Anthropic은 10월 18일 회사 지분의 5%를 새로 설립하는 Anthropic Public Benefit Fund(Anthropic 공익 기금)에 출연할 계획이라고 발표했다. 이 약속은 주주 승인을 거쳐야 한다.
추가 출연 장치도 발표문에 담겼다. 기업가치가 설정된 기준선보다 50% 높아질 때마다 이사회가 재량으로 기금에 지분 2%를 더 넣을 수 있다. 기준선이 구체적으로 얼마인지는 발표문에 나와 있지 않다. Anthropic의 표현은 다음과 같다.
"the more Anthropic grows, the larger the share of the company that can be dedicated expressly to the public good"
기금의 형태와 제한
기금은 Anthropic이 전액 출자한 유한책임회사(LLC)이며, 미국 세법상 501(c)(3) 자선단체로 등록하지 않았다. 회사는 다양한 기부 방식 사이에서 조정할 여지를 남기기 위해서라고 설명한다.
발표문은 한 가지 강한 제한을 뒀다. 기금이 보유한 Anthropic 지분은 미국 안팎을 가리지 않고 로비나 정치 후원금에 쓸 수 없다.
돈이 어디로 가는지에 대해서는 발표문이 방향만 제시했다. 전통적인 비영리단체에 큰 금액을 기부할 수도 있고, 특정 집단에 자금을 직접 지급할 수도 있다. 예로 든 것은 AI가 노동시장에 미치는 충격이다. Anthropic은 올해 6월 이 문제를 연구하고 대응하기 위해 별도로 2억 달러를 내놓았으며, 새 기금은 "더 대담한 접근을 택할 수 있다"고 했다.
기금의 구조, 거버넌스 방식, 어떤 기업가치 구간에서 추가 출연이 발동되는지는 앞으로 몇 달 안에 공개하겠다는 것이 회사 입장이며, 현재로서는 모두 비어 있다.
합치면 약 20%
이번 5% 이전에도 Anthropic에는 공익 목적의 지분 장치가 이미 몇 가지 있었다. 발표문에 따르면 공동 창업자들은 회사 설립 때 각자 지분의 80%를 기부하겠다고 약속했다. 직원이 지분을 기부하면 회사가 같은 금액을 매칭하며, 직원의 약 절반이 참여하고 있다. 이를 새 기금과 합치면 기업가치 구간에 따른 추가분을 빼고도 회사 지분의 약 20%가 공익에 쓰이게 된다.
이 5%를 어림해 보면
Anthropic이 올해 5월 진행한 투자 라운드의 투자 후 기업가치는 9650억 달러였다. 이 수치로 어림하면 5%는 약 480억 달러에 해당한다. 다만 장부상 가치일 뿐이며, 지분이 상장돼 유통되고 있지 않아 당장은 현금으로 바꿀 수 없다.
비교할 만한 사례는 OpenAI다. 7월에 OpenAI가 지분 5%를 미국 국부펀드에 넘길 계획이라는 보도가 나왔다. 3월 기업가치 8520억 달러로 계산하면 약 426억 달러이고, 수익은 미국 시민에게 직접 배분되도록 설계됐다는 내용이다. 두 회사가 내놓는 비율은 같지만 가는 곳은 다르다. OpenAI의 몫은 정부 주도 펀드로 가고, Anthropic의 몫은 자사가 전액 출자한 회사에 남아 추가 출연도 자사 이사회가 정한다.
장부상 가치와 실제로 쓸 수 있는 돈은 별개의 계산이다. 비상장 회사의 지분을 현금화하려면 상장, 자사주 매입 또는 기존 주식 양도를 기다려야 한다. 그때까지 기금은 Anthropic이 따로 현금을 대 주거나 지분을 담보로 자금을 조달해야 하는데, 발표문은 두 경로 모두 설명하지 않았다.
본지의 판단은 거버넌스 세부 사항이 공개된 뒤 첫 1년간 이 기금의 실제 지출이 수억 달러 수준에 머물고, 주로 노동시장 관련 사업에 들어가리라는 것이다. 수백억 달러 규모의 단건 기부는 나오지 않을 것이다. Anthropic이 상장을 마치고 기금의 지분 매각을 허용하면 이 판단은 다시 따져봐야 한다.
참고 출처: Anthropic 공식 발표(5% 출연, 2% 추가 조건, LLC 형태, 로비·정치 후원금 제한, 합계 약 20% 비율 확인), US News & World Report, CocoLoop. 9650억 달러는 Anthropic의 5월 투자 라운드 투자 후 기업가치 기준이다.