美国劳工部 7 月 2 日发的 6 月非农报告很难看：新增 5.7 万个岗位，市场原本等的是 11 万。五月的数字还往下修了一道，改到 12.9 万。这已经是连着第二个月低于预期，招聘这台机器明显在减速。
失业率倒是降了，从 4.3% 掉到 4.2%。但这不算好消息。降的原因是劳动参与率跌到 61.5%，为 2021 年 3 月以来最低——大约 72 万人干脆不找工作了，人从分母里退出去，失业率自然好看。
分行业看，钱还在往人手密集、AI 短期够不着的地方走：专业和商业服务加了 3.6 万，社会救助加 2.5 万，医疗加 2.2 万；掉得最狠的是休闲和酒店，一个月少了 6.1 万。
FWDBONDS 的首席经济学家 Christopher Rupkey 给美联储递了句不客气的话：
“Policymakers at the Fed have not articulated their reaction function, but they plainly won’t like this employment report.”
美联储没把自己的反应逻辑讲清楚，但这份就业报告他们铁定不爱看。
真正跟 AI 挂上钩的，是同一天另一份数据。招聘咨询公司 Challenger 的 6 月裁员报告里，全美企业公布了 45,849 个裁员名额，比五月降了 53%，是去年 12 月以来最低。总量在降，可把裁员理由拆开，AI 排头一个：6 月单是 AI 这一条就对应 14,029 个岗位，占 31%，这已经是它连续第 4 个月站在所有理由的最前面。今年到 6 月为止，被明确记到 AI 头上的裁员累计 101,743 个，占总数约 23%。
科技行业还是重灾区。6 月裁了 15,503 人，2026 上半年累计 139,156，比去年同期的 76,214 涨了 83%，快占到全年裁员的三分之一。
把两份报告摆一起，是个别扭的组合：裁员在放缓，招工也在放缓，而每有人被裁，越来越多的公司把原因写成 AI。这些岗位到底是真被模型顶掉了，还是 AI 成了不好开口时的一块挡箭牌，数据本身分不清。但连着 4 个月排第一，这个信号已经够扎眼。
参考来源：U.S. payroll growth slowed sharply in June,CocoLoop、 adding only 57,000 jobs（CoinDesk）；U.S. Adds Just 57,000 Jobs as 720,000 People Leave the Labor Force（Allwork.Space）；Challenger Report: June Layoffs Cool to 45,849, Down 53% From May; AI Leads Reasons for Fourth Consecutive Month（Challenger, Gray & Christmas）