營收創新高、毛利率走高、自由現金流大幅增加，Cloudflare 接著裁掉了約五分之一員工。
5 月 7 日盤後，Cloudflare 同時公布第一季財報與裁員通知。營收達 6.398 億美元，年增 34%；自由現金流為 8410 萬美元，高於去年同期的 5290 萬美元。從帳面看，這是一份典型成長股財報。
但同一天，CEO Matthew Prince 與 COO Michelle Zatlyn 聯名通知員工：約 1100 個職位將被取消，約占全球員工總數 20%。被點名的人在一小時內收到通知。
財報公布後，Cloudflare 股價在盤後交易下跌超過 16%。
CEO 的措辭值得注意
科技公司在營收成長 34% 時仍裁員，通常會被解讀為需求轉弱或部門效率不佳。Cloudflare 這次給出的說法不同。Prince 表示，公司內有些職位並不是未來需要的角色。
換成白話，就是這些工作已有相當部分可由 AI 承擔，原有職位沒有必要繼續以同樣形態存在。
Prince 進一步說，直接面向客戶、以及撰寫程式碼的員工，生產力已經提高；而站在他們後方的支援型職位，未來不會是推動公司前進的那群人。
這意味著客戶營運、財務報表、行銷內容產出、HR 營運與內部支援，是這次衝擊較大的領域。客戶接觸與工程團隊則被視為要放大的核心能力。
一組容易被忽略的數字
Cloudflare 也揭露了內部 AI 使用的關鍵指標：過去三個月，AI 使用量增加 600%；工程、HR、財務、行銷等團隊每天執行數千次 AI Agent 會話。
把兩個數字放在一起，就能理解 Prince 的邏輯。原本需要 10 個人支援的工作，現在若 3 個人搭配 Agent 就能完成，剩下的 7 個職位從生產力角度看就成了冗餘。
這不是「業績不好所以裁員」，而是「公司已被 AI 重寫一遍」的裁員敘事。
| 指標 | 2026 年第一季 | 年比/比較 |
|---|---|---|
| 營收 | 6.398 億美元 | 年增 34% |
| 調整後 EPS | 0.25 美元 | 去年同期 0.16 美元 |
| 自由現金流 | 8410 萬美元 | 去年同期 5290 萬美元 |
| 淨虧損 | 2290 萬美元 | - |
| 重組費用預估 | 1.4 億至 1.5 億美元 | 主要計入第二、第三季 |
| 員工總數 | 約 5156 人 | 減少 1100 人至約 4056 人 |
市場為何不買單
營收年增 34%、利潤率改善、第二季營收指引 6.64 億至 6.65 億美元、全年指引 28.1 億美元，單看數字並不難看。
股價下跌 16%，市場擔心的是另一件事：Cloudflare 的全年指引低於預期，而且這次裁員明顯是要重塑組織架構，不只是簡單降低成本。
Prince 在電話會上表示，AI 正在根本性重塑網際網路，也正在改變軟體被創造與消費的方式；它正成為 Cloudflare 史上最大的順風。
這本是強勢表態，但市場聽到後反而更緊張：一家被 AI 順風吹動的公司，竟然也要裁掉五分之一員工才能跟上節奏，那其他沒有這股順風的公司怎麼辦？
這件事的訊號意義
過去半年，科技業裁員常被包裝成「AI 寫程式讓工程師過剩」。Snap 曾說 65% 程式碼已由 AI 撰寫，Meta 大幅裁員，Microsoft 也推出 51 年來首次買斷方案。
Cloudflare 這次不同。它不是危機驅動，而是在營收創高、毛利改善時主動改造。它主要瞄準的也不是工程師，而是客戶面與寫程式人員背後的支援職位。更重要的是，CEO 把方向定調為 agentic AI-first operating model。
如果連一家成長 34% 的公司都認為，不重組就跟不上 AI 節奏，那其他成長低於 30%、市占被新對手侵蝕的 SaaS 公司，下半年很可能會跟進。
Prince 還說，到 2027 年 Cloudflare 的員工總數會高於 2026 年任何時候。這聽起來像安撫，但潛台詞是：回來的新職位未必屬於原來那批人。要進得來，得會與 AI Agent 協作，也得會編排 Agent 完成工作。
Cloudflare 這步棋是否正確，要等第三、第四季再看。如果裁員後毛利率繼續上升、營收增速沒有掉，就是一次教科書式 AI 轉型；若客戶支援品質下降、續約率波動，那就是另一個故事。
參考來源：Cloudflare to fire 1,100 staff whose jobs just aren't AI enough（The Register）；Cloudflare beats on earnings, CocoLoop, but 20% AI-driven layoffs and weak guidance send shares down（SiliconANGLE）；Cloudflare Announces Major AI-Driven Restructuring and Outlook（TipRanks）