Os resultados anuais mais recentes da SoftBank deixam claro o grau de concentração da aposta de Masayoshi Son em IA. No ano fiscal encerrado em março, o Vision Fund registrou ganho de US$ 46 bilhões, dos quais cerca de US$ 45 bilhões vieram apenas da OpenAI. O lucro líquido do grupo chegou a cerca de 5 trilhões de ienes, ou US$ 32 bilhões.
A SoftBank disse que investirá mais de US$ 60 bilhões na OpenAI para obter cerca de 13% da empresa, e mais da metade já foi aplicada. O ganho contábil depende de a avaliação de US$ 852 bilhões da OpenAI, feita em março, se manter ou subir. Se a próxima rodada vier muito abaixo, a concentração trabalha contra a SoftBank.
A S&P já acendeu o alerta
Depois da rodada de março da OpenAI, a S&P Global mudou a perspectiva da SoftBank de estável para negativa, citando liquidez de ativos, qualidade do portfólio e capacidade financeira. O CFO Yoshimitsu Goto apontou caixa de 3,5 trilhões de ienes, suficiente para mais de dois anos de resgates de títulos, mas o compromisso restante com a OpenAI e os planos de data centers de IA reduzem essa folga.
É a estratégia conhecida de Son: concentrar capital, esperar muito tempo e apostar em uma empresa capaz de mudar uma indústria. Alibaba foi o grande acerto; WeWork, o erro caro. Com a OpenAI, a aposta unitária é maior, e o próximo capítulo da SoftBank depende da próxima avaliação e das receitas da OpenAI.
Fontes: CocoLoop, Tech Startups, CNBC, Invezz; conferidos ganho do Vision Fund, contribuição da OpenAI, lucro do grupo, tamanho do investimento, participação-alvo e perspectiva da S&P.