7.6 万亿美元。
这是高盛算出来的数字——从 2026 到 2031 这六年，全世界为了搭起 AI 的底子，要砸下去的总钱数。算力、机房、电，全算进去。
换个参照系：差不多是美国一整年 GDP 的四分之一。
钱都流到哪去了
高盛把这 7.6 万亿拆成三块：
| 花在哪 | 金额 | 占比 |
|---|---|---|
| 算力（芯片、服务器） | 5.1 万亿美元 | 67% |
| 数据中心（楼、机柜、网络） | 2.1 万亿美元 | 28% |
| 电 | 3580 亿美元 | 5% |
按年看，2026 年这一年要花 7650 亿美元，到 2031 年涨到 1.6 万亿——六年翻一倍还多。
最扎眼的是算力那 5.1 万亿。高盛的假设是：英伟达一家就吃掉其中的 75%，折算下来 3.8 万亿美元的收入，全进它一家口袋。
这个数怎么来的？高盛拿英伟达下一代的 Rubin VR200 芯片做底，单价按 8.05 万美元一块、毛利率按 75% 算出来的。也就是说，这张表能不能成立，很大程度上押在一个前提上：英伟达继续一家独大，而且继续这么赚。
整张表里晃得最厉害的一根变量
高盛自己也点破了：这笔账里最不确定的，是芯片到底能用几年。
这事听着不起眼，其实牵动上万亿：
- 要是芯片三年就得换一批，六年下来光算力折旧就是 3.99 万亿美元
- 要是能撑七年，折旧降到 2.23 万亿
一头一尾，差了 1.76 万亿美元。
说白了——AI 这盘账到底有多烧钱，一半看英伟达能卖出多少卡，另一半看这些卡能不能多扛几年再扔。而后面这条，现在谁都给不出准话。
真正的瓶颈，可能不是钱也不是芯片，是电
钱能凑，芯片能造，但有样东西卡得越来越死：电。
亚马逊 CEO 安迪·贾西有句话说得特别直白：
“Our single biggest constraint is power.”
讲人话就是——我们最大的拦路虎，是电不够用。
所以这 7.6 万亿里，电虽然只占 3580 亿、看着最不起眼，却是另外那 7 万多亿能不能花出去的前提。也难怪 Vistra 这种电力公司，已经在跟 Meta、亚马逊签 20 年的核电长约；做液冷散热的 Vertiv，被高盛预期生意能从 55 亿一路做到 2030 年的 157.5 亿。
这张表到底该怎么读
得说清楚一件事：7.6 万亿不是高盛的预言，是它的一套假设。
报告的标题其实挺老实，叫《追踪万亿：那些决定 AI 投建规模的假设》。它给的不是「一定会花这么多」，而是「如果这几个前提成立，会花这么多」。
而这几个前提——英伟达的份额、芯片的寿命、电够不够——每一个都可能错得离谱。
所以与其纠结 7.6 万亿这个总数准不准，不如盯着那个 1.76 万亿的折旧缺口。这些卡到底能用几年，才是这盘生意会赚翻、还是砸手里的真正分水岭。
参考来源：CocoLoop、Tracking Trillions: The Assumptions Shaping the Scale of the AI Build-Out（Goldman Sachs）；Goldman Sachs Maps $7.6 Trillion AI Infrastructure Spending Through 2031（Blockonomi）