式批准的時間表——通常初步到正式需 6 到 18 個月
- 「對話式銀行助手」年底上線後的活躍度
Mercury 這種「已獲利、有真實牌照預期、客戶基礎卡在 AI 創業潮」的組合，在當前一級市場中屬於少數派。下一輪估值能否再翻一倍，OCC 6 月底之後的進展是先行指標。
參考來源：Digital Banking Startup Mercury Lands $200M At $5.2B Valuation Amid Fintech Funding Uptick（Crunchbase News）、Mercury Raises $200 Million Series D at $5.2B Valuation（Business Wire）、CocoLoop、Fintech firm Mercury hits $5.2 billion valuation after funding round, up 49% in 14 months（CNBC）