5 月 12 号，Demis Hassabis 旗下的 Isomorphic Labs 关了一轮 21 亿美金的 B 轮融资。
算上之前几笔，这家从 DeepMind 拆出来的 AI 制药公司，累计融资来到 26 亿美金。
但比融资数字更值得说的，是 Hassabis 这次给出的时间表：AI 设计的第一批药物，2026 年底进入人体临床试验。
这家公司在干什么
Isomorphic Labs 2021 年在伦敦从 DeepMind 拆出来。当时的逻辑很清楚——AlphaFold 把蛋白质结构预测干到接近实验级精度之后，下一个值得攻坚的就是”用 AI 直接设计能成药的小分子”。
不是预测一个蛋白质长什么样。是反过来：给定一个疾病靶点，让 AI 直接生成能跟它结合、又能在人体内安全代谢的化合物。
这件事制药行业搞了 40 年，传统流程叫 drug discovery。一个候选药物从立项到上市，平均 12-15 年、20 亿美金成本，失败率超过 90%。
Isomorphic 想用一套叫 IsoDDE 的引擎把这个过程大幅压缩。IsoDDE 不是单一模型，是把蛋白质结构预测、分子生成、结合亲和力预测、ADMET 性质评估等多个 AI 模型串起来的流水线。
21 亿砸下来，谁掏的钱
这一轮：
- Thrive Capital 领投（Joshua Kushner 那家，已经是老股东了继续加注）
- Alphabet、GV、CapitalG 跟投（谷歌自家钱继续投自家）
- 新进股东：MGX（阿联酋主权基金）、Temasek（淡马锡）、UK Sovereign AI Fund（英国主权 AI 基金）
主权基金集中入场是个信号——AI 制药这种长周期、高资本密度的赛道，纯财务 VC 已经撑不住整轮节奏，需要 10 年期以上的耐心钱进来。
英国主权 AI 基金的钱尤其值得注意。Isomorphic 总部在伦敦，英国政府这一笔显然带着产业政策意图——AI 制药如果能在英国本土跑出第一个临床产物，是个能跟美国掰手腕的关键赛道。
临床时间表：从 2025 推到 2026
Hassabis 2023 年放话过 “2025 年底前 AI 设计的药进临床”。这个时间表现在被推到了 2026 年底。
延期一年在制药里其实不算长——常规小分子从靶点验证到 IND（新药临床试验申请）批准平均要 4 到 6 年。Isomorphic 从 2021 年成立到现在 5 年内做到 IND 阶段，如果年底真能进，已经把传统药企的节奏甩开一截。
但这里要泼一盆冷水：进入临床试验 ≠ 成药。
从 I 期临床走到上市，行业累计成功率个位数。Isomorphic 年底进临床的那个分子，到真正能被病人吃到，中间还要 7-10 年时间，绝大多数概率会失败。
这不是 AI 不行的问题，是制药本身的概率游戏就是这样。
跟谁合作了
Isomorphic 在 BD 这块走得相当务实，签了三家大药企：
- Novartis（诺华）
- Eli Lilly（礼来）
- Johnson & Johnson（强生）
合作模式是 Isomorphic 提供 AI 设计能力和早期候选分子，大药企出钱、出临床团队、出后端商业化。
这套模式对 Isomorphic 来说很聪明：自己不烧钱建临床三期团队（这是制药里最贵的环节），让大药企承担最重的开发成本，自己专心做最前端的 AI 设计。
Hassabis 的真实野心
Hassabis 给 Isomorphic 定的使命叫 “solve all disease”——讲人话就是，用 AI 把成药效率提高一个数量级，让现在治不好的病变成有药可治。
这个目标在制药行业听着会让人翻白眼。但 AlphaFold 当年也被骂”自欺欺人”，结果真把几亿个蛋白质结构解出来了。
不过制药这事跟蛋白质结构预测不完全是一回事：
- 蛋白质结构是个数学问题——给序列，求三维构象。规则清晰，监督学习就能逼近
- 药物设计是物理 + 生物 + 人类身体的复杂耦合，包括代谢、毒性、免疫反应、个体差异。规则不清晰，反馈周期长（几年才能验证一个分子）
AI 在这件事上能做的，可能不是”设计一个万无一失的药”，而是把候选分子数量从 10 万缩到 100，把人类专家最宝贵的时间留给最后一公里。
这局值不值
26 亿美金、年底进临床、三家大药企背书——Isomorphic 这局开得够大。
但 AI 制药行业有个共识：模型再好，最后还是要看临床数据。年底进 I 期之后，能不能拿到一个正向的 II 期读数，才是这家公司真正的估值锚点。
赢了，Hassabis 是下一个 Genentech 创始人级别的存在。
输了，21 亿美金会被记成 AI 制药这个赛道最大一次”未来还没准备好”的备注。
6-8 年见分晓。
参考来源：DeepMind Spinout Isomorphic Labs Raises $2.1 Billion to Design Drugs With AI (Bloomberg)、Alphabet's Isomorphic Labs raises $2.1 billion to scale AI drug discovery toward clinical trials (The Decoder)、Google-backed Isomorphic raises $2.1 billion to scale AI-driven drug discovery (Yahoo Finance)